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A股第一波调整结束?金融街论坛高调“坐镇”,319亿元资金跑步进场,大科技金融起飞

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2024-10-19 15:21:40

摘要:在陈建德看来,三季报已开始披露,因第三季度全国GDP增速环比仍有所回落,部分上市公司业绩可能不如预期,建议适度规避业绩较差的个股,特别是环比下降、增速不如预期的个股。

A股第一波调整结束?金融街论坛高调“坐镇”,319亿元资金跑步进场,大科技金融起飞

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

10月18日,调整中的A股迎来了一次振奋人心的时刻,几大股指震荡上扬,沪指逼近3300点,全市场超5000只个股上涨。

18日,金融街论坛隆重开幕,来自央行、证监会、国家金融监管总局的相关负责人出席会议并发表主旨演讲,带来了多个实质性利好消息:互换便利工具已开始启动,首批申请额度已超2000亿元;预计年底前视市场流动性情况,择机进一步下调存款准备金率;股票回购增持再贷款首期额度3000亿元;证监会已批复同意20家证券基金公司参与互换便利。

证监会主席吴清进一步表示,将积极配合人民银行做好股票回购增持再贷款政策工具的落地实施,这些将为A股市场引入增量资金。

在专业人士看来,9月末政策组合拳推出后,市场政策预期得到扭转,基本面数据被市场理解为“过去式”,新增政策成为短期市场情绪和指数走势的重要影响因素。政策表态和政策落地超预期也是10月18日股市大涨的直接触发因素。

天风证券最新报告显示,A股市场当前可能正处于“强预期,弱现实”状态,并且近几个交易日已出现杠铃结构走强信号。尽管市场存在分歧,但总体来说,政策已转向,且态度偏积极是较为一致的共识,这指向后续潜在政策发力,对政策的“强预期”状态会保持一段时间。

据同花顺统计显示,10月18日,市场大盘资金净流入319.27亿元。半导体行业主力净流入111亿元,位居第一,涨幅10.47%。证券行业主力净流入110亿元,位居第二,通讯设备行业主力净流入27.5亿元,上涨5.19%,位居第三。

利好有序落地

自9月24日央行、证监会、国家金融监管总局一同召开新闻发布会后,10月18日,三大部委负责人参加金融街论坛,再次带来提振资本市场的利好消息。

在维护资本市场稳定、吸引资金入市方面,央行宣布设立股票回购、增持再贷款,首期额度3000亿元。同时,央行联合证监会下发通知,即日起启动证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)操作。目前有20家证券、基金公司获批参与工具操作,合计申请额度已超2000亿元。

央行行长潘功胜在金融街论坛上进一步表示,9月27日,已下调存款准备金率0.5个百分点,预计年底前视市场流动性情况,择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点。

国家金融监管总局局长李云泽在金融街论坛上指出,鼓励金融资产投资公司在支持科技创新方面发挥更大作用。新一批18个试点城市签约意向性基金规模已超过2500亿元。支持符合条件的保险机构新设私募证券投资基金,加大入市稳市力度。

证监会主席吴清在金融街论坛上强调,资本市场在金融运行中牵一发而动全身,在促进创新资本形成、助力产业转型升级、完善社会财富管理、稳定社会心理预期等方面发挥着独特而关键的作用。

吴清指出,证监会进一步打牢投融资协调发展基础。要加快落实中长期资金入市指导意见,大力发展权益类公募基金,分类施策打通中长期资金入市的堵点痛点,构建支持“长钱长投”的政策体系。同时,完善一二级市场协调发展机制,使市场融资规模和节奏更加科学合理。抓住提高上市公司质量这个“牛鼻子”,引导和督促上市公司完善公司治理,进一步提高透明度,加大分红、回购力度,落实市值管理责任,不断提升投资价值,为投资者创造长期回报。

对于近期市场关注的股东减持问题,吴清直言:从客观数据来看,无论是过去一年,还是9月下旬以来,上市公司并没有出现“扎堆减持”和大量违规减持现象。针对个别公司违规减持问题,证监会和交易所都立刻采取了措施,进行了严肃处理。减持是股东权利,正常的减持应予以支持,但对违规减持、绕道减持,必须坚决予以处理,责令购回、上缴价差,并承担相应的责任。

