英国脱欧公投催生避险需求 黄金再度狂欢

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

正当国内市场投资者享受端午假期之际，国际金融市场并未风平浪静，6月10日继日本股市之后，欧美股市同样低开低走。黄金、美债等传统避险资产价格继续走高，国债市场的交易人员表示，即便欧日央行都推行负利率，收益率低得可怜，但避险情绪的升温依然让投资者拥入债市。在国际市场上，贵金属已经开启狂欢模式，黄金近一周已经上涨超过2%。此前，美国非农就业数据疲弱，削降了美国很快加息的预期。

此外，英国最新民调显示，支持退欧的受访者比例达到55%，领先支持留欧的受访者10个百分点，英国退出欧盟的可能性进一步助长了市场的“飞行安全”模式。市场分析师认为，这是投资者担忧全球经济复苏和英国退出欧盟的风险，纷纷拥入国债和黄金市场避险的结果。

脱欧公投催生避险需求

当全球其他资产相继有所下跌之际，前全球最大共同基金PIMCO联合创始人格罗斯掌管的骏利资本（Janus Capital）旗下基金Janus Global Unconstrained Bond fund（JUCIX）5月流入资金超过1.4亿美元，单月“吸金”规模创一年半新高。

据记者了解，由于JUCIX投资固定收益证券和衍生品等资产，并且基于格罗斯对宏观经济的解读而持仓。

格罗斯认为，由于全球经济低增长，央行实行低利率政策，投资回报受限，年化投资率7.5%的时代已经成为历史，今后投资波动性会更大、回报会更少。

6月7日世界银行公布了最新的半年度全球经济展望报告，下调了其对全球经济的增长预估，2016年世界经济预料增长2.4%，持平于去年的增速，不过低于1月份时世行预估的2.9%。2017年全球经济增速则预计将回暖至2.8%。年初以来，世界经济面临的下行风险越发显著，挑战越来越多，包括商品出口国的经济形势恶化，大型新兴经济体的民间债务上升，以及政策面和地缘政治局势的不确定性上升等。

“除了担心全球增长，另一大市场恐慌诱因是英国退出欧盟的可能性增加。根据ORB最新民调显示，支持英国退欧的受访对象比重为55%，支持英国留欧者为45%。自ORB就英国退欧展开民调以来，这是退欧人数比重领先幅度最大的一次。”中新环球分析师刘世兰对《华夏时报》记者表示。

由于金融市场历来不喜欢不确定因素的存在，随着英国脱欧公投日期日益临近，6月10日英镑兑美元一度大跌1.4%至1.4257，创今年2月22日以来最大单日跌幅，10年期英国国债收益率创1.22%新低。

黄金开启狂欢模式

截至6月10日，国际现货黄金价格反弹至近期高位，当日美市黄金盘中最高上探至1277.70美元/盎司，金价已运行在1270一线之上，由于避险情绪回升，黄金有望连续第二周上涨。

“目前市场关注的焦点已由美联储加息转向两周后即将发生的英国脱欧公投，英国脱欧事件引发了民众的广泛焦虑，催生了实物黄金的购买需求，对金价上涨形成支撑。金价在近日连破1260、1270关口之后，仍有进一步的上涨空间。”FX168财经学院副院长许亚鑫接受记者采访时表示。

市场避险情绪升温，黄金、国债和日元等资产纷纷上扬。据世界最大的黄金ETF的数据，截至6月9日SPDR增仓0.7%至887.38，已连续8天流入，创2013年10月以来的高位。不过短期黄金市场仍面临风险，因为美联储FOMC会议可能发出鹰派声明，投资者需要有一定的警惕性。

不过，对于英国退欧公投一事，也有分析人士认为，英国退欧本身并非什么大事。世元金行分析师王洋表示，退欧公投只是对于经济影响蔓延至欧盟其他地区的担忧情绪扩大，担忧情绪会认为一旦英国真的脱离欧洲，其他国家是否也会相继效仿。

一旦其他欧洲国家相继效仿，这意味着黄金避险需求将会升温，有望将国际黄金价格推高至每盎司1400美元整数位心理关口。反之，若经济政治影响被很大程度限制在英国，避险需求恐怕也会受到限制。事实上，多家机构已经警告，如果英国退欧，美国国债、英镑、日元和英国股市等一系列资产将陷入波动。

花旗银行警告称，如果英国公投决定脱离欧盟，美国国债收益率可能会跌到创纪录新低。花旗的策略分析师Jabaz Mathai表示，退欧将令经济增长和企业信心受到重创，并令国债这种避险产品的需求激增。他预测，甚至在公投开始前美国10年期国债收益率就可能会跌到1.5%。

“英国在6月23日的脱欧公投引发的紧张情绪对下几周的金价也是支撑，下一步要观察的是英国脱欧，如果投票结果是离开，那对黄金是支撑，反之则推动美联储再次加息。”Macquarie分析师Matthew Turner对媒体表示。

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