全球宽松倒逼 美国暂缓加息

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 肖君秀 深圳报道

全球资本市场都在倾听美国3月议息会议结果。3月17日凌晨2点，美联储发布3月会议声明，宣布维持利率不变，即基准利率在0.25%至0.5%区间保持不变。

美国今年预计加息次数正从4次降为2次：美国去年12月点阵图皆显示2016年底利率中值为1.375%，隐含加息4次；本月点阵图显示年底利率中值降为0.875%，隐含加息2次，加息节奏有所放缓。

是什么原因让美国按兵不动？美联储声明称，自今年1月会议以来，尽管全球经济和金融状况在最近数月有所发展，美国经济仍稳步扩张，家庭消费支出温和增长，房地产市场进一步改善；“但企业固定投资和净出口正走软”。

同时，通胀还低于预计目标。美联储认为，近期一系列指标包括强劲的就业增长，表明劳动力市场进一步增强，“通胀近几个月有所回升，但仍低于美联储2%的长期目标，部分反映了能源价格以及非能源进口价格下降”。

深圳某投资公司总经理分析认为，美国暂缓加息，主要在于日本和欧洲央行纷纷降息并进入“负利率时代”，且进一步加大量化宽松，“美国利率不动，则相当于美元隐形加息”。

欧洲央行正打出货币宽松组合拳。欧洲央行3月10日宣布，下调欧元区主导利率5个基点至零，下调欧元区隔夜贷款利率和隔夜存款利率分别至0.25%和负0.4%。并进一步扩大资产购买计划，从4月起将资产购买计划（QE）规模由每月600亿欧元扩大至800亿欧元。同时还决定实施四年期定向长期再融资操作，借贷利率参照欧元区隔夜存款利率，首轮操作计划于6月份实施。

1月29日午间，日本央行则“出人意料”地公布降低利率至-0.1%，正式迈入负利率时代。

事实上，全球仍在经济复苏的泥潭中挣扎，唯有美国经济恢复较好。美联储主席耶伦说，美联储对经济活动、劳动力市场和通胀的基本预期与去年12月相比并无太大变化，“在合适的货币政策下，我们仍预计美国经济温和增长，劳动力市场进一步改善，通胀率在未来两到三年重回2%的水平”。

耶伦还称，对美国经济有信心，4月仍有可能加息。

“美元走跌，表明市场认为此次会议叠加耶伦表态整体偏鸽派，下一次加息预计年中。”民生证券研究院执行院长管清友认为，美国议息会议前市场预期加息时点在6月，概率为51%；会议后6月加息概率下降至41%；最近加息时点推至9月，概率为55%。

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