下一步,针对上市公司大股东、实控人的持股、资金和信息优势,证监会将强化发行上市、信息披露、股份减持、退市等全链条监管,加强对大股东等“关键少数”行为的必要约束,有效维护中小投资者合法权益,让融资更规范、投资更安心。

吴清最后指出,开放是中国式现代化的鲜明标识,外资是中国资本市场的重要参与者、建设者。证监会将坚定不移持续推进市场、机构、产品全方位制度型开放,深化境内外市场互联互通,拓宽境外上市渠道,鼓励和支持更多外资机构来华投资展业。证监会将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性,努力让各类资金“愿意来、留得住、发展得好”。

10月18日,A股市场各大指数全线上扬,沪指直逼3300点,创业板指数涨幅超过7%,三市成交额大幅增长。

据同花顺统计显示,18日,大盘资金净流入319.27亿元。个股方面,东方财富上涨超过15%,资金净流入45.45亿元,位居A股第一,成交额达542.4亿元;中芯国际位居第二,主力净流入24.49亿元;天风证券主力净流入17.55元,位居第三。

10月18日下午,继首批中证A500ETF集中上市之后,首批跟踪中证A500指数的场外挂钩基金正式获批。华夏基金、易方达基金、博时基金等基金公司的二十余只产品获批在列,有望为市场引入更多增量资金。

星石投资认为,政策表态和政策落地超预期是10月18日股市大涨的直接触发因素。一方面,央行行长在2024金融街论坛年会上表示年内还有降准、降息操作,本月LPR预计下调,股票回购、增持专项再贷款文件正式发布实施,即日起央行将根据参与机构需求正式启动互换便利操作等,是对9月末政策组合拳的跟进和加码。另一方面,国家领导人积极发声表示对科技创新持支持呵护态度,引燃市场情绪,科技成长板块表现亮眼。

星石投资称,当前仍处于政策驱动估值修复的阶段,逆周期政策为市场提供底部支撑,下一阶段经济表现回升将为股指提供进一步上行驱动。经历过大涨以及大涨后的调整,市场情绪将继续向理性回归,各类资金仍将继续寻找新的投资机会。从政策表态来看,物价合理回升成为宏观政策的重要考量。随着政策的持续发力,经济动能和价格表现好转都是中期可以预计的事,市场经济体感将逐渐好转,股市中期投资价值得到提升。同时,经济体感的好转有助于市场短期预期分歧逐步收敛,也有助于股市情绪、风险偏好的持续修复,预计政策效果得到验证、经济基本面好转将开启市场反转行情的第二阶段。

第一波调整结束?

以东方财富为代表的非银金融板块公司又一次崛起,市场热情再燃,意味着第一波的调整结束?

融智投资基金经理夏风光在接受《华夏时报》记者采访时直言:第一波的调整已经结束,以东方财富为代表的证券股走势明显强势,这也是市场信心的一种体现。近一周全市场是先跌后扬,如果说国庆前后是情绪的剧烈交织,这一周则是预期的不断修正。但实际上这一段时间,无论是基本面还是政策面并没有变化,周中出台的经济数据有的或不尽如人意,但是也只反映过去,政策的拐点则是毋庸置疑的。

夏风光认为,18日,央行领导更是明确表态,要恢复价格的合理回升。资产价格的定价机制无外乎以下几点,资产的内在价值和估值水平,利润增速,通胀预期,其次才是情绪变化。所以应该明确的是,核心指数的估值水平不高,预期明显改善,这是一个大的方向,明白了这一点,自然就有了信心。

天朗资产总经理陈建德向《华夏时报》记者直言:A股国庆前后成交量巨大,上涨很快,涨幅很高。技术面上看,第一轮市场调整可能还没有结束。18日的上涨,原因一来是短期有较多调整后,有反弹需求,二来可能是高层的讲话,极大提升市场的情绪、特别是科技股行业的情绪。

陈建德表示,在市场短期上涨较快时,牛市旗手的券商股往往弹性更大。18日,东方财富、中信证券再度上涨,盘中摸到涨停板。但尾盘回落,没封住涨停板,或不能意味着第二波牛市将启动。

