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银行千亿再融资受阻

作者:肖君秀

来源:华夏时报

发布时间:2012-07-30 16:06:00

摘要:本报记者 肖君秀 深圳报道 招商银行、华夏银行狂跌3%,银行板块整体下跌1.55%!7月23日,A股在银行板块的沉重拖累下沪指跌幅超

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 肖君秀 深圳报道

    招商银行、华夏银行狂跌3%,银行板块整体下跌1.55%!7月23日,A股在银行板块的沉重拖累下沪指跌幅超过1%,次日早盘跌破“钻石底”2132点位,宣布了A股已行至年内的“冰点”。“海外欧债反复以及宏观数据不佳的原因,再加上招行的影响。”一银行业研究员对A股底部破位如此分析。
    当日,招商银行发布将配股时间延迟一年,此前已获证监会通过的招行A H融资350亿方案——目前仍在苦等发行的最后批文。迟迟等不到股市融资“通行证”的还有拟定增的交通银行、兴业银行、深发展,目前还在苦等过会。招商银行董秘兰奇表示,延迟期限是为了配合监管审批进度。由于A股行至年内“冰点”位置,上述银行总计过千亿的股市融资原本打算二三季度完成,如今将被迫延迟。
    今年一季度,银行股融资鱼贯而出,也踩准了二三季度降准降息的步伐,然而资本市场却不配合。上述定增融资的银行均跌破了增发价,有的甚至已破净。不过他们的融资计划仍未改变,“确实低于定增价,但是没有任何更改方案的计划。”兴业银行相关人士对记者强调。银行资本的需求迫在眉睫,近期银监会公布的《商业银行资本管理办法(试行)》将于2013年1月1日开始实施,商业银行的核心资本充足率需达8.5%,而最新数据显示多数银行均低于此目标。
股价破位方案不变
    A股的低迷已使得股市融资变得困难重重。“只要拿到配股实施的批文,应该很快可以实施。”招商银行有关人士对记者表示,早前招行已就发行与机构投资者多次交流。招商银行2010年已通过配股成功融资220亿,然而,此次招商银行配股融资已过会三个多月,至今仍未拿到发行的最后一道“准行证”。而其他银行的再融资也计划在二三季度或年内完成,但是市场的变化已与年初预计的情形迥异。
    银行再融资遭遇了现实的挑战,银行股价已处于再融资的“敏感”区域,截至7月23日,深发展收盘价为14.81元,已远低于拟对平安的定增价16.81元/股;兴业银行收盘价为11.96元,也已低于定增价12.73元,距离其每股净资产11.49元也较为接近;交通银行收盘价为4.16元,不但远低于拟定增4.55元,而且成为首只破净的银行股(其一季末每股净资产为4.65元)。招商银行的配股价虽然没有最后决定,但招行曾对本报记者称,配股价不能低于净资产,而目前招行股价在9.5元上下徘徊,离其每股净资产8.21元也越来越近。深发展、兴业银行、交通银行分别拟定增融资200亿、264亿、566亿,加上招行350亿配股融资,银行股千亿的融资已因A股市场的低迷而受阻。
    然而,银行方面并不打算修改融资方案,兴业银行相关人士对记者称,“目前确实低于定增价,但并没有任何更改的计划,仍在积极与3家参与定增的机构及证监会沟通,积极推动这一融资方案。”招行董秘兰奇也称,延长方案有效期主要是未获证监会批文,并无改变原有配股方案的打算。招行最早计划在去年末完成融资,但由于审批原因又将计划推至最早在今年二季度完成,如今三季度来临,离配股方案的最后限期9月9日已越来越近,董事会不得不将方案有效期再延长一年。此外,深发展、交通银行也未有修改方案的消息。
    今年3、4月份银行股市融资鱼贯而出,踏准了二三季度货币政策放松的时点——央行分别于5月下调存款准备金率、6月和7月两次降息,然而A股市场并不配合。熊市融资难在新股发行上表现得更加鲜明,如今百亿级的大盘股发行已鲜见,而缩小规模发行成为大中盘股的共同命运。银行总计千亿的股市再融资在如此市况下也将不得不推迟,在东方证券银行业分析师金鳞看来,银行再融资受困于整个市场不好,“如果配股难度相对会大一点,定增会相对容易一些。”但是,目前的困境是定增价格纷纷跌破,银行方面需与参与增发的机构进一步沟通,机构是否愿意以高于市场价的价格参与增发是个大难题。
新监管压力倍增
    银行再融资需求迫在眉睫,资本充足率达10.5%,核心资本充足率达8.5%——这是近期银监会公布的《商业银行资本管理办法(试行)》中的新规定,要求明年1月1日实施。
    一家上市银行人士对记者称:“一般银行融资方案会有一定的前瞻性,会留出一定的时间差,今年大多能勉强符合规定,但明年都有这个需要。”截至3月末,招行资本充足率为11.54%,核心资本充足率为8.31%,可见其核心资本充足率低于8.5%的监管线。一季度末,兴业银行资本充足率11.04%、核心资本充足率8.27%,同样其核心资本低于新的监管规定。2011年末,深发展资本充足率、核心资本充足率分别达11.51%和8.46%,对于急需规模扩张的深发展而言,同样需要股份融资补充核心资本。
    新的监管达标最后期限是2016年,所以银行推迟股票市场的再融资,虽对资本充足率会有影响,“但对公司经营没有直接影响,但不排除对投资者情绪有些影响。”对于银行股的跌跌不休,上述银行人士表示。
    在英大证券研究所所长李大霄看来,利率市场化的步伐加快,使得各家银行重新定位,有的银行会脱颖而出,有的份额会被其他银行抢走,“一味看空银行不恰当,但也不宜盲目看多,因为有新的蛋糕重新分配,且利率市场化当中银行这一块利润拿出来是分给了企业,最终利好整个经济,所以虽然经济下行银行坏账肯定会提升,但也不要过度担忧。”目前,上市银行坏账率控制在1%左右,在全球仍处于较低水平。
    上述银行人士也称,各家银行早在几年前就纷纷转型,并且进行差异化市场定位,“如民生银行商贷通,招行的零售业务,兴业银行的同业清算等都做得各有特色。”

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