绝知价值需躬行

来源：华夏时报

发布时间：2009-01-23 21:03:00

摘要：绝知价值需躬行

汇添富基金刘劲文

    著名爱国主义大诗人陆游晚年在教育儿子读书时，曾写过这样一首诗：“古人学问无遗力，少壮功夫老始成。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”诗的大意是说，古人做学问是不遗余力的，往往是年轻时开始努力，到了老年才取得成功。从书本上得到的知识终归是浅薄的，要想真正理解书中的深刻道理，还必须去躬行实践。
　　 “纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”，道出了做学问的真谛，搞投资的又何尝不是如此呢？
    彼得·林奇，被美国《时代》杂志誉为“第一理财家”的基金经理，他所掌管的麦哲伦基金年平均复利报酬率高达29%，是世界上最成功的基金之一。不迷信纸面数据和分析，凡事力求躬行，通过深入实地调研来做出判断，是他取得如此伟大成就的关键。
　　现在很多投资者喜欢依靠打探小道消息和市场传闻来进行投资选股，而身为投资大师的彼得·林奇却从来只相信自己的调查结论。他的勤奋会让很多投资者感到汗颜。彼得·林奇当然也要阅读大量的研究报告，但仅仅纸面上的东西是不足以让他信服的，通常只有躬行走访过的公司，才会有机会纳入他的投资视野。身为手握巨资的基金经理，彼得·林奇一直马不停蹄地奔波于各家上市公司之间，他每月至少要走访40到50家上市公司。他认为亲自造访一些自己认为值得花时间实地考察的公司，能为他的投资决策提供真正可靠的第一手信息材料。
    彼得·林奇在20世纪80年代对汽车业的成功投资，就是他实践“绝知此事要躬行”的典型例子。当时美国股市对汽车业没有信心，甚至预期美国第三大汽车厂商克莱斯勒即将破产，克莱斯勒彼时的股价只有2美元。彼得·林奇却看好汽车业的前景，他扔下研究报告，奔赴各大汽车厂商所在地进行调查。结果他发现克莱斯勒的情况并没有那么糟糕，相反克莱斯勒还有超过10亿美元的现金，这些钱足以保证它两年内不会破产，而且一切生产运营都没有什么特别不利的问题。于是彼得·林奇果断地大量买入克莱斯勒的股票。后来克莱斯勒股价果然快速上涨，最终为彼得·林奇的基金创造了超过1亿美元的投资回报。