AIG求存自断双翼友邦、美亚各寻上市途径

来源：

发布时间：2009-04-25 20:14:00

摘要：AIG求存自断双翼友邦、美亚各寻上市途径

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者胡金华上海报道

   时隔一个半月之后，曾作为AIG旗下的非寿险公司美亚保险终于从母公司中“解放”出来，成为独立运营的全球性财产保险控股公司。
    4月21日，AIG在纽约正式宣布，将美亚控股注入一家特定目的机构SPV，使其成为独立运作的实体。而据本报了解，AIG此举是为将来可能出售少数股权，并最终视市场情况包括公开发行股票做准备。
    “作为AIG最重要的并且靠其起家的两家子公司，友邦和美亚的独立实质已经宣告了美国国际集团的解体，这也是AIG目前唯一可行拯救自己的办法，不过应当看到，在这两家公司独立的背后，AIG并没有放弃对这两家公司的控制权。”4月22日，华信惠悦首席分析师李晨（化名）接受本报采访时表示。

AIG自断双翼求存
    “如果没有友邦和美亚，AIG还剩下什么？不过如果继续保留这两家公司，AIG只会更快地走向消亡。”4月23日，一位国内保险市场资深分析人士告诉记者。
    他表示，友邦和美亚这两家保险公司都曾经起源于上海，却因深陷于母公司的危机，如今不得不独立出来，恐怕是作为这两家公司创始人的史代（C. V. Starr）所不愿意看到的，不过好在这两家公司经过80多年的发展，已经足够强大，即使脱离母公司，也无关紧要，不过AIG想要在这两家公司身上再“榨取”更多利润，恐怕得等上10年，甚至已经成为一种遥不可及的梦想。
    而追溯AIG的历史，记者发现，早在1919年，美国国际集团的创始人史代是在上海创立的集团前身美亚保险公司AAU ，使AIG成为极少数起源于中国的美国公司之一；1921年，史代创立友邦人寿保险公司Asia Life Insurance Company，这也是第一家向中国人提供寿险产品及服务的外国企业。
    “换句话说，其实美亚才是AIG的前身，真正的母公司。不过自从AIG陷入危机以来，友邦和美亚在国内的日子‘并不好过’，友邦中国的业务出现明显下滑，甚至在一些城市出现‘退保风波’，保费收入从原先外资寿险市场的榜首位置也旁落他人之手，而美亚财险原先的高层纷纷‘易位’或离职，业务经营也深受影响。”上述人士分析。
    据记者了解，和AIG此前宣布友邦保险独立时的消息“如出一辙”，在4月21日AIG发布的消息中，其同样表示将在美亚控股中注入自身权益，以换取美亚控股的优先股和普通股权益。此外，AIG还有意购买美亚控股在International Lease Finance Corporation（ILFC）、United Guaranty Corporation （UGC）以及Transatlantic Holdings, Inc.中的权益。
    对此，分析人士认为，AIG并不想真正放手这两家公司，不过对于AIG而言，作出这样的承诺，也是因为它本身已经被美国政府国有化，美国政府拥有AIG80%的股权，让这两家公司独立，更多的是政府意志，前四轮美国财政部对AIG的救助计划已经达到1800亿美元。
    而就在最近一轮的救助计划中，本报了解到，AIG已经和美国财政部达成协议，公司将以交换优先股的方式换取近300亿美元资金。美国财政部将在5年内向该公司提供高达298.4亿美元的额外资金。作为交换条件，AIG不得根据第11条破产法令申请破产保护，且美国财政部必须拥有其超过50%的投票权。

两公司何时上市仍未定
    友邦、美亚宣布独立只要AIG的一纸公告，而这两家公司最终目的却是实现各自独立上市，外界对此的关注也莫过于此。
    在3月和4月AIG宣布的对友邦和美亚的“独立宣言”中，对于这两家公司上市时间和上市地点，AIG却含糊其辞。
    “美亚的独立对于美亚中国来说，是利好，而对于公司在国内业务的扩张，也有积极影响。”4月22日，美亚财险上海分公司一位人士对本报记者表示。
    4月23日，香港保险市场一位分析人士向记者透露，看两则公告，仍然还有不同之处，当初友邦独立之前AIG曾希望通过出售其在亚洲各地的业务，不过最终没能卖出去，只有成立友邦保险集团。而不同于友邦五年内被售的承诺，现在的AIG宣布美亚独立的消息，则没有提到必须变卖的压力，这意味着一旦将来市场及行业环境改善，AIG现金流趋于稳定，AIG可能会保留美亚。
    而据记者获得一份AIG未公开的内部数据显示，截至去年年底，美亚拥有超过50亿美元的现金和短期投资，2008年净保费收入增长10.3%。在中国市场上，截至去年第四季度，美亚的偿付能力达到801%，美亚在国内的第四家分支机构北京分公司也开始经营业务。
    对于友邦的上市计划，美亚上海分公司一位高级营销经理4月24日对本报透露，友邦在香港上市的几率将有90%，而作为友邦的员工，其实最希望看到的是，在友邦脱离了母公司之后，何时能公布员工激励计划，包括对中高层甚至普通员工的持股激励。
    不过市场人士也分析，现在AIG在到处“兜售”它旗下的子公司，3月底AIG终于将它的汽车保险部门以19亿美元出售给苏黎世金融集团，成为其自危机以来做成的第一笔买卖，而对于AIG另一块庞大的飞机租赁业务，却无人问津，AIG下一步走向仍然充满了不确定性。