不要再当凯子 加强风控避免出现委内瑞拉式贷款违约

    最近，有很多中外媒体报道了委内瑞拉准备赖账中国500亿美元贷款的事儿，部分网络“段子手金融砖家”添油加醋地把美国两房债券也编进去了，比如一条转发八千多的微博说：“刚刚传出，委内瑞拉债务崩溃，最大的受害者是中国 ……几年前美国‘两房’债务崩盘，受害者还是中国。”可悲的是竟然有著名的经济学家和大名鼎鼎的企业家参与转发这条微博。有很多人@我，让我点评，那就再写一篇吧。

    且不说“段子手金融砖家”概念不准，贷款与债券概念不分、股票债券搞混淆，美国两房债务崩盘过吗？中国受损失了吗？本人已经多次写过科普两房债的文章，央行和外汇局也辟谣过，这些“段子手金融砖家”们总喜欢哗众取宠地把事实颠倒将煽情进行到底，誓死做一个“伪公知”。

    不过，以后对外贷款要进行项目评估，参考权威国际评级公司（国际上有标准普尔、惠誉和穆迪三大评级公司，国内比较靠谱的是中诚信）国家主权评级，进行风险控制以确保我国对外贷款资金安全性是完全有必要的。否则，不仅国家信贷资金受损失，还会吃亏不落好成为冤大头。

应该借钱给谁

    家与国大致差不多。我们以家庭为例谈谈融资吧。

    如果缺钱，就需要融资。

    一般来说，融资分两种：直接融资和间接融资。直接融资是不通过金融中介进行的，包括发行股票，发行债券，个人或单位之间发生的民间借贷等，这中间很多民众包括一些经济学家通常会把股票和债券搞混淆。间接融资需要通过金融中介进行，最常见的是贷款。

    作为一个放过贷款、从事过多年商业银行和银行监管工作、拥有借钱给亲朋且很难收回本金的笔者，我还是很有经验的。

    假设，假设我很有钱，我说的是假设，我有几个邻居要借钱，我该借给谁呢？张三是我邻居还沾亲带故的，很穷，很霸道，对家庭成员很暴力；李四有煤矿，甚至挖到我家田地里去了，也很霸道；王五家里很有钱，就是家里有点乱套，竟然选举年幼的孩子做家长，谁家出现家暴都去管，但是，很讲诚信；韦六是别的村子的，也有煤矿，性格跟张三一样。

    嗯，现在问题来了。你要是我你会借钱给谁？不借给谁？不借张三，张三会砸你家玻璃、欺负你的孩子；不借李四，李四会继续挖你的田地；不借韦六，他就不喊口号支持你对抗王五；不借钱给王五，人家根本不在乎，反正大家都在借钱给他。

    我一般会借给王五，尽管我不喜欢他。原因很简单，如果对于李四煤炭价格一直上涨，我的欠款也许会回来，这只是也许；张三你借他钱越多只会增加他揍你的实力而已；对于韦六，也有除了同李四一样的风险外，因为距离远，来回收款的成本高，万一赖账去打架都没胜算。

    好了。咱们回到间接融资贷款上来吧。银行贷款都是有条件的，首先要看你的资产信用状况；其次，要看你的还款能力和还款来源；最后，看你的还款意愿。还钱意愿同样很重要，即便张三将来阔了，他就是不想还你，也是件麻烦的事儿，他曾经买过欧洲小汽车，几十年过去了，至今没给钱。

    这下你明白你的辛苦钱该借给谁了吧？！

    国家之间的贷款，也是如此。

贷款不能只讲感情

    我借给亲戚的钱长达十余年还没收回来，而公事公办的贷款一般都能到期收回。

    多年来，笔者一直在想这个问题，直到今天写这篇文章才系统思考了下，也才真的想明白了。其实，很简单，借钱给亲戚就是太注重感情，而忽视了风险问题，也许根本没考虑过其还款能力和还款意愿，偶尔闪过风险问题立刻又想到反正“肉烂在锅里”又不是外人；而放贷款，银行有严格的程序和风险控制措施，即便想徇私舞弊也很难获得贷款，除非银行逼着你去放贷款。

    对委内瑞拉的贷款很难准确看到权威的数据，不知道500亿美元贷款准确性。不管钱的多少，对委内瑞拉的贷款都是风险极高的，形成不良贷款的几率极高，赖账不还是有可能的。这跟借款给韦六家一样风险高。

