雨雪冰冻肆虐南方孱弱A股祸不单行

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发布时间：2011-01-21 21:19:57

摘要：雨雪冰冻肆虐南方孱弱A股祸不单行

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者张学光实习生李根北京报道

   从云贵高原至长江中下游，覆盖整个南方地区的雨雪冰冻天气仍在持续，而根据中央气象台的消息，未来10天时间，南方地区仍将维持低温的多雨雪天气。
    由于交通运输受阻而导致的煤炭运输不畅，进而影响到电力供应、有色金属等多个行业；而受到雨雪冰冻影响的农林牧渔行业，将直接推动价格上涨的预期，进而对下游产业带来成本上涨压力。
   “恶劣天气对于行业的影响，我们现在还无法通过实际情况来做出判断，具体对于上市公司以及市场的影响，则要等待1月份的相关数据出来之后，才能做出一个准确的判断。”国信证券一位行业分析师告诉记者。

有色行业可能“雪上加霜”
    对于能源消耗大户，南方的有色金属行业对于突如其来的雨雪冰冻天气，更多的来由还是来自于交通运输而导致的能源供应压力。
    1月7日，作为有色金属行业分析师的胡轶喆，通过其所在的德邦证券发布报告称，目前的雨雪冰冻天气，已经严重影响了贵州、湖南、广西北部地区，虽然目前尚未对当地的交通运输和电力供应产生实质性影响，但是必须重视由此有可能对有色金属行业造成的减产。胡轶喆提出的论据是，2008年，正是由于雨雪冰冻天气导致的电力和交通破坏，造成了有色行业当中的电解铝大面积减产，产量损失达到50万吨，而国内铝价也在一季度的3个月时间内从1.77万元/吨一路涨至2.05万元/吨。
    此外，根据行业统计数据显示，在2008年初，除了电解铝之外，国内的铅现货价格、沪锌和沪铝价格，都曾出现过一轮明显的上涨。
    “2008-2009年、2011年、2015年、2018-2019年都是预测的厄尔尼诺年。因此，面对不确定的天气，铅锌铝的短期供给情况不容乐观。”胡轶喆认为。
    显然，突如其来的雨雪冰冻天气会让本来已经承受节能减排压力下的电解铝等行业雪上加霜。
气候异常加剧糖价炒作
    由于目前的雨雪冰冻天气主要集中在贵州、广西和云南等地，而这些地区又是国内糖料的主产区。
    根据广西农业厅不久前发布的信息显示，截止到1月上旬，广西已有36个县的271万亩农作物受灾，而受灾的农作物主要是甘蔗，面积达到192万亩。而对于冰冻天气对于甘蔗产量的影响，主要是因蔗茎冻死，蔗糖分迅速下降，此外还有可能造成甘蔗留种及宿根蔗发芽不利，给第二年甘蔗生产带来压力。
    据记者了解，对于糖产量是否因此而减产，市场目前尚无明确数据支持，但是，市场对于糖价所产生的担忧已经日益浓重。
    对此，爱建证券分析师吴正武在接受记者采访时认为，导致我国目前白糖价格的持续上涨，虽然从根本原因上来说是由于前期国际和国内的扩张性货币政策，但另一个重要原因是目前国内白糖的减产。但吴正武表示，目前的南方雨雪冰冻天气并不会对当地的甘蔗种植产生影响，但另一方面，今年南方的雨雪冰冻天气折射出的气候异常，加重了市场对今年夏天南方干旱的担忧。
    根据行业的统计数据显示，国内糖价从2008年下半年触底2800元/吨的价格以来，开始出现一路上扬，到2010年11月份的时候，一度达到了7500元/吨的高点。尤其是在2010年的下半年，国内糖价更是走出了一段凌厉的上涨态势，而坊间流传的“糖高宗”一词也由此而来。
    “目前国内糖价的上涨，主要的背景因素是通胀压力以及国际市场上的货币宽松，同时，一部分游资在农资产品上的炒作也加剧了价格的波动，而最近几年持续的气候异常，成为这些游资炒作的题材。”对于今年的糖价走势，吴正武认为，基于目前的市场现状，国内糖价仍将维持高位震荡，很难短时间出现回落。

相关个股

云铝股份降耗尚需时日
分析师建议审慎增持

由于在电解铝生产当中，原材料氧化铝和电能消耗分别占到成本的38%和41%，因此，对于目前云铝股份而言，公司所做的主要发展规划，都是围绕突破资源和能源两大瓶颈为主题，而这一切都是以降低成本为核心的。
不过，目前的新技术推广只做了20%左右，最终完成还需要2年多的时间，而在申请直购电政策扶持上，还没有得到审批机构的核准。在此之前，公司对于电价的波动仍旧十分敏感，按照公司2010年上半年公布的财务数据显示，电价每上升1分钱，吨铝的成本将上涨135元。
对于公司未来的业绩，国泰君安分析师桑永亮认为，云铝股份的投资价值需要慢慢体现，耐心等待公司各项规划的实现，不过，相对于此，投资者更加现实的预期是希望能够通过氧化铝定价模式的改变，进而推动电解铝价格上涨对公司股价产生触发效应。
对于公司在2010年的每股收益，桑永亮给出0.02元的预估值，而评级则为“审慎增持”。

甘蔗渣短缺影响造纸副业
南宁糖业业绩跟不上糖价

尽管国际国内的糖价仍旧在高位震荡，尚未见到向下调整的迹象，但是，作为国内糖业生产的龙头企业，南宁糖业在二级市场的股价，已经找不到继续上涨的支撑力。
    与公司股价走势密切相关的是公司在盈利能力上的下滑，根据南宁糖业在2010年公布的三份财务报表显示，单个季度的毛利率呈现下降趋势，第二季度综合毛利率从第一季度的19.16%下降至14.54%，第三季度综合毛利率则下降至12.22%。
    盈利能力的下降，直接体现在公司业绩的下滑上。2010年的第三季度，公司实现的单季度营业收入为7.83亿元，同比增加了12.76%，然而，实现归属上市公司股东的净利润却只有0.15亿元，同比下降了59.51%。
    对于公司盈利能力的下滑，所有分析机构都将矛头指向了公司的造纸业务。
而这其中的根源又在于去年当地甘蔗减产，由于糖价上涨，在很大程度上弥补了甘蔗减产导致的收入下滑，但是，甘蔗减产的另一个事实是导致公司的甘蔗渣供应减少，作为下游行业的造纸业务，不得不高价向外购进甘蔗渣，从而推高了造纸业务的生产成本。