私募基金潜伏*ST光华 恒逸石化入主在即

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张玉香 北京报道

   *ST光华000703.SZ重组虽然还没有完成，但是关于其重组方的质疑却颇多。
    日前，*ST光华强劲上涨。其中8月18日到20日，连续三日股价涨幅近15%。8月18日，*ST光华以16.62元开盘，截至8月27日收盘，股价已经涨至21.81元。
    8月23日，*ST光华发布公告表示，针对18日至20日的股价波动，并未存在任何该披露而未披露的信息。
    然而，从2010年年初便开始的股价疯狂上涨，私募股权基金鼎晖的提前入场以及中信系理财产品的提前登场，为这家公司蒙上了一层神秘色彩。
鼎晖基金提前埋伏
    2010年1月11日，*ST光华的一纸公告，揭开了其重组的序幕。
    当日公告表示，*ST光华将于近日披露重大事项，为避免股价异常波动因此停牌。随后的2月11日，*ST光华发布了《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案》。
    预案表示，世纪光华即*ST光华）与原大股东汇诚投资、重组方恒逸集团、鼎晖一期、鼎晖元博、邱建林及方贤水签署了《框架协议》。
    协议中，世纪光华以发行股份购买资产的方式购买恒逸集团及鼎晖一期、鼎晖元博、邱建林、方贤水（合计）所持有恒逸石化100%的股份。同时，将其所有资产和负债出售给汇诚投资。另外，汇诚投资以协议方式将其所持世纪光华1223.705万股股份转让给恒逸集团，恒逸集团以现金支付对价。
    在*ST光华第一次停牌之时，便开始了上涨的序幕。2010年1月初，其股价仅在10元左右。随着重组消息的发布，*ST光华的股价节节攀高。到了今年3月1日，便已摸至20.99元每股。
    在此过程中，无论是新的大股东恒逸集团还是鼎晖，或者是邱建林以及方贤水，均在此过程中获得了巨大收益。
    以鼎晖为例，早在重组之前的2009年12月底，鼎晖旗下两基金，鼎晖一期和鼎晖元博分别以2.3亿元和6688万元受让恒逸石化6.24%和1.76%的股权。恒逸石化为恒逸集团持有的子公司。转让完成后，鼎晖两基金合计持有恒逸石化股权达8%。
    随后，在不到半个月的时间里，*ST光华便发布了重组公告。若以5月18日公布的重组草案，增发4.32亿股计算，那么恒逸石化8%的股权即为3456万股。鼎晖两基金3亿元投资折合每股成本约为8.7元。若按照8月27日，21.81元每股的收盘价计算，鼎晖所持股权的账面价值已经达到7.5亿多元。
中信系全面入主
    除了鼎辉早早布局恒逸石化之外，券商中信系理财资金则入主上市公司*ST光华。
    *ST光华2010年半年报显示，在其前十大股东中，中信证券旗下理财产品便有三只。其中，包括中信理财2号集合资产管理计划、中信证券股债双赢集合资产管理计划以及中信证券聚宝盆优越成长子集合资产管理计划。
    本报记者统计，三只理财产品共持有530万股*ST光华的股票，约占上市公司总股权比例的3.7%。
    而在今年3月*ST光华公布的一季报中，只有中信理财2号集合资产管理计划一只理财产品在十大股东之内，且持股比例要低于当前。
    显然，中信系是为了赌重组而来。除了券商中信之外，重组各相关方的人士，也参与到买股过程中。
    其中，恒逸石化旗下控股子公司恒逸聚合物外部董事项兴富及其家属买股最多。据5月29日，*ST光华发布的重组补充公告显示，今年2月到4月间，项兴富及其妻女三人共买入该公司总计117万多股，其中项兴富本人持有40多万股。
    恒逸集团表示，项兴富并没有参与本次重大资产重组的筹备工作，其妻女买卖股票的行为是针对二级市场交易情况的自行判断而进行的。但此时，*ST光华的股价从十多元每股一直上涨至20多元。

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