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沪深两市跑步争抢IPO头筹

作者:王兆寰

来源:

发布时间:2009-05-29 19:47:00

摘要:沪深两市跑步争抢IPO头筹

沪深两市跑步争抢IPO头筹
蓝筹拉指数看上去很美

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

   5月22日,证监会正式发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见征求意见稿》以下简称《指导意见》,截至今年6月5日公开征求意见。其中,提高中小投资者中签率,进一步促进新股发行定价市场化,成为意见稿中最大的看点。
    《华夏时报》记者在采访中发现,在业内多数人看来,尽管IPO重启的再次放开会造成市场的短期利空,但融资功能是证券市场的主要功能之一,它的放开是市场的必然选择。值得注意的是,征求意见时间限定在10天左右,急促之意流露无遗。“是否会先于创业板出台?”“重启后的第一单花落谁家?”“大盘股还是中小盘?”“大盘的扩容是否会对市场构成冲击?”诸多问题一时令市场无从释疑。
    “新股发行暂停很长时间,来自市场、需要融资的公司等各方的压力是管理层不得不考虑的。”一位接近监管层的人士告诉《华夏时报》记者,目前看,很多企业都在密切公关,重启后具体操作目前不好说,管理层之所以对重启的具体时间未表态,主要目的就是一边试探,一边跟进。
10天后“择机而动”
    《华夏时报》注意到,目前市场对于IPO重启的时点讨论得沸沸扬扬,而就在征求意见后的第一个交易日,有人更是以证监会“征求意见结束并正式发布后,即会安排新股发行”为依据推断,重启的时间准确定在6月份。
    对此,在恒泰证券分析师孙旭东看来,此次征求意见时间之短,似乎给人一种新股即将上市的迫切,如果IPO此刻开闸,无疑首先发行的将是那些长期排队的光大证券、招商证券、中国建筑等300余家大型蓝筹,而非市场之前揣测的创业板,这将大大考验市场承受力。
    “目前宽松的货币政策是否会进行微调仍未有定论,一些谨慎资金已经离场,未来一旦宣布大盘蓝筹IPO开闸,结合下半年的新股大小限与大小非解禁高峰及再融资高潮,市场承受能力值得商榷。”孙旭东如是说,对于IPO重启,管理层应该有明确表态,像创业板一样,一定程度上对市场有稳定预期。
    在关于IPO重启路径选择上,多数人倾向开闸后的第一单应考虑到市场的情况,不会选择大盘股,会选择中小盘股进行IPO。
    “对于IPO的重启一定是相对于大盘股而言的,中小板上市完全可以放在创业板,一些大盘股自2008年获批已经近1年时间。而新股发行暂停很长时间,来自市场、需要融资的公司等各方的压力是管理层不得不考虑的。”一位接近监管层的人士告诉《华夏时报》记者。
    “目前,很多企业都在密切公关,重启后具体操作目前不好说,管理层之所以对重启的具体时间未表态,主要目的就是一边试探,一边跟进。”上述人士如是说。
蓝筹护盘难长久
    IPO的开闸并没有给市场带来过度的恐慌。5月25日,大盘低开高走,最终仍顽强收红,券商板块更是明显强于大盘,涨幅2%好于上证指数0.48%的升幅。
    而端午节前的最后一个交易日,在权重股集体飙升的带动下,沪指最终高开高走,成交量同比基本持平,以红盘结束了5月份的交易,A股自2007年的5·30以来,首现月K线五连阳,5个月累计上涨幅度超40%。
    其中,沪指在高开后,多空围绕沪指2600点展开争夺,在石化双雄等权重股拉升的带动下小幅上扬,中石油盘中涨幅逾4%。午后,随着银行股的飙升,股指大幅上扬,最终沪指报收2632.93点,上涨1.71%,深成指报收10127.92点,涨1.05%。
    国信证券首席策略研究员汤小生分析指出,IPO重启不管是大盘股先上还是小盘股先上,对市场都不需看空。从政策预期来讲,既然要发大股票,必须要有良好的指数氛围。
    汤小生指出,IPO开闸时机已具备。目前市场总体静态市盈率在25、26倍左右,金融板块的市盈率是16倍,非金融板块大概35、36倍,IPO的重启对平衡市场供需、打击投机、平抑泡沫有一定作用。
    孙旭东在接受《华夏时报》记者采访时直言:“银行股启动,主要是护盘。目前,全年信贷增量可能超过8万亿,原先的5万亿已在一季度完成,多出的3万亿给银行带来新的利润,过去没有被估算到业绩里,因此信贷增速将导致二季度银行业绩全面重新估算。”
    “但是,如果用指数拉动大盘缩量向上来维持其繁荣,毕竟不是长久之计,毕竟市场全面活跃才是良性发展,市场对于IPO的担心还是存在的。”孙旭东说。
    中原证券研究所策略分析师李俊则乐观地认为,从历次IPO重启的经验看,绝大多数是不改股市上升趋势的。即便IPO重启短期市场出现较大幅度的调整,但在重启后第一只个股正式发行前后,市场可能认为利空已经出尽。
    李俊表示,由于当前所处的复杂形势,管理层会控制好新股发行的节奏和规模,并采取适当的方式注入流动性来加以对冲。而当前A股市场大盘蓝筹股如银行等板块估值较为合理,能有效封杀大盘向下的空间,并维持市场的相对稳定。
第一单花落谁家?
    对于IPO重启后的第一单,市场亦是议论纷纷。自去年10月以来,包括中国建筑、光大证券等在内的32家公司已过会但未能上市,“封存”许久此次终于“拨云见日”,静候IPO开闸。
    “征求完意见后,6月中旬宏观数据一出来,一旦经济继续走好,6月底重启IPO问题不大。一旦重启,IPO规模不是问题,市场目前不缺资金,都能够承接。”银河证券资深投行人士张先生向记者分析,此前的过会顺序亦应该是上市顺序,中国建筑应该是第一单。
    证监会有关人士亦公开表示,对于包括中国建筑、光大证券等此前过会但未获得证监会批文的32家企业,证监会会启动特别工作程序以处理它们的公开发行流程。
    中国建筑、光大证券等IPO工作的参与人士则称,正在向证监会补交年报和季报材料以便使发审资格继续有效,并等候正式公开发行。而对于有些公司是否会调低融资额上市的问题,多数人士在接受记者采访时直言:调低的可能性不大,毕竟履行的程序多,而且市场不差钱,最缺乏的就是信心和宏观经济的预期。

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