期货异动！红海危机再度升级，法国达飞宣布涨价，机构提示风险

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

新年伊始，巴以冲突仍在持续。受红海局势升级影响，集运指数期货再度异动，继1月2日开盘涨停后，1月3日集运指数主力2404合约开盘即涨停，11时曾打开涨停板，随后在下午开盘后再度封板涨停，最终报收于2353.9点。

据了解，在过去的13个交易日里，集运指数期货主力合约已经上涨了164%。面对期货异常波动，上海国际能源交易中心再度发布公告，自2024年1月4日交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数2408期货合约日内开仓交易的最大数量为50手。

巴以冲突风险持续外溢

“自上周初马士基宣布计划恢复红海东西向航线，正制定首批船舶尽快通行计划之后，达飞轮船也宣布恢复红海航线，其他航司暂无表态。不过，2023年12月30日、31日马士基旗下的马士基杭州号货轮在穿越红海时先后两次遭遇袭击。”光大期货分析师杜冰沁接受《华夏时报》记者采访时表示。

杜冰沁表示，从上周来看，马士基亚欧航线上有接近30%的船舶恢复红海航行，但是大部分船舶仍然通过好望角进行绕航。目前，马士基宣布此前恢复红海通行的船舶仍然显示待定状态，预计后期重返红海还需要进一步的评估。不过，即使部分船舶恢复通行，对于短期运力紧张的缓解程度有限，目前全球亚欧航线上实施绕航的大型集装箱船舶比例超过30%，并且在本周有增加迹象，船舶绕行对于到港时间的延迟和周转效率的降低影响仍在持续。

据了解，由于本轮行情的核心在于红海危机爆发后，因绕航而造成运力供应短缺的预期，且绕行持续的时间越长，因供应链紊乱而造成的运力损失可能更大，因而红海危机的持续时间以及绕航是否会长期化，将影响市场对于未来运价的预期。

“红海水域的冲突有进一步发酵的迹象，继元旦假期期间马士基杭州轮于曼德海峡遇袭后，昨日又有一艘马耳他旗的集装箱船在该区域遇袭，航司复航红海的进程再度受阻，供给短缺的情况短期内恐无法完全缓解。在此预期之下，即期运价继续上行，而市场对于未来的运价，尤其是近月合约的价格也出现了较高预期，带动集运指数期货接连涨停。”国投安信期货能源首席分析师高明宇接受《华夏时报》记者采访时表示。

“目前多头情绪明显高涨，今日主力合约EC2404在涨停价依然有2000多手待买入。从前二十持仓量来看，昨日主力合约EC2404多空单分别为32150手和31820手，分别减持237手和299手；次主力合约EC2406多空单分别为14065手和12407手，分别增持38手和减持137手。”1月3日，方正中期海运及商品指数总监陈臻接受《华夏时报》记者采访时表示。

高明宇也表示，经过两日的涨停后，目前主力合约EC2404已达2353.9点，若明日再度大幅上涨，则主力合约将靠近3000点。现货价格相对于期市升水的快速收窄，预计会使得市场内对于未来的预期产生一定分歧。加之目前近月合约限仓较为严格，市场的流动性下降，短期内市场容易出现震荡格局。

法国达飞轮船宣布涨价

据马士基2023年12月31日发布的官方消息，作为第一批重返红海的轮船，马士基杭州轮于12月30日傍晚在从新加坡到埃及苏伊士港途经曼德海峡时被不明物体击中。在对该轮船进行最初攻击后，四艘船接近马士基杭州轮并开火以试图登轮。轮船上的安全保障团队和附近一艘海军舰艇部署的直升机共同击退了其登轮企图。

美军中央司令部也在2023年12月31日发布声明称，美国“德怀特.艾森豪威尔”号航空母舰和“格雷夫利”号驱逐舰派出多架直升机驰援，在红海海域击沉了3艘也门胡塞武装船只。受袭击事件影响，马士基在当日宣布暂停红海运输48小时，为调查事件细节和进一步评估安全局势提供时间。

由于胡塞武装对过往商船的持续打击，短期内红海复航基本难以实现，多数班轮公司选择继续绕行非洲好望角，供应链紊乱催化的矛盾或将进一步显现。供应不足预期之下，集运市场看涨热情不减，利多情绪推动集运盘面持续走高。有业内人士表示，如果红海冲突持续加剧，则或将对全球航运市场产生不可估量的严重扰动。

