鹤鸣九皋 一叶知秋 万科之争，谁是下一个许家印

水皮

鸟鸣，天籁或者噪音，一定程度上取决心志或者说是心境。

毕竟，这个世界上美丽的误会太多。

莫名的兴奋、激动与失落、绝望、困惑或者迷茫，最后就是懵圈、呆萌。

不是我不明白，而是这个世界变化实在太快。

万科之争已经持续一年有余，最新的搅局者谁也没有想到是来自恒大的许家印。8月4日午盘，一则来自媒体的报道引起了市场的巨大波澜，报道声称，恒大和许家印已经买入了大约2%的万科股票，受此刺激，万科股价旱地拔葱迅速从17.88元直冲18.88元。蹊跷的是，此后媒体却发出恒大的澄清声明否认买入万科，盘中万科从19.45元回落到18.85元，之后缓慢回升，尾盘封住涨停。而盘后龙虎榜表明，买入前三者均为恒大总部身边的营业部，当天入货大约21亿元，恒大亦发表公告，已经投入91亿买入万科股票，总数在5000多万股，占比4.68%，均价估计在17.62元左右。恒大盘中表现在此不论，至于恒大买入的动机在此亦不展开，但是可以肯定的是，万科复牌之后的走势的确显示有大资金在吸货，而金主是谁也肯定在万科掌握之中，此番只是消息泄露以至于恒大没有完成预期中的吸货量，恒大许家印是敌是友现在不好说，无论敌友均不会改变万科最终走向，但是的确让本身已经呈无间道的万科“三国杀”更加扑朔复杂。许家印的恒大何必蹚这波浑水，这是不少人的疑问，在刚刚公布的财富500强中，万科、万达、恒大三个公司同时进榜，而恒大的上半年营收虽然不及万科，但是只差100多亿收入，7月份数字已经大超万科，恒大在香港的股价不过5.5港币，市盈率6左右，相比之下万科20元的股价，对应的市盈率是9点几，许家印有钱为什么不做高自己的市值，反而舍近就远去抬万科的轿子？网传许家印有意接华润或宝能的股份又是出于何意？此前，同样的话题曾经有人问过以“救火队长”著称的顺驰孙宏斌，孙则是以顺驰估值的低估和万科的价格高估回应，孙算的是现实的账、自己的账、公司的账；但是，显而易见，恒大算的不是这个账，宝能也不是，甚至华润也不是。水皮要提醒各位的是，无论是华润、宝能、恒大均是现代控股公司的型态，地产是曾经的主营，比如华润的华润置地，比如宝能的宝能地产，再比如中国恒大（刚改名）的恒大地产，但现在均呈多元化综合商业的方向发展，宝能拥有前海人寿这个平台，华润则不提也罢，恒大现在的格局只比宝能大不比华润小，恒大金服、人寿、文化、体育、粮油、健康不一而足，他们心仪的对象万科则是一家专业公司，只注重地产，不顾及其他，无论华润、宝能、恒大均有和万科重组地产业务的强大诉求和冲动，以万科的品牌和管理能力，万科纳入华润置地也好、宝能地产也好、恒大地产也好，价值都会大幅跃升；因此，这三大公司的土地储备是特长，双方的合作可以实现1+1大于2的目标。之前万达和万科曾经有过“万万没想到式”的合作，原因莫过于此，可以利益最大化，碰巧，万科的股权又如此分散，控股的可能是存在的，宝能不过心过急又踏上了产业资本和金融资本混业这条红线，借助了杠杆触犯忌讳，恒大则无此担心，同样是产业资本且恒大营收后来居上极大可能超越万科，王石们又有什么理由对抗？如果达到某种均衡，万科和恒大的重组极可能把万科推向巨无霸冲出宇宙，成为银河系第一地产商，有此前景，许家印决不会在意是否控制万科，是否要让王石称臣，是否要扮地产一哥，那是一种很LOW的境界，跟井底之蛙又有什么区别。

