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绝知价值需躬行

作者:刘劲文

来源:华夏时报

发布时间:2009-01-23 21:03:00

摘要:绝知价值需躬行

 

汇添富基金 刘劲文 

    著名爱国主义大诗人陆游晚年在教育儿子读书时,曾写过这样一首诗:“古人学问无遗力,少壮功夫老始成。纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。”诗的大意是说,古人做学问是不遗余力的,往往是年轻时开始努力,到了老年才取得成功。从书本上得到的知识终归是浅薄的,要想真正理解书中的深刻道理,还必须去躬行实践。
    “纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行”,道出了做学问的真谛,搞投资的又何尝不是如此呢?
    彼得·林奇,被美国《时代》杂志誉为“第一理财家”的基金经理,他所掌管的麦哲伦基金年平均复利报酬率高达29%,是世界上最成功的基金之一。不迷信纸面数据和分析,凡事力求躬行,通过深入实地调研来做出判断,是他取得如此伟大成就的关键。
    现在很多投资者喜欢依靠打探小道消息和市场传闻来进行投资选股,而身为投资大师的彼得·林奇却从来只相信自己的调查结论。他的勤奋会让很多投资者感到汗颜。彼得·林奇当然也要阅读大量的研究报告,但仅仅纸面上的东西是不足以让他信服的,通常只有躬行走访过的公司,才会有机会纳入他的投资视野。身为手握巨资的基金经理,彼得·林奇一直马不停蹄地奔波于各家上市公司之间,他每月至少要走访40到50家上市公司。他认为亲自造访一些自己认为值得花时间实地考察的公司,能为他的投资决策提供真正可靠的第一手信息材料。
    彼得·林奇在20世纪80年代对汽车业的成功投资,就是他实践“绝知此事要躬行”的典型例子。当时美国股市对汽车业没有信心,甚至预期美国第三大汽车厂商克莱斯勒即将破产,克莱斯勒彼时的股价只有2美元。彼得·林奇却看好汽车业的前景,他扔下研究报告,奔赴各大汽车厂商所在地进行调查。结果他发现克莱斯勒的情况并没有那么糟糕,相反克莱斯勒还有超过10亿美元的现金,这些钱足以保证它两年内不会破产,而且一切生产运营都没有什么特别不利的问题。于是彼得·林奇果断地大量买入克莱斯勒的股票。后来克莱斯勒股价果然快速上涨,最终为彼得·林奇的基金创造了超过1亿美元的投资回报。

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