据媒体报道，法国达飞轮船宣布，从1月15日起，亚洲至地中海地区的集装箱运费将较1月1日上调至多100%，40英尺长集装箱运费将从1月1日的3000美元提高到6000美元。自也门胡塞武装袭击红海的一些船只以来，航运公司的股价一直在上涨，原因是人们预计航线延长将导致运费上涨。

高明宇表示，如果从成本的角度来说，绕航对于成本的增加并不显著，但由于目前市场的运力供应偏紧，现阶段现货市场已从成本定价转向了供需定价。由于当前处于年末年初的出货小高峰，加之1月开始绕航带来的运力缺口将逐渐显现，推升了现货运价的持续上行。

“预计各家航司也将继续调高1月下旬发运的舱位价格，一方面是当前的供需矛盾可帮助更高运价获得兑现，另一方面2月开始货量将逐渐转淡，航司有动力把握货量回落前的涨价机会，对航司而言，现货价格的高点越高、利润空间越大，则后续货量回落时运价的下滑压力越小。”高明宇称。

不过，杜冰沁表示，根据部分电商报价显示，目前1月上半旬多数航司小柜报价2600—3500美元/TEU左右，大柜报价4500—7000美元/FEU左右，现货市场运力紧张导致即期运价依然维持高位，叠加目前处于需求旺季，各航司开始征收旺季附加费、好望角通行附加费等，因此运费上行幅度较大。

机构提示价格波动风险

鉴于目前红海复杂的局势，目前排名前五的班轮公司中，仅马士基通行红海—苏伊士航线决心较强。周一晚间，马士基公布了新的航线绕行安排，但随后在1月2日，马士基便表示将暂停所有穿越红海/亚丁湾的航行，且通过AIS可观察到有原先计划穿越红海的欧线船只出现了调头的迹象。1月2日赫伯罗特也宣布在1月9日之前将继续维持绕行好望角。目前各航司中，除达飞仍有欧地航线的船只穿越曼德海峡外，其余各航司仍以绕行为主。

“目前来看，即期价格向上趋势延续，而绕航带来的运力偏紧格局未有缓解，盘面主要利好因素仍在，预计后续期市仍有一定向上的空间。但近期期市连续的大幅上涨，使得现货相对于期市的升水逐步减小，预计随着基差的缩小，市场内的多空分歧也将逐渐加大，后续集运指数期货或将进入震荡上行的格局中。”高明宇称。

与此同时，小长假之后期市连续两日全面涨停，除了与地缘政治趋紧有关外，也与即期市场大幅上涨。陈臻表示，最新一期SCFI（上海→欧洲）录得2694美元/TEU，周环比大涨80%，创近15年第13高单周涨幅，而班轮公司已将下周FAK整体运价中枢提升至3000—4000美元/TEU，节后期市上涨是在走基差修复逻辑。

他认为：“2023年末期现大涨，主要由于地缘政治紧张，其实基本面并未好转，甚至还在恶化。短期内红海危机难以得到彻底解除，毕竟多方恩怨较深，难以在短期内达成共识。如果接下来红海危机持续，主力合约EC2404将突破2500点，有望冲击3000点。待红海危机彻底解除，市场将回归基本面，2024年全球运力供需增速差可能达到7%左右，期现都将承压大幅下挫。”

不过，对于后期走势，光大期货分析师杜冰沁表示，在当前地缘局势依然紧张的背景之下，预计EC盘面波动率将维持高位，同时预计短期EC近月合约的涨幅依然会相较远月合约偏大，但需要注意的是，在春节来临的前两周，集装箱市场订舱需求或开始逐渐下滑，即期运价可能也会出现一定程度的回落，对于下月的SCFI和SCFIS欧线也将产生一定影响。

“此外，由于红海事件对短期运力收紧的影响依然存在，因此预计届时即期运价大幅下跌的空间也将比较有限。当前主力合约为明年4月合约，尽管市场预计当前红海事件的影响将延长当前旺季至明年春节之后，对于4月运价也会产生推升作用，但是并不能完全和现货端即期运价划等号。在近期多重消息刺激之下，投资者需要注意及时评估风险，控制头寸，切勿盲目跟风，理性参与。”杜冰沁称。

责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶

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