万科的价值是一直存在的，不管高估或者低估，为什么直到最近才成为各路资本，尤其是系出同门的地产资本的争夺呢，各位有没有想过为什么是现在而不是过去？

在水皮看来，答案可能跟这个时代有关。

这是一个什么时代，这是一个公认的地产“黄金时代”结束、“白银时代”来临的时代，2014年底2015年初中国股市的大牛市就是这个时代的副产品，正是因为大量资金从地产的阶段性撤离进入股市造成的，尽管2016年一季度房地产出现井喷行情，但是考虑到各地取消限购限售，压抑了6年的投机投资需求集中释放，这波行情更像回光返照，不但不可能持续，甚至有可能透支，“去库存”演变成“加杠杆”，继而对产业发出“上产能”的误导，和中央政府的初衷完全相反。可见市场的非理性是如何的疯狂，“去库存、去产能、去杠杆”这“三去”和“降成本”、“补短板”是今年经济工作的指导思想，立足于长期的转型，而不是短期的稳增长，“L”型走势不是一两年的事，必须有打“持久战”的心理准备。

中国地产有没有泡沫，这个泡沫能维系多久，泡沫还能吹多大？国际上可比的对象就是日本，想当初日本东京的地价能买下整个美国，但是在1991年泡沫破灭之前，又有谁能想到地价会跌60%，一觉回到解放前。而今年上半年卖地最多的杭州，收入是851亿人民币，拍卖楼面价均价3万元/平方米，这个价乘上杭州的国土面积相当于500万亿人民币，可以买入4个美国、14个日本，这是一个不怎么恰当的对比，只是说明，中国的一二线城市的房价已经没有最贵只有更贵。房地产现在的贷款占总量的大约38%左右，大量资源向此集中，副作用就是挤出效应，中产阶级成为为银行和地产商打工的房奴，消费的增长就是纸上谈兵，没有消费的实质性增长，进出口又疲软，投资一旦失速，GDP只有再下台阶，波动式下行是不可避免的。仅此，房地产充其量是饮鸩止渴的玩意儿，这个行业必须洗牌，应该洗牌，而且非洗牌不可，先洗主动，后洗被动，宝能、华润、恒大，对于他们而言地产已经完成了原始积累的使命，相应的业务交出去，让万科去盘活，让万科为自己打工，消除市场可能的风险，何乐而不为？

房地产只是中国社会的一个缩影，万科之争又是地产行业的一个先兆，人要否定自己很难，尤其是成功的人，企业要否定自己更难，尤其是成功的企业；因为凡事皆有因果，更有自我肯定，路径依赖，过去中国经济一有下滑就放松银根，加大投资，地产拉动，现在还这样吗？M2已经多年13%的增长，总额已经由2003年的12万亿增加到2016年的150万亿，谁的数学好，算一算，这是多少倍？！你的工资收入有这么多倍吗？恒大介入万科之争的前一天，发改委官方网站发表政策研究室的文章《更好发挥投资对经济增长关键作用》，上午的版本和下午更新的版本不一样，删去了一句话，“择机进一步实施降息降准政策”，本来就是一个建议无所谓，但是如此修改倒让人确信，降准降息不在上层决策之中，这种删除否定意味浓厚，对习惯于过去思维的专家也是当头棒喝，天在变，何以道不变？！

万科本来是个大蓝筹，流通盘就是110亿，现在由于各方的争夺，锁定的股权估计在70%左右，全部盘面资金也就在30亿股，说大不大，说小不小，因为无间道让无数散户乐在其中，竞猜不止，也算是为A股的活跃作了自己应有的贡献，悬念是还有下一个许家印吗？

谁敢说没有？

鹤鸣九皋，声闻于天，这句话出自《诗经·小雅》，说的是即使沼泽地里的鸣叫也能传到天上，《华夏时报》转眼改版已经9周年，我们的声音是微弱的，我们的力量也不强大，但是我们的内心是坚强的、乐观的、积极的，充满着阳光、绿色、生机。

跟我走吧/天亮就出发

梦已经醒来/心不会害怕

有一个地方/那是快乐老家

它近在心灵/却远在天涯

我所有的一切都只为找到它

哪怕付出忧伤代价

也许再穿过一条烦恼的河流

明天就能够到达

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