有保有压 央行点刹调控房地产

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 贺江兵 北京报道

   央行已经多次上调商业银行存款准备金率而未上调农村信用社的存款准备金率，但是，下调的时候，农信社与银行一道下调，难道是农信社缺钱？
    答案是否定的，央行公布的数据显示：截至今年3月底，中资大型银行超额准备金率为1.43%，中资中型银行为1.90%，中资小型银行为3.15%，农村信用社为4.67%。换言之，农信社能承受上调准备金率的能力比大型银行高3%。
    流动性最充裕的是农信社，而最差钱的是大中型商业银行，那为什么还要抽走这些银行的流动性呢？相反，央行还向最不差钱的农信社注入资金1497亿元。
    因为，这些银行大部分信贷资金投向了房地产；而农信社资金投向了“三农”（农民、农村和农业），农信社基本无住房抵押贷款——按照现行法律规定，农民的住房不能用于抵押。
    央行为什么要调控房地产？
    并不是央行故意与开发商过不去，而是因为房地产直接拉动过剩产能，带动的是落后产能发展。而这些产能直接导致通货膨胀。
    无须大惊小怪，央行在从根上遏制通胀，履行央行最基本的职能而已。
    央行办公厅一位不愿具名的副主任接受《华夏时报》记者采访时表示：“央行的调控向来是有保有压。”接近央行人士表示，央行抑制银行涉房贷款，除货币政策外，还有后手。
压： 
项庄舞剑意在房地产
    不听话的孩子挨棒子。
    尽管央行管不了开发商，但是，央行绝对管得了银行。
    “为什么央行每次只提高商业银行存款准备金率而不提高农村信用社和村镇银行存款准备金率？最主要的原因是：商业银行都有大量房地产贷款，农信社几乎没有。提高存款准备金率就是最直接地调控房地产市场。”5月11日，一家农村商业银行行长对本报记者表示。此外，由于农村信用社承担了支持“三农”重任，农业又是央行要求金融支持的重点，农信社之所以没有房地产抵押贷款，是因为农民的房子是不能用来抵押贷款的，也不存在价格上涨问题。
    一个最有力的例证是，农行同样承担支农重任，但是，每次农行都与其他银行一样上调了存款准备金率，甚至比其他银行还高0.5个百分点（2007年央行定向惩罚上调的）。之所以上调农行的存款准备金率，原因只有一个：那是因为农行的房贷占比不比其他三大国有商业银行低。
    央行打压房地产的目的是明确的，只是从未明说。央行对高房价恨之入骨，是由其职能决定的，抑制通货膨胀是全球任何一个国家央行的天然职责，中国央行亦然。
    国务院去年明确了产能过剩行业，其中，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、煤化工等都直接或间接靠房地产拉动。央行在4月首次公开了信贷投向，信贷大多投向房地产被央行无情曝光。提高银行存款准备金率，直接减少银行可用资金，就是针对房地产，打压房地产，才能抑制带动过剩产能之源头。
    接近央行人士向《华夏时报》透露，商业银行如果还大肆向房地产投放贷款，央行可能会定向发央票和单独提高存款准备金率，甚至不排除撤换商业银行高管（尽管已向银监会移交了高管任职资格审查权，但实际上，央行对大中银行高管还是很有“建议”权的，建行、农行、中行的董事长都是由央行副行长转任的）。
    央行在一季度货币政策执行报告中点明：“抑制部分行业产能过剩，严格控制对高耗能、高排放行业贷款。贯彻落实房地产信贷政策，根据《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》要求，实行更为严格的差别化住房信贷政策，积极支持保障性安居工程建设，加强房地产信贷管理，促进房地产市场平稳健康发展。”
    央行报告有一个点睛之笔：“采取综合措施加强宏观审慎管理，将金融杠杆率保持在一个合理审慎水平，防止房地产等资产价格过快上涨而强化一般消费价格上涨的预期。”不仅仅是防通胀要调控房地产，管理通胀预期，也得打压高房价。
保：
百般厚爱支农受奖励
    听话的孩子有糖吃。
    央行对农信社历来偏爱，由于农信社所处环境和自身定位于“三农”，只能支持“三农”和小微企业。为此，央行对其进行了连环奖励。
    奖励是多方面的，不仅有货币政策方面，也有税收方面，在税收上，农信社独享3%营业税，而银行是5%；部分地区农信社所得税全免，而银行是25%。
    在货币政策方面，农信社享有更多的优惠，央行发央票置换农信社不良贷款，存款准备金率多次未上调，下调的时候随银行下调，独享“只下调不上调“优惠。
    由于农信社地区发展不均衡，当部分地区资金紧张时，央行还对农信社提供独有的支农再贷款。
    央行报告显示。截至2010年3月末，全国央行向农信社发放支农再贷款额度1497亿元。自1999年央行开办支农再贷款业务以来，累计发放支农再贷款1.35万亿元。
    农信社也没辜负央行的厚爱。
    央行数据：3月末，全国农村信用社的各项存贷款余额分别为7.6万亿元和5.2万亿元。各项贷款余额占全国金融机构各项贷款余额的比例为12%，比2009年年末提高0.39个百分点。三是支农服务力度明显加大。3月末，涉农贷款余额为3.4万亿元，比2009年年末增加0.3万亿元。农户贷款余额为1.8万亿元，比2009年年末增加1626亿元。
    农信社65%的信贷资金直接用在了支农上，这是央行奖励农信社的主因。
    央行对“保”的产业和方向做了明确规定：央行将加强对金融机构的窗口指导，引导金融机构将信贷资源主要投向在建续建项目，切实满足春季农业生产和西南地区抗旱救灾的信贷需求，加大对小企业和“三农”的支持力度。加强信贷政策与产业政策、环保政策的协调配合，支持重点产业结构调整振兴，促进文化产业、服务外包、战略性新兴产业、低碳经济发展。
    只有一家本不涉农的大型商业银行不仅读懂了央行的良苦用心，而且有了行动，那就是建设银行，该行一方面压缩涉房贷款，一方面强化支农，建行已经到全国下乡了（详见本报上期《支农零风险 建行新疆经验欲推广全国》）。
    央行观点明确，商业银行当师建行。

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