打响“退钱”第一枪!南方瑞合三年亏损10%,全额返还管理费超3000万元
来源:华夏时报
发布时间:2024-09-12 16:02:52
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 邱利 陈锋 北京报道
时隔六年,南方瑞合三年定开混合发起(LOF)重回大众视野。作为首只“不赚钱不收管理费”的公募产品,2024年9月5日,该基金由于在第二个封闭期内净值下跌10%,按照约定退还了全部管理费,涉及金额超3000万元。
“有的基金不断亏损,却仍收取高昂的管理费,从道理上讲是不合理的。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示,为客户创造价值才是基金“受人之托,代人理财”的初衷。对于业绩表现不佳,基金公司主动退还管理费的行为,能体现其诚信度和责任感。
三年管理费全额返还
近日,南方基金公告称,南方瑞合已进入新一轮开放期,但因前一个封闭期内未取得正收益,该基金已于9月5日将这三年的管理费全额返还。
时间回溯到2018年,A股市场低迷之际,南方基金积极创新,打破行业固有规则,成立了业内第一只“不赚钱不收管理费”的产品南方瑞合,由知名基金经理史博挂帅,承诺只有收益率为正,才收取管理费,开创了管理费挂钩正收益的先河。
如今,南方瑞合已经历过两轮完整的封闭期。第一个封闭期为2018年9月6日至2021年9月3日,区间收益约为81%;第二个封闭期为2021年9月16日至2024年9月5日,区间收益约为-10%。
事实上,从收益角度看,南方瑞合近三年业绩表现优于平均水平。Wind数据显示,截至9月11日,南方瑞合近三年亏损12.82%,而同类基金平均亏损31.29%,沪深300指数则下跌36.45%。
即使如此,没给投资者赚到钱,南方瑞合的管理费仍需按照约定全额返还。根据定期报告的财务数据,2021年下半年、2022年、2023年及今年上半年,该基金的管理费分别为922.13万元、1101.31万元、1011.34万元和412.32万元,合计为3447万元。
积极探索费率新模式
在业内人士看来,南方瑞合此次退还这笔超3000万元管理费,是市场首次出现“全额返还”管理费的情形。
从产品设计来看,承诺退还管理费的基金不止一只,类似的还有汇添富积极优选三年定开、南方前瞻共赢三年定开、交银瑞元三年定开、银华惠享三年定开、大成至信回报三年定开、富国远见精选三年定开、兴证全球可持续投资三年定开等产品,均把费率与业绩挂钩。
但严格意义上来说,这些产品多数只退还一半管理费,并非“全额返还”,其中50%为固定管理费,另外50%为或有管理费,无论封闭期内基金收益是否为正,都会收取固定管理费。另据Wind数据统计,南方瑞合是今年以来,首只对管理费作出全额“条件退”的产品。
沪上某私募机构人士向《华夏时报》记者表示,对南方瑞合的印象深刻,管理费是基金公司主要收入来源,而其“不赚钱就退管理费”的实践,可谓是业界一股清流,为投资者权益保护树立了新标杆,该基金发行于市场低迷的2018年,虽然募集资金远不如市场爆款产品,但等募集完开始运作,恰好赶上2019年A股市场一路上涨。
柏文喜表示,让利型基金是积极的市场尝试,能够增强投资者信心,并且激励基金公司更好地管理基金,为投资者创造更多的收益。除了产品管理费的设置,基金经理专业能力和声誉、基金产品的风险收益特征,以及基金公司的品牌和信誉等,也都是吸引投资者的关键因素。
做好业绩才是硬道理
历经二十多年的发展,基金业“旱涝保收”的管理费收取模式,养肥了不少基金公司,同时也饱受市场诟病。
“基金持续亏损,却仍收取高昂管理费,这显然不公平,有违商业伦理。”资深金融人士、河南泽槿律师事务所主任付建向《华夏时报》记者表示,基金公司应该与投资者共担风险,而不是仅保证自己的收益。长期存在这种情况,会导致投资者对基金行业的信任度降低,不利于行业的健康发展。
柏文喜指出,市场出现让利型基金的原因,主要是为打破固定管理费的“旱涝保收”模式,实现基金管理人和投资者利益捆绑。
付建认为,让利型基金的出现,一是政策导向,引导投资者长线投资;二是发行市场冷遇,倒逼基金业反思变革;三是市场竞争日益激烈的必然结果,主动降低管理费有助于提升产品竞争力。
目前来看,各大基金公司上报的相关产品方案,主要分为三大方向:一是基金不赚钱就不收取管理费;二是按照业绩或规模,分档收取管理费的浮动费率基金;三是鼓励基民长期持有,持有时间越长费用越低。
“最为重要的仍是基金长期业绩。”付建强调,做好长期业绩才是硬道理。基金让利方面的尝试,将管理费降低甚至不收管理费,这就意味着对于业绩的要求很高,考验基金经理和投研团队的投资策略和风险控制能力,实打实地考验机构的管理水平。
责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶
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