    根据知名评论员刘植荣先生翻译的委内瑞拉官方公告和分析如下：“我只在委内瑞拉政府公报上查到了一个贷款协议，该协议涉及三笔贷款和三笔基金注资。”

    根据委内瑞拉议会2014年10月10日通过的第40.516号政府公报，显示“根据该项协议，中国至少要拿出180亿美元，其中130亿美元为贷款，50亿美元是向FONDEN注资。既然2014年10月7日还重写此协议，说明这笔钱一直没有偿还！中国向委内瑞拉提供的这180亿美元只是一个协议规定的，相信还有其他协议。所以，笔者（刘植荣）认为，凤凰网所说的委内瑞拉欠中国500亿美元不会有太大的出入”。

    再来看看委内瑞拉的还款能力。根据委内瑞拉中央银行公布的数据，截至2014年9月底，委内瑞拉外汇储备230.47亿美元，而外债余额1104.85亿美元。

    刘植荣先生认为：靠230亿美元的外汇储备还1100亿美元的外债（指对外贷款余额——《华夏时报》编辑注）显然是杯水车薪。

    刘植荣分析计算：委内瑞拉会不会在目前油价低谷时增加石油产量还债。石油储量是有数的，卖一桶少一桶，不会再生。还800亿美元的债，现在80美元一桶石油要卖10亿桶，如果石油价格回升到120美元一桶，则只需卖6.67亿桶。而实际情况是，委内瑞拉连80美元一桶石油的价格都卖不上去，2014年10月19日，委内瑞拉石油价格跌至每桶77.65美元。

    而委内瑞拉这个国家经济基本只有石油这一个支柱产业。委内瑞拉石油出口占出口总额的80%，每出口100美元的货物，其中80美元卖的是石油。委内瑞拉中央银行数据显示，2013年4月份至2014年8月份通胀率为101%，食品类商品价格上涨149%。

    即便委内瑞拉这个国家有还款意愿，也是没有还款能力的。更何况现在完全没有了还款意愿。

    按老式分类方法，对委内瑞拉的贷款会计处理上是这样的：正常贷款→逾期贷款→呆滞贷款→呆账贷款。什么是呆账贷款？请度娘。

应依法治贷

    在国内银行对城乡居民和企事业贷款，既有《商业银行法》的制约，又有银监会、央行等部门严格的规定。贷款放死了，银行是要承担责任甚至赔偿的。而对外贷款，不知道有没有一套标准和法规约束，如果有尚需完善；如果没有应该马上立法和建立相关法规制度。

    “段子手金融砖家”们又把对委内瑞拉贷款跟购买美国两房债券扯在一起煽情是不科学的。首先，对委内瑞拉贷款是间接融资，为其提供贷款的资金来自国家财政，在中国，由于资本项下未开放，外汇局储备了大量外汇，尽管对外放款是美元，但是，那得放款的银行从国家外汇局用等额人民币购买出美元，再投放给其他国家；而购买美国国债是外汇局的投资行为；其次，中国购买两房债券并未受损失，我不厌其烦再说一次，中国购买的是两房债券而不是其股票，尽管房利美和房地美从纽交所主板市场上退市了，但是，其债券有美国财政部兜底，中国购买的时候是AAA级债券，后来标准普尔把美国主权评级从AAA下调到AA+（穆迪和惠誉没有跟进下调），其兜底的两房债才下调到AA+，这依然是最高等级债券。

    这相当于王五家的公司快要破产，王五家宣布为这家公司私有化退市了，王五愿意承担其还债义务，这样，我拿他家的公司的债券不是风险更高了而是更安全了。赔钱的是购买王五家公司股票的那些人。股价的下跌对其债券安全不构成影响。

    十八届四中全会主题是依法治国，全会通过的《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》中明确指出：“健全依法决策机制。把公众参与、专家论证、风险评估、合法性审查、集体讨论决定确定为重大行政决策法定程序，确保决策制度科学、程序正当、过程公开、责任明确。建立行政机关内部重大决策合法性审查机制，未经合法性审查或经审查不合法的，不得提交讨论。”“建立重大决策终身责任追究制度及责任倒查机制，对决策严重失误或者依法应该及时作出决策但久拖不决造成重大损失、恶劣影响的，严格追究行政首长、负有责任的其他领导人员和相关责任人员的法律责任。”（本段引用部分来自中国政府网，网址：http://www.gov.cn/zhengce/2014-10/28/content_2771946_3.htm ）

    对外超大额贷款和对外援助当然属于重大决策，有必要认真贯彻落实十八届四中全会新精神。

（作者为金融评论员）