银行系P2P悄然崛起
摘要：从纷纷推出货币基金“宝宝”，到上线P2P网络借贷平台，银行们正在努力构建堡垒捍卫领地，同时也加速了对互联网金融的布局。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘飞 北京报道
在互联网公司发起金融抢夺战时，感受到威胁的银行会坐以待毙吗？答案不言而喻，从纷纷推出货币基金“宝宝”，到上线P2P网络借贷平台，银行们正在努力构建堡垒捍卫领地，同时也加速了对互联网金融的布局。
如果说银行系“宝宝”是在存款保卫战紧迫形势下被动推出的话，那么，进军P2P则被业界解读为是对互联网金融的主动反击。
继招商银行上线P2P平台小企业e家、国开金融设立开鑫贷后，6月18日，包商银行宣布其互联网综合智能理财平台“小马Bank”正式上线，同时推出两大热门产品“马宝宝”和“千里马”，前者与货币基金挂钩，后者则为债权转让。据了解，“马宝宝”收益率4.44%在“宝”类产品中并不占优势，因此问津者少。但“千里马”却受到P2P玩家热捧。由于打上了包商银行的标的，虽然预期年化收益率为7.5%，但首批上线的18个个人借贷项目已经融资95.75万元。
《华夏时报》记者梳理发现，银行系P2P平台的预期年化收益率普遍在10%以下，而其他P2P平台的预期年化收益率平均在18%左右，但银行系P2P平台却被热捧，原因或在于投资者更看重银行的信用。
本息担保：
担保机构全额赔付
现有的银行系P2P平台分为三种模式：一是银行自建P2P平台，如招行小企业e家、包商银行的“千里马”；二是由子公司投资入股新建独立的P2P公司，如国开金融设立的开鑫贷；三是银行所在集团设立的独立P2P公司，如陆金所和尚在筹备之中的中腾信。
尽管银行系P2P形式各有不同，但一个共同的特点是收益率低于P2P行业的平均水平。第三方监管平台“网贷之家”提供的数据显示，截至6月23日，89家P2P公司平均收益率超过18%，最高可达42%。而银行系P2P公司当天年化收益率最高的是国开行系的苏鑫贷项目，期限6个月的年化收益率为9%，最低为招行的e+稳健融资项目，不过，虽然年化利率在5.9%上下，却已经全部完成投标。
银行系P2P平台7%偏低的收益率PK互联网金融18%的收益率，这是否意味着银行是低收益低风险，互联网金融是高风险高收益？
本报记者调查发现，在本息担保模式上，银行系P2P平台“花开两朵”，一枝为小马Bank，招行P2P平台业务明确提示：不对借款人归还借款本息提供任何形式的担保；另一枝为开鑫贷，陆金所在担保背书下承诺本息担保，但两者担保机构模式迥异。
陆金所的担保公司平安融资担保（天津）有限公司承诺，若借款方未能履行还款责任，担保公司将对未被偿还的本金和截止到代偿日的全部应还未还利息与罚息进行全额赔付。
但随着陆金所P2P规模激增，其担保能力明显成为桎梏，其注册资本已从2012年成立之初的4亿增至现在的8.37亿，但受限于10倍杠杆限制，难以完成2014年成交量突破100亿的年度目标。
此外，去年11月在银监会组织召开的“防范打击非法集资法律政策宣传座谈会”上，央行提出要明确P2P的中介性质，平台本身不得提供担保。陆金所担保机制再陷窘境。6月12日在中国平安的股东大会上，董事长马明哲明确表示陆金所将“逐步撤销担保”，今后将在内部建立资产的风险标准，建立交易者的个人信用评级。
而由国开行子公司国开金融和江苏国有企业江苏金农股份有限公司双方共同出资设立的开鑫贷，则由不同的第三方担保机构提供连带责任担保，为投资者提供本息担保。苏鑫贷DK140624003339项目显示，担保机构为江阴市中源农村小额贷款有限公司；而DK140624003328项目显示，担保机构为吴江市苏南农村小额贷款股份有限公司。
隐形担保：
双重托管信用背书
2月13日，继去年11月被暂停后，招行线上P2P业务平台悄然重新上线，细心的投资者发现“本息安全”保障已消失不见。不过，在招行小企业e家首页显示：高收益也可低风险。点击投标之后，紧随产品说明之后均有一个“信”和一个“控”的标志。
“信”为招商银行作为项目见证机构，已对融资方信息进行审核。项目融资方持有未到期应收款项，此应收款项已获得银行凭证形式的到期兑付承诺。“控”为项目委托第三方支付公司，中金支付有限公司进行资金监管及清算服务，招商银行对融资方还款环节中到期应收款项的兑付过程进行控制。
这意味着，招行已见证该项目并进行审核，获得融资方兑付凭证作为增信资质的同时，能够对其应收款项的兑付过程进行控制，极大地控制了客户的风险。值得注意的是，招行的P2P业务平台定位于小企业服务平台，其融资方多为有实力的中小企业，其融资金额根据需求从100万到2000万元不等。
在风险提示上，小马Bank与招行“不提供本息担保”如出一辙，但审核模式亦类同，在每个项目的投标中，借款方资料一栏都印有“信审通过”的标记，审核机构显示为包商银行。同时还提供非常详实的借款方资料：借款人的学历、年龄、所在地、收入来源及月收入，以及借款用途描述。
在投资门槛设置上，100元的起投金额创下了P2P互联网理财服务的最低门槛。“过去银行贷款、理财门槛高高在上，用户可望而不可及，这次包商银行又把门槛一降再降，100元即可投资，2万元即可融资。”中央财经大学金融法研究所所长、互联网金融千人会创始人黄震老师认为，金融需求应了“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”这句古话。上线一周，“千里马”个人借款已经累计投资95.75万元，其中单笔最小融资额仅为2万元，为江西鄱阳县个体户主购置养殖黄鳝的饲料而借贷。
小马Bank总经理张诚介绍，相比于P2P企业，小马Bank的债权来源于线下小微企业贷款，而这正是包商银行在小微金融领域长期积累的优势所在。
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