新三板核电第一股冲击IPO 阿波罗的“登A计划”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘思希 北京报道

挂牌仅仅9个月的新三板核电第一股上海阿波罗机械股份有限公司(下简称：阿波罗)4月8日发布公告称，公司于4月1日向证监会提交了首次公开发行A股并上市的申请，并于4月7日领取了《中国证监会行政许可申请受理通知书》，公司首次公开发行A股股票并上市的申请已被证监会受理。

此前，阿波罗已发出公告，并于3月25日起暂停在新三板的转让。事实上，阿波罗拟IPO的事项早已有铺垫。记者注意到，在2013年阿波罗就曾冲刺创业板，但最后无奈被终止审查而“铩羽而归”。

挂牌后4次定增

2015 年 6 月 17 日，阿波罗以协议转让方式正式在全国股份转让系统挂牌。2015年8月3日由协议转让方式变更为做市转让。

挂牌后的阿波罗交出了靓丽的成绩单。据2015年报显示，公司2015年完成营收3.38亿元，同比增长92.49%；归属挂牌公司股东的净利润4488.63万元，同比上涨508.90%；基本每股收益0.41元，同比增长485.71%。

资料显示，阿波罗成立于2001年，业务立足核电行业，主要从事各类高端核电用泵系统的集成研发设计、生产制造、供应链管理以及服务延伸等。公司客户涵盖了国内全部4家核电工程公司(包括中国核电工程有限公司、中广核工程有限公司、国核工程有限公司及中国中原对外工程有限公司)，并为国内所有在建核电站提供核级泵及重要非核级泵的研发设计、生产制造、供应链管理及延伸服务。

对于2015年业绩增长，阿波罗方面表示，受国家大力发展核电政策影响，核电行业快速发展，核电项目建设进度加快，公司承制的核电设备完工交付数量较上年大幅增加，核电设备制造销售收入较上年大幅增长。

在财务表现颇为喜人的同时，阿波罗“吸金”也非同一般。据其招股书显示，从2015年6月挂牌至今，阿波罗已经完成4次股票发行，共定向增发股份4167.56万股。

2015年5月29日，在其正式挂牌的前一月，阿波罗就披露了一份股份发行情况报告书。公告显示，中广核同盈以2500万元共认购阿波罗520.78万股。

2015年6月18日，也就是挂牌后的第二天，阿波罗发布公告称，国信科创以2500万元认购其520.78万股。

随后，2015年6月25日，阿波罗又公布一则公告，共有6家企业以14.21元/股的价格，认购其626万股，成交金额为8895.46万元。

到2016年1月21日，阿波罗完成了其挂牌后的第4次增资，共向25名对象发行2500万股，每股20元，募集资金5亿元。

至此，不到半年的时间里，公司在新三板“捞金”6.39亿元左右。其吸金能力之强、速度之快，在新三板上实属少见。

至于为何要定增，阿波罗表示，募集的资金主要用于增加公司股本规模，补充公司运营资金，提升公司核电专业化品牌的知名度，保持公司市场的竞争力，同时为了更好满足公司战略及资本运作需要。

IPO早有准备

新三板独立评论人布娜新对记者表示：“融资，然后发展，再IPO。这样的戏码并不少见，所以阿波罗定增之后再准备IPO，也属平常。”

阿波罗2013年创业板IPO被终止审查，其主办券商东北证券认为，这是由于我国核电行业发展受2011年日本福岛核电站事故的负面影响较大，导致2012年和2013年公司所处的核电用泵行业波动较大，经营环境变化重大，对公司的持续盈利能力和利润构成重大不利影响。

即使去年阿波罗挂牌新三板，但阿波罗却一直未曾放弃登陆主板的机会。

2015年9月16日，阿波罗发布公告称，公司与东北证券签订了《关于上海阿波罗机械股份有限公司首次公开发行境内人民币普通股(A股)并上市之辅导协议》，后续还会向证监会提交辅导备案材料。

2015年10月26日晚间，阿波罗发布公告称，该公司已于近期向证监会报送了IPO并上市辅导备案材料，相关情况已于2015年10月22日在上海证监局网站公示。

如今，随着其招股书在证监会网站披露，也正式坐实了其真实想法。阿波罗拟发行4790万股，募集资金总额为44.42亿元，主要用于建设高端装备、高新技术产业化项目。

有分析师对记者表示：“一边挂牌新三板，一边着手IPO，既对冲了A股IPO的不确定性，又获得了新三板便捷的融资，可能是双边下注。”所以对IPO念念不忘的阿波罗，挂牌新三板是提前“热身”。

核电前景看好

阿波罗内部人士在和记者交流的过程中也透露到，从新三板退市而转战IPO的根本目的还是对未来公司前景看好。

该内部人士表示，目前我国核电发电量占比仅为3%，远远低于全球平均11%的水平，长期来看空间是非常大的。按照2020年核电装机容量达到7000万千瓦，在建装机容量在 3000万千瓦计算，则预计至 2020 年间净增装机容量约为 5543 万千瓦，按照单位投资额1万元/千瓦装机容量计算,核电总投资额 5543 亿元左右，其中设备投资达到 2771.50 亿元左右。

而核电站关键泵约占核电站设备投资的20%。到2020年，新建核电站中关键泵总投资累计将达到 554.30 亿元人民币。此外，在役核电站用泵(原先大部分采用进口设备)也有运行维护、技术改造及备品备件等更换需求，设备改造和维修支出将同时增加。

这对于阿波罗来说将有很大的市场空间。阿波罗是全球少数具有混凝土蜗壳海水循环泵核心自主知识产权并能独立供货的企业之一，是国内为数不多的具备电动辅助给水泵、汽动辅助给水泵、主给水泵等核心自主知识产权和自主供货能力的企业。据其招股书显示，公司核电类产品销售占比在90%以上，非核电类产品销售收入在10%以下，核电业务收入成为公司营业收入的主要来源。在核电业务收入中，公司产品销售收入主要来源于常规岛用泵、核岛用泵和核电用非泵产品。

虽然行业优势比较明显，但阿波罗面临的竞争也不容小觑。阿波罗目前面对的核泵竞争主要分为国内厂家及国际厂家两类，同时，公司还面临大客户集中的风险。据其招股书显示，公司对第一大客户——中国核电工程有限公司的销售占比分别为75.19%、80.10%和76.47%，占比较高，客观上存在对单一客户的依赖性。阿波罗也坦承，未来，若核电行业政策及经营环境影响等因素发生不利变化，从而影响到下游各核电站及核电工程公司的经营情况，公司的经营业绩及持续发展将受到一定影响。

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