银行股罕见集体破净
摘要：上周A股市场出现了宽幅震荡的格局，尤其是上周四大跌，且在日K线图渐有破位下行的态势，但上周五又绝处逢“升”，在外围市场持续大涨的感召下，大力反抽，重返2100点。个股行情也渐趋活跃。
上周A股市场出现了宽幅震荡的格局，尤其是上周四大跌，且在日K线图渐有破位下行的态势，但上周五又绝处逢“升”，在外围市场持续大涨的感召下，大力反抽，重返2100点。个股行情也渐趋活跃。那么，这是否意味着A股已经企稳回抽，迎来岁末年初的年报行情呢？
不可否认的是，上周A股走势的确较为艰难，主要是因为年底的资金面趋紧，央行在持续3次实施SLO措施之后，短期资金利率依然居高不下。迫不得已，央行实施290亿元的逆回购，方才使得短线资金面略显宽松。在此过程中，短线资金利率回落，A股就上涨，比如说上周三、上周五。但一旦短线资金利率上跳，那么，A股就往下跳，出现急跌的态势，上周四就是如此。
也就在指数反复波动的过程中，银行股的股价走势出现了近年来罕见的“极寒”行情，工商银行、农业银行等四大行在上周四集体击穿净资产，动态市净率已不足1倍，动态市盈率已降至6倍左右。如此走势就意味着A股市场，尤其是上证指数的短线下跌空间已不大，甚至可以讲，上证指数已经跌无可跌。所以，多头率先在上周四的股指期货上布局，使得期指的升水一度达到29点，说明多头开始备战年报业绩行情。受此影响，上周五A股市场高举高打，上证指数成功完成了阳包阴的K线，且重新登上2100点。
但是，这并不意味着A股市场会出现指数的上涨行情。
一方面是因为成交量的制约，毕竟目前沪市的日均成交量不足800亿元，单凭如此的量能，是很难支撑起权重股的全面行情的。所以，上周五的涨升，仍然只是提振了多头敢于做多的底气，这底气可能会进一步发挥在小市值品种中。
另一方面则是因为指标股本身也存在着基本面的缺陷。仍以银行股为例，虽然他们的估值优势非常明显，但只能说它们跌不动了，下跌空间不大了。但指望它们上涨，是不现实的，主要是因为银行股目前面临着互联网金融理财产品的冲击，资金成本持续提升，未来的存贷差进一步收敛，所以，缺乏成长性。而证券市场的魅力在于成长，所以，没有成长就没有资金关注。
据此，上证指数在2013年的最后两个交易日，可能会延续着强势行情，2100点反复波动，然后平稳步入2014年。但个股行情可能会极为活跃，主要是因为将面临着2013年报业绩预告、分配预案公告的刺激，安科瑞、苏交科已经作出表率，相信会有越来越多的后来者，从而激发出A股的精彩个股行情。
正因为如此，在操作中，建议投资者仍然对指标股予以谨慎。但可以适量增加仓位配置比例，主要是因为银行股集体破净意味着短线A股的进一步下跌空间不大，多头敢于做多，个股行情将非常精彩。
循此思路，建议投资者仍然将仓位重点配置在两类个股，一是2013年年报行情，包括年报分配预案所涉及的高价股，尤其是已经开始放量回升的高价股；二是2014年的主题投资股，主要包括军工概念股。另外，对2014年环保高压政策受益品种个股也可跟踪。（金百临咨询 秦洪）
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