转让意向平台预计2月上线 新三板创新层“门槛”提高

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘思希 北京报道

近日，新三板维持震荡整理走势，成交额和成交量均出现下滑。1月26日，三板做市指数跌破1300点，最低触及1292.06点，创下2015年7月10日以来新低，最终收于1293.66点，跌幅为1.33%。

　　　　兴业证券统计数据显示，1月18日至22日新三板成交量、成交额均环比下降，市场成交量为6.88亿股，较此前一周（1月11日至15日）下降25.41%，成交额为41.05亿元，环比下降27.38%，做市板块成交量与成交额环比分别下降24.48%和27.41%。证监会发言人张晓军1月22日透露，新三板将推出公开转让意向平台，加大对违规转让的打击力度。与此同时，股转系统拟对分层标准进行微调，旨在提高创新层准入标准，打造真正属于中国的“创业板”。

转让意向平台或2月上线

　　　　证监会1月22日举行例行发布会，新闻发言人张晓军表示，新三板是挂牌公司股票公开转让的唯一合法平台，这里面的公开转让包含发布挂牌股票买卖的意向信息，其他任何市场机构不得组织该类交易平台。

　　　　张晓军指出，新三板挂牌公司应该严格遵守法律法规，公开披露的信息应该通过股转系统指定的平台发布，不能通过任何场外平台公开发布披露信息。

　　　　与此同时，为了更好满足投资者的转让需求，降低转让意向信息的搜寻成本，张晓军透露，股转系统正在建设挂牌公司转让的意向平台。他表示，此平台的建立将在维护市场交易秩序的同时，也能让市场信息更为充分有效，从而为市场提供更好的流动性。为交易用户提供意向信息的修改、发布、查询服务，目前已经完成设计开发和性能测试，预计在今年2月正式上线运行。

　　　　接受记者采访的股转公司内部人士表示，转让意向是不能公开披露的。现在市场上有一些民间自办的转让平台，可能在信息上存在一些违规行为。而挂牌公司转让意向平台只是一个信息发布的平台，不具有交易功能，也不具有委托的义务和功能，其主要目的就是规范市场，加强市场交易的便利程度。

分层标准进行微调

　 1月21日，股转系统召集部分新三板挂牌企业和券商机构代表，讨论新三板市场分层方案征求意见稿。而这次会议探讨的正是去年11月24日发布的分层标准征求意见稿。

　　　　记者了解到，监管层或对分层标准进行微调。标准一中，明确了股东人数不少于200人的要求是4月30日之前有200人；标准三中，明确4月30日之前不少于6家做市商，必须提前60日开始做市，即1月29日已做市交易；另外，原先的征求意见稿中要求完成一轮融资和50%以上交易日有交易，符合其中一条即可，而在最新的讨论中这两个条件必须同时满足。

而此前股转系统公布的分层方案征求意见稿显示，分层参考的三个标准为：标准一，最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；最近两年平均净资产收益率不低于10%（扣非前后孰低者）；最近3个月日均股东人数不少于200人；标准二，近两年营收连续增长，且复合增长率不低于50%；近两年平均营收不低于4000万元；股本不少于2000万元；标准三，最近3个月日均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家。

　　　　企巢新三板学院院长程晓明在接受记者采访时表示，分层标准的提高只是相对去年11月20日发布的征求意见稿而言，这是在不断完善过程中。其认为有两个方面的意思，第一、控制创新层的数量；第二，让指标更有科学性。防止一些企业人为地做一些工作，“弄虚作假”。

　　　　兴业证券表示，“分层方案”正式文件或细则还未公布，为确保“创新层概念股”的命中率，投资者选择创新层投资标的时应从严考察。

真正的“创业板”

记者统计发现，进入1月份以来，新三板成交量和成交额均出现了不同程度的收缩迹象。截至1月25日，在仅有的15个交易日内，新三板平均每天成交额不到4.5亿元，环比下降14%，成交量环比下降8%。

　　　　基于新三板的流动性、估值、融资情况等出现下滑，资质好的企业总想往更高层次的资本市场转，而随着上海股交所即将推出的战略新兴板，新三板如果不改变交易方式，将很有可能被边缘化的言论也不绝于耳。

　　　　程晓明表示，战略新兴板和创业板有同样的问题，那就是因为它的数量不会放开、每年的数量是很有限的，所以谈不上新三板被边缘化。战略新兴板、创业板、新三板都是为创新服务，都需要做市商，但只有三板实现了做市商制度。所以就凭这一条，新三板也不可能被边缘化。

　　　　程晓明认为，新三板才是中国真正的“创业板”，也可以说中国真正的“双创”在新三板。战略新兴板和创业板的制度设计和主板是一样的。一个板块怎么定位，不是看叫什么名字，关键是看制度设计能不能达到想要的目标。为创新服务，就需要做市商。创业板和战略新兴板根本没有做市商制度，那就和主板没有区别，只不过它的名字叫创业板、战略新兴板，但实际上制度设计根本完不成这个任务。

　　 　“虽然目前新三板的市场规模还不是特别大，市值也不是特别大，大约只有创业板、中小板加起来的十五分之一，但新三板进行了大量的制度创新，这个创新能给主板的改革提供样本。”中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求强调说。

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