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债券基金绝非“权宜之基”

作者:刘劲文

来源:华夏时报

发布时间:2008-12-13 15:28:00

摘要:债券基金绝非“权宜之基”

 

汇添富基金 刘劲文

    与今年以来股票基金净值折损严重形成鲜明对比,债券基金在弱市中的低风险和良好抗跌性正日益为投资者所认可。
    据银河证券基金研究中心统计数据显示,今年上半年债券型基金平均净值跌幅仅为1.42%,大部分债券型基金获得了正收益,而同期的股票型基金则平均下跌高达35.69%。从今年新基金的认购情况来看,债券基金明显更受投资者青睐。
    不少投资者购买债券基金,看重的正是债券基金较低风险和较稳定收益的特点,把它当做弱市中的“避风港”。选择债券基金作为股市剧烈震荡中的“避风港”固然不错,但如果仅仅打算把债券基金当成暂避一时下跌的“权宜之基”,一旦市场形势好转就立刻弃之不用,这其实是没能很好认识到债券基金在基金组合中作为资产配置的长期优势。
    在今年股市震荡波动不断加剧的市场行情下,债券基金分散风险的作用充分显露。一个长期投资者,应该懂得选择风险相关度小的不同产品来构建自己的投资组合配置,而在这个组合中,一定要做到为投资债券、债券基金和其他固定收益方向的产品长期保留一席之地。
    以基金投资最发达的美国为例,美国大多数家庭的理财组合中都长期配置了债券基金。根据美国投资协会统计,截至2008年6月末,美国债券型基金规模达17576亿美元,包含货币型基金在内的固定收益类基金规模已占到共同基金规模的44.2%,将近半壁江山。另据美联社披露的一份个人财产申报材料显示,大家熟悉的美国联邦储备委员会前主席格林斯潘的个人投资,就以购买美国国债等低风险产品为主。可见,债券型基金等固定收益类产品应是资产组合配置的常规投资品种,而绝非一时的“权宜之基”。
    就目前而言,国内居民投资债券的较便利产品还是债券基金。而国内债券基金市场较为理想的投资品种又应属可申购新股的债券基金,即增强收益型债券基金:它兼顾债券投资和新股申购,在低风险投资品选择上主要投资优质固定收益证券品种的同时,还将积极参与一级市场新股申购,有助于在保障资产流动性的基础上获取较高收益。
    资产组合配置贵在坚持,即使将来股票市场再度出现大幅上扬走势,债券基金也绝不应被当做“权宜之基”轻易舍弃。

 


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