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美联储降息50基点!美股美债黄金集体巨震,对A股影响几何?

作者:帅可聪

来源:华夏时报

发布时间:2024-09-19 14:21:12

摘要:在美联储公布决议后,美股短线飙涨创盘中历史新高,国际金价快速拉升亦创新高,而美元指数、美债收益率双双跳水,但此后又纷纷出现逆转走势。

美联储降息50基点!美股美债黄金集体巨震,对A股影响几何?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 帅可聪 北京报道

北京时间9月19日凌晨2点,在结束了为期两天的议息会议后,美联储宣布降息50个基点,将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%。这是美联储2022年3月启动紧缩周期以来首次降息。

在美联储公布决议后,美股短线飙涨创盘中历史新高,国际金价快速拉升亦创新高,而美元指数、美债收益率双双跳水,但此后又纷纷出现逆转走势。

市场研究人士分析指出,对于中国市场,观察美联储降息最主要的影响逻辑是外围宽松效果如何传导进来,也即国内政策在这一环境下如何应对。如果国内宽松力度强于美联储,将给市场带来提振。

美联储如期降息

自2022年3月至2023年7月,美联储连续11次加息,从零利率水平附近累计加息525个基点,推动政策利率升至23年高位,并维持了一年多时间。

“美联储宣布降息50个基点,意味着这一轮加息周期正式告一段落。紧随其后的是,美联储开启新一轮的降息周期。”财经评论员郭施亮向《华夏时报》记者表示。

美联储本次降息50基点的决议获得大多数票委支持,仅有美联储理事鲍曼投反对票,其支持降息25个基点。美联储在政策声明中表示,最近的指标表明,经济活动继续以稳健的步伐扩张。就业增长放缓,失业率上升,但仍保持在低位。通胀率朝着2%的目标进一步迈进,但在某种程度上依然高企。

美联储声明称,对通胀持续向2%迈进的信心增强,并判断实现就业和通胀目标的风险大致处于平衡状态。经济前景是不确定的,委员会注意到其双重任务所面临的双向风险。鉴于通胀和风险平衡方面的进展,委员会决定将联邦基金利率目标区间下调0.5个百分点。

美联储主席鲍威尔在会后举行的发布会上表示,美联储官员作出任何降息决策都会根据当前的经济形势和数据而定,而目前通胀和就业的两大使命之间风险达到均衡,所以是时候开启降息以提振劳动力市场了。

他同时表示,不会受到市场对降息预期定价的影响,也不会考虑任何政治因素和议题。美联储的行动将取决于经济的发展,在适宜的时候,美联储可以加快降息,也可以放慢或者暂停。

值得注意的是,会后公布的经济展望显示,美联储官员对未来的经济预期并未大幅调整,将今年的GDP增长预期小幅下调0.1个百分点,明后两年的GDP预期不变。不过,失业率预期有所上调,今年的失业率预期上调0.4个百分点,明后两年的上调0.2个百分点。

此外,汇集美联储未来利率预期的点阵图显示,相比今年6月的上次展望预测,美联储官员下调了今明后三年的利率预期,以预期中位值计算,预计美联储今年还将降息50个基点。

中金公司研报分析指出,美联储看到了就业市场疲弱,否则也不会采取开局就降息50基点的“非常规”操作,但同时也在努力营造“领先市场但又不着急”的形象。

美股盘中创新高后转跌

本次美联储降息行动符合预期,但此前不少华尔街机构预测降息幅度为25基点。随着美联储降息决议出炉,全球市场随之波澜起伏。

在美联储决议声明公布后,美股三大指数盘中短线拉升,道指一度涨近400点,标普500指数急涨近1%,二者均刷新盘中历史新高,但随后又快速回落转跌。

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截至收盘,道指跌0.25%,报41503.10点;纳指跌0.31%,报17573.30点;标普500指数跌0.29%,报5618.26点。科技巨头股价涨跌不一,苹果公司股价收盘涨1.8%,微软跌1%,英伟达跌1.92%,谷歌涨0.3%,亚马逊跌0.24%,Meta涨0.3%,特斯拉跌0.3%。

美元指数在决议公布后快速跳水,最低跌至100.20附近,但很快出现逆转,重回101上方。美债收益率也在短线下挫后快速回升。

国际金价同样经历了剧烈波动,在美联储宣布降息后急涨创下历史新高,COMEX黄金期货价格最高涨至2627.2美元/盎司,现货黄金价格也升破2600美元大关,但随后均转为下跌。截至北京时间9月19日8时30分,COMEX黄金期货价格维持在2583美元/盎司附近。

如何影响A股市场

9月18日,A股三大指数涨跌不一,沪指2700点失而复得。随着美联储重磅降息落地,对A股市场将有何影响?

从隔夜中概股表现来看,纳斯达克中国金龙指数在美联储决议公布前处于下跌状态,决议公布后快速拉升一度翻红,但尾盘再次下挫。截至收盘,纳斯达克中国金龙指数跌0.86%,报5639.37点。

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热门中概股中,阿里巴巴、拼多多、网易、百度、腾讯音乐股价均小幅下跌不到1%,联电、中通跌逾1%,贝壳涨近2%,理想汽车跌近3%,小鹏汽车重挫4.5%,蔚来大跌逾7%。

中金公司分析指出,对于中国市场,观察美联储降息最主要的影响逻辑是外围宽松效果如何传导进来,也即国内政策在这一环境下如何应对。考虑到中美利差与汇率的约束,美联储降息将为国内提供更多的宽松窗口和条件,这也是当前相对较弱的增长环境和依然偏高的融资成本所需要的。如果国内宽松力度强于美联储,将给市场带来更大提振。反之,如果幅度有限,美联储降息对中国市场的影响可能就是边际和局部的。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示,美联储降息有利于资本回流到包括中国在内的新兴市场,从全球资本市场的估值比较来看,当前美股估值处于历史高位,而A股和港股则处于全球资本市场的估值洼地。一旦人民币出现升值预期,外资有望回流并带动人民币资产的估值回升。

海通证券研报认为,从流动性看,美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性,助力A股上行。不过,从基本面看,A股中长期走势与基本面相关,降息对于A股基本面的提振仍需观察。往后看,预计基本面更优的中国优势制造有望成为A股中期主线。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶

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