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如何选择基金公司

作者:宋三江

来源:

发布时间:2009-06-26 18:37:27

摘要:如何选择基金公司


 

文/宋三江


   在挑选基金的四部曲——选公司、选团队、选产品、选时机中,对基金公司的选择排在首位。从长远来说,好的基金公司是产生优秀基金的最重要的平台。有了好的公司、好的平台,才能吸引和保留优秀的投资团队,这也是稳健提升基金业绩的最基本因素。而具体到什么是好的基金公司则不能以简单的历史业绩加以判别,还需要看清公司的治理结构、组织设置、激励机制等等,对基金公司具体可以采用以下三个标准:
    一、基金公司业绩的持续性表现
    正如股价在相当程度上反映了上市公司基本面,历史业绩也是基金基本面最直接的反映。从历史业绩来评价基金,可以追溯的年限越长,评价的相对可靠性就越高通常有三个独立年度以上的历史业绩是比较好的,但国内基金业历史较短,一个解决办法是可以以半年为区间对历史业绩进行移动平均,这样可以更好地看出基金业绩表现的趋势。
    二、股权结构是否稳定
    从基金公司的角度来说,有几个方面可以关注。首先当然是股东的实力,其次是股权结构是否稳定。股权频繁发生变动的基金公司,对公司和团队长期竞争力的形成十分不利;尤其是股东变更波及到管理层变动时,不可避免地会影响到基金运作。在这方面,一些发展稳健的内资基金公司也比较能让投资者放心。而合资基金公司的股权结构也相对比较稳定。当然,也有股权变动有利于公司发展的情况,需要具体分析。比如一些外资战略伙伴对内资基金的参股,对公司未来发展会带来正面影响。
    三、基金管理团队
    基金管理团队相对而言较难评估,一是团队能力,二是团队稳定性。可以相对简单地来看,在基金经理发生变更的情况下,如果变更前后基金的相对业绩没有受到明显的影响,那么说明基金经理背后的管理团队稳定性较强。从这个角度出发,国内基金公司中部分老牌基金公司的团队能力较强。此外,采用团队决策机制的基金公司团队稳定性比较高,这在一些合资基金公司中体现得较为明显。
    当然,不同的基金公司有不同的风格和特色,比如有的公司债券基金操作很成功,有的公司则在股票选择上能力突出,投资者最终还是应该根据自己的需要来选择适合自己的基金公司。


作者为华宝兴业基金管理有限公司市场总监

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