宁波银行：中长期看好

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张学光 北京报道

   即使在中小市值的城市银行中，宁波银行也难以排上名次，但这并不妨碍该公司成为机构眼中最具成长性的银行。
    根据宁波银行的三季报显示，公司前三季度实现营业收入41.55 亿元，同比增长45.13%，这个数据在同期竞争对手面前并无优势，但吸引市场关注的是其盈利能力，因为在公司40多亿的营业收入中，有18.78亿元是净利润，同比增幅更高达70.26%。
    “净利润实现高增长是超出我们预期的。”国泰君安银行业研究员伍永刚认为，导致公司净利润出现大幅的增长，主要是公司在此期间的拨备计提同比减少38%以及费用收入比也同比下降3.41%。
    按伍永刚的测算，宁波银行今年全年净利润将达23.2亿元，同比增长可达58.9%，摊薄后收益达0.8元/股，对应2010年的动态市盈率是17.2倍。
    而根据记者对11月份以来6家券商研究员给出的估值统计，公司2010年的平均估值为16.3元/股。截至12月10日，宁波银行收盘价为12元/股。
    对于公司未来的盈利预期，东方证券银行业分析师王鸣飞则表示：“尽管短期内公司净息差和资产质量有所波动，但从近期我们与公司管理层的沟通结果来看，公司的中小企业业务已进入收获期，我们仍看好公司中长期投资价值。”

幕后推手
雅戈尔增持矢志不渝

    10月23日，服装行业巨头雅戈尔（600177）发布对外投资公告称，公司将投资8.1亿元认购宁波银行非公开发行的股票7050万股，此次认购价格为每股11.45元。
    这已是雅戈尔连续第二年增持宁波银行的股份了，去年10月宁波银行定向增发，认购价为每股11.63元，当时，雅戈尔斥资8.2亿元认购了其中的7100万股。
    作为宁波银行的原始股东，在2007年宁波银行上市时雅戈尔就持有了公司1.79亿股的原始股，占到公司上市前总股本的7.16%。而经过此后宁波银行的两轮定向增发，雅戈尔将持股比提升至8.65%。
    截至12月10日宁波银行收盘价报收11.97元/股，几乎接近此前雅戈尔的认购价，然而，公司对于此.次增持宁波银行仍旧充满信心地认为，“此次投资不会对公司今年的利润构成影响。”

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