安爵资产董事长刘岩在接受《华夏时报》记者采访时表示,十一长假之后看到市场迎来第一轮预期中的调整,逐渐摆脱了暴涨暴跌巨幅波动的状态,情绪面趋于稳定。可以说这次调整是未来资本市场可以走向良好发展的必经阶段,目前经过一段时间的波动与观察,大致可以初步判断这一轮的市场调整已近尾声,市场的各项数据指标都逐渐恢复了正常,投资者的信心也在逐渐恢复,交易量也在稳步回升。

“当然也不能因此掉以轻心。市场的变化总是充满了不确定性,未来的走势发展仍然需要密切关注。”刘岩认为,东方财富作为非银金融板块的领头羊,其涨停和主力资金的净流入无疑为市场注入了强大的信心。这反映出投资者对于非银金融板块以及整个资本市场的看好。资金的流入是推动股市上涨的重要因素之一,相信未来随着市场资金的流入和政策利好的不断释放,投资者的信心会逐渐恢复和加强。

不过,刘岩坦言:需要注意市场情绪的变化可能也会带来市场短期的较大波动,但总体来看,投资者的信心快速恢复是市场上涨的最大动力之一,也是牛市初显的一种重要表现。

华安证券最新报告指出,市场将在新中枢维持震荡波动。一方面前期布置政策落地后,预计政策继续出台的力度和频率将有所下降,政策重点将从增量政策出台逐步转换到政策效果观察;另一方面经济基本面支撑性仍不足,仍需等待经济基本面好转的信号。

此外,18日的市场成交量显著增加,证明市场资金仍然充足,前期市场担忧成交量快速下滑的担忧减弱。成交量企稳从历史复盘看,更大概率带给市场震荡波动的支撑效应。

三季报行情如何布局

“按照已经出台的宏观数据来看,三季度经济压力较大,对于大部分行业来说,三季报预期不会很好,要动态地跟踪市场的变化,关注政策拐点到来后受益的行业和方向,寻找预期差,而不是静态地去寻找三季报增速好的企业。”夏风光如是说。

在陈建德看来,三季报已开始披露,因第三季度全国GDP增速环比仍有所回落,部分上市公司业绩可能不如预期,建议适度规避业绩较差的个股,特别是环比下降、增速不如预期的个股。牛市第一阶段是普涨,第二阶段大概率是分化的、结构性行情。

从中长线来看,明泽投资基金经理胡墨晗认为,科技板块大概率将成为贯穿本轮牛市的主线,高质量发展和新质生产力的核心就是提高科技实力。借鉴美国和日本过去的发展历程,提升科技实力是长期趋势,预计在未来15到20年乃至更长时间内都将持续。

胡墨晗建议,重点关注硬科技领域,尤其是在基于“安全”的大主题下,解决当前进口替代的一些问题,进一步加强科技和工业基座等等,这些方向的硬科技应当获得高估值。短期建议关注科技方向中具有良好业绩表现的细分板块,例如高景气、业绩提升的AI+产业链,以及人形机器人、星链通讯等高成长行业。

对于三季报行情,刘岩表示,投资者应重点关注三季报业绩,选择业绩好于预期和同比环比大幅增长的公司及行业进行投资。同时要注意结合市场走势、政策环境、宏观经济形势等多种因素进行综合分析,避免盲目跟风。板块方面半导体行业在三季报中表现出色,业绩有望超预期。随着全球科技周期的驱动和国产替代的加速推进,半导体产业链的相关公司有望迎来业绩增长。

华安证券认为,可继续配置三季报有望超预期、有景气支撑或政策潜在催化可能的品种。业绩有望超预期的成长板块,包括电子、电新、通信、军工。降准降息仍有空间、市场成交额维持较高位,亲和成长板块。其中电子、通信三季报业绩有望超预期。电新明年业绩存在较大预期差。军工在美国大选冲刺期、朝韩地缘冲突加剧等情况下,存在催化可能。

此外,有景气或潜在政策支撑的部分消费品,包括家电、汽车、医药、农牧。这些方向前期存在滞涨,因此有补涨可能。家电、汽车内需提振、出口外需旺盛,后续仍有政策提振预期,景气有望迎来周期性上行。医保基金压力凸出,政策定调转向下有充实的政策预期,有望带来估值修复。本轮生猪景气周期并未结束,后续猪价有望创新高,同时10月将发布季度存出栏数据,参考4、7月有望为农牧带来催化机会。

责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶

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