自立门户“分羹”10万亿市场公募大佬转身互联网资管

来源：华夏时报

发布时间：2015-09-25 22:22:25

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摘要：面对“互联网+”的诱惑，身处资管领域十数年的公募基金界元老们也按捺不住创业的心，纷纷自立门户筹建互联网金融机构。《华夏时报》记者独家获悉，一些已经离开公募机构的老总级人物，凭借自身在公募、信托、证券、银行多年的经验，纷纷在互联网资管领域树起旗帜。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者胡金华上海报道

面对“互联网+”的诱惑，身处资管领域十数年的公募基金界元老们也按捺不住创业的心，纷纷自立门户筹建互联网金融机构。《华夏时报》记者独家获悉，一些已经离开公募机构的老总级人物，凭借自身在公募、信托、证券、银行多年的经验，纷纷在互联网资管领域树起旗帜。

“在互联网+时代，任何新生事物其实都不会令外界惊讶，国内资管市场规模高达50万亿，其中银行、公私募基金、信托、证券等传统的机构门派林立。我原来在券商和公募工作了14年，去年辞职后一直思考要从事互联网金融，但是我们又不想做和P2P一样的事情，于是决定进军互联网资管领域，打破传统资管强势格局。即使按照二八法则，我认为互联网资管未来的市场规模也能够达到10万亿。”9月23日，原华安基金董事总经理，如今已转身为上海添米网CEO的张祺接受本报记者独家专访时表示。

公募大佬“自立门户”

曾经掌管公募基金规模高达1000亿的张祺，去年设立的添米网累计投资总额2亿元。数字上的差别不可谓不大，但在张祺看来，作为互联网资管领域首个尝鲜者，未来的市场潜力却是不可限量，而且在遭遇今年6-8月资本市场股灾之后，公募基金基本全线折戟，添米网却已经为投资者赚取了数百万元的投资利润。

“传统的资管行业，有着极高的专业门槛和个性化定制特征，一直维持着原有的线下交易模式，在产品设计和运营方面也大同小异。不过，随着互联网与金融的深度融合，互联网资管也应运而生。可能在业界眼中，互联网资管与传统资管没有什么不同，甚至与市场上众多的P2P平台也差距不远。但是以我们自身实践来看，互联网资管是整个行业的创新者。”张祺认为。

在谈到互联网资管的运作方式时，张祺表示，互联网资管与传统资管相比，投资起点门槛大大降低，市场上的私募或者信托产品认购起点就要高达数十万甚至上百万，这与目前所倡导的普惠金融背道而驰，互联网资管产品起点只要百元；另外与P2P平台相比，投资者认购标的是单一的，而且这个标的背后的风险是投资者无法看到的，尽管收益会很高，但是高收益意味着高风险。

“我们提供的投资产品则截然不同，即使一个投资者认购了100元的产品，我们也尽可能将其分散投资，比如在我们的理财产品对应的资产配置中有房产汽车抵押、债券、货币基金等等，即使房产抵押这类资产中，又再次分散在几十个单个借贷人身上，其所对应的资产也有30个，并且随着添米用户和购买量的上升，我们就可以有能力将这些资产打散配置在100个甚至1000个小资产包里，这样风险就越来越低。”张祺称。

本报记者注意到，上述张祺所称的互联网资管是把ETF基金的运作方式及证券的运作模式带入到互联网金融当中，同时又借助了互联网金融小微、灵活的特性。以添米网旗下添米宝为例，其初始收益是7%，看似不高，但是每过7天，收益就会提升0.1%，收益最高会升级到13%。这一收益，与P2P平台的收益率大致相当，但是风险却已经被高度分散。

9月24日，上海一家大型公募基金经理陈涛（化名）在受访时也坦言，互联网资管与传统资管相比，显然更灵活更能为投资者带来相对较高的收益。尽管其本质还是一样的，毕竟从事这个新兴行业的人还是来自传统的资管机构，这些人对于金融风控的敏感度要比市场上从事P2P的人要高很多。

如何分羹10万亿市场

9月25日，本报记者了解到，在互联网资管领域，除上海添米网以外，在北京和深圳也有数家机构开始布局，而这些公司的创始人基本都是从传统的资管机构出身。他们的目标高度一致，就是要挖掘高达10万亿的市场份额。

“截至今年上半年，银行理财15万亿，信托10万亿，基金6万亿，保险6万亿，证券6万亿，合计所谓大资管的规模近50万亿。随着互联网成为我们本身生活的不可分割的一部分，可以想象，越来越多的人通过手机来完成日常的理财等等。就互联网金融本身而言，目前余额宝大约6000亿的规模，而各类其他在互联网上实现的理财余额如P2P等合计也就3000多亿，也就是说互联网渠道目前管理的资产余额最多才1万亿，即使按照二八格局，未来3年互联网资管的规模至少是10万亿。”张祺分析。

另外一面，互联网资管对于传统资管和P2P平台产生的冲击和影响也将在未来显现。

上海另外一位已经离职创业的公募大佬告诉本报记者，京东是一个很好的例子，在2007年的时候，京东与当时如日中天的国美和苏宁无法相提并论，但今年，京东已将前者甩在身后。5年前快速消费品行业对电商相当不屑，而2015年快消行业销售对电商的依赖度已经超过50%。这就是未来互联网资管对传统资管会产生影响和冲击的鲜活标本。

“即使对于P2P，互联网资管也会造成不小的冲击，互联网资管的金融内核离不开基本的金融规律，即风险和收益匹配的原则。互联网资管的核心则是鸡蛋不放在一个篮子里。而这一点P2P平台显然无法做到。即使对于余额宝来说，其收益率不断降低乃至市场规模停滞不前，也是因为它的投资渠道过于单一，无风险收益的降低使得货币基金收益也创下新低，这对于市场的吸引力难以和以前相比。”上述离职创业的公募大佬称。

在业内人士看来，在互联网金融领域，不管是众筹、P2P和宝宝类的产品，各平台都希望把产品变成极度标准化以便更快售卖，不过金融产品很多都是定制化的，用户也希望平台提供定制化需求互联网金融产品，而真正的互联网资管或许就如添米网所做的，将投资标的分散化，去除中间环节和信息不对称，给普通投资者最稳定的投资收益。