伊朗核谈未果 原油价格获支撑
摘要：近期国际油价仍然一路向下。自8月份开始国际油价已经连续下跌长达3个月之久，原油价格不遗余力地连创新低，最低甚至达到每桶93美元。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道
近期国际油价仍然一路向下。自8月份开始国际油价已经连续下跌长达3个月之久，原油价格不遗余力地连创新低，最低甚至达到每桶93美元。不过正在市场认为近期原油市场会止跌反弹之际，西方国家与伊朗之间就后者核发展项目的谈判陷入僵局，又一次让原油价格成为市场关注的焦点。
虽然此次谈判仍未突破固有的僵局，意味着对伊朗的经济制裁将不会很快得到放松，不过从供应层面来看对原油价格形成推动，特别是美国能源情报署（EIA）上周三公布的报告显示，截至10月22日当周，美国原油库存增加157.7万桶，少于预期的210万桶，同期汽油库存大幅下降375.5万桶，精炼油库存减少489.9万桶。
美国欲放宽经济制裁？
回顾近一年来原油价格的走势，此前由于中东的紧张局势，原油价格在7月份和8月份出现疯狂上涨。然而之后，国际原油价格又用了短短两个月的时间回吐了前三个月的涨幅，甚至还连创新低。这不禁让市场的“小伙伴们”惊呼，到底是什么原因导致了近期油价的走低？未来国际油价还会否继续走低呢？
虽然瑞士信贷集团的策略师在报告中写道，在过去几周的修正之后，负面情绪看起来有些过分。最新的美国石油需求数字看起来很不错，我们认为从目前水平看，下行的风险将是受到限制的。然而，针对现在原油的价格，市场的关注点可能更多地落在地缘政治方面的变化。
从目前来看，国际社会对于叙利亚问题将通过谈判方式解决、减少外部直接干预已经成为共识，在这一背景之下，未来叙利亚局势的变化对国际油市的影响将进一步降低。
中证期货原油分析师刘建认为，伊朗会谈没有协议达成，但与IAEA制订了路线图，与英国也恢复了代办级外交往来，都是良好的开端。下一次会谈将在11月20日，预期伊朗会有进一步的让步。从会后的多方表态来看，对于此次会议依旧是延续了上次的表态，“前途光明但道路漫长”，这也是我们所预期的情况。
事实上，无论从各个角度来看，伊核问题都不可能短期解决，在年内所能见到的最好结果就是达成“和解路线图”，而对于油市的最大影响莫过于放松亚太国家与伊朗石油贸易的监管。年初美国对亚太9国进口伊朗原油的赦免权都将于年末结束。
从目前进口情况来看，中国1-9月自伊朗进口原油同比增长了1.4%；印度、日本和韩国相对“老实”，上半年均大幅削减伊朗原油进口量，但自三季度起亦加大了进口力度。9月，中印日韩四国自伊朗进口总计118万桶/天，约占伊朗总出口量的七成。因此，若美国释放出对伊朗的友善信号，在四季度中印日韩加大进口量，尤其是在中国远未实现美国对其要求的削减伊朗进口量目标之下，仍旧能继续获得豁免权，这将较大程度鼓励亚太国家加大自伊朗的原油进口。
刘建指出，美国也希望尽早结束与伊朗的对峙状态。历经了近3年的中东乱局，美国已无力全盘掌控中东局势，放弃敌对状态一方面有助于中东局势朝着美国预期的稳态方向发展，另一方面，也有利于美国外交政策的转型。
不过这一目标显然不易达成，9月G20奥巴马不惜“低声下气”去主动约见鲁哈尼，但最终迫于各国政治压力未能成行；10月中下旬以来，沙特威胁将与美国保持距离，以色列再建犹太人定居点，都表现出对美国与伊朗“媾和”的不满。本月初国务卿克里赶往中东七国“救火”，然而从目前来看效果只能说差强人意。
奥巴马在与内贾德多年的对抗中，疲于应对伊朗这只“打不死的小强”，在目前有和谈可能的情况下，宁可冒着失去盟友支持的风险，也要与伊朗接触，可谓相当有诚意。不过在上周末两天的会谈中，法国方面又透露出强烈的表现欲，这令此次会谈再度无果。
需求提升支撑原油价格
虽然此前欧洲央行的意外降息至纪录新低点提振美元，使得以美元计价的原油对美国之外的买家而言变得更贵。一般而言，9-11月是欧美和全球原油需求的传统淡季，而9-10月却是中国和亚太的需求旺季，同期供应会略有降低，但整体供需会趋缓。
不过刘建认为，从今年的情况来看，中国10月成品油油品升级一定程度影响了炼厂开工，原油整体需求明显回落。欧美情况一般，终端消费都有较明显回落，其中欧洲炼油利润率下滑较为明显，炼厂开工削减较多。整体来看，今年9-10月的淡季因素体现得比去年更为明显，这也是油价回落背后的主导因素。
就后期来看，需求在年底前将出现季节性回升。从供应情况来看，9月以来，除了利比亚等少部分地区，原油供应并未出现明显缩减，预计在年底之前供应将维持现状，略有回升。因而预计在11月供应相对偏宽松，12月之后会略偏紧。从消费端来看，目前出现大的变化的可能性并不大，季节性回升的可能性较大，因而主要取决于供应端的变化。
欧洲市场短期偏强，但对目前的供需格局反映不足，可能还有一跌，但幅度不大。美国市场已基本企稳，月底之前可能会有反弹。12月后油市季节性需求回升，可能会有一波上行，但空间同样不大，欧美两地可能回升到100和110美元左右。
除了地缘政治和原油供应外，宏观经济对原油价格的影响举足轻重。中国国际期货有限公司张骏豪指出，比如这次美国非农就业数据公布后，国际油价反弹，布伦特原油期货在连续三天跌至四个月低位后强劲反弹，因为就业市场增长可能增加对石油需求而推动油价上涨。
地缘政治往往会和原油的供应结合在一起考虑，比如近几个月来利比亚国内冲突不断导致石油供应中断，这就加剧了国际对原油供应减少的担忧。另外，伊朗核谈判也是一个例子，如果西方解除对伊朗的核制裁，那么伊朗会有更多的原油进入国际市场，国际油价将急跌。
张骏豪认为，在本次伊朗核谈没有结果之前未来国际原油价格难以判断，但是投资者可以做布伦特和美国原油之间的套利。因为目前美国炼厂的维修季快要结束了，很多炼厂即将开工，并且在持续看好美国经济复苏的前提下，对美原油本身的需求也会增加。另外，未来美国提前缩减QE政策对以美元计价的布伦特原油来说影响更大。
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