伊利“第二曲线”强劲领跑，高品质乳品红利期开启

王路/文

在国内乳制品消费升级浪潮中，乳业巨头伊利股份交出了一份营收净利双增成绩单。

伊利股份8月28日发布的中报显示，上半年，公司营业总收入同比增4.31%，达661.97亿元，净利润同比增2.85%，达63.14亿元，再创亚洲乳业新高，再次展现出超级龙头对抗复杂风险的确定性。

穿越周期，稳步健康发展，伊利不仅是疫情三年唯一一家营收、净利保持稳健双增长的综合型规模乳企，实现连续三十年增长，也是唯一稳居全球乳业第一阵营的中国乳企。

“第二曲线”增长强劲

在今年上半年伊利股份661.97亿元成绩单中，“第二曲线”增长力度已经凸显出来。从具体业务上看，上半年其液态奶业务实现营业收入424.2亿元，相比而言，业绩增长主要来自于奶粉和冷饮业务的带动，其中奶粉及奶制品业务实现营业收入135.2亿元，同比增长12%；冷饮业务营业收入91.6亿元，同比增长25.5%。

凭借“人无我有、人有我优”的战略布局，奶粉业务不仅成为拉动伊利股份业绩增长的第二曲线，更是成为公司布局未来的重要战略轴点。

今年上半年，伊利股份奶粉业务逆势增长，全品线增速远超行业，多个细分赛道增速持续第一。其中，成人奶粉业务稳居市场第一；婴幼儿配方奶粉业务增速持续行业第一；儿童奶粉保持份额、增速双第一。

近年来，在人口老龄化的趋势下，以乳基功能营养品为代表的成人奶粉，其市场零售额继续保持良好增长势头。尼尔森与星图第三方市场调研数据综合显示：报告期，成人奶粉市场零售额同比增长约6.2%（尼尔森线下数据与星图线上数据简单加总后对比）；同时，随着国内乳品的持续创新与品质升级，本土婴幼儿配方奶粉赢得了更多消费者的认可，国产品牌婴幼儿配方奶粉的市场竞争力进一步增强。

在业绩说明会上，伊利股份谈及婴配粉市场表示，由于疫情持续影响叠加出生率的变化，目前国内婴配粉行业到了相对低点。同时，配方注册制带来短暂的一些品牌产品库存集中出清，也使得上半年婴配粉行业整体出现一定下滑。但伊利也提及，目前国内婴配粉市场已经出现了一些新变化，8月份市场上旧国标产品数量已经明显减少，市场去库存的影响也逐步减弱。与此同时，奶粉行业集中度还在持续提升，下半年伊利也计划推出部分婴配粉新品以提升市占率。

高品质乳品红利期继续

当前，国内经济处于复苏期，消费品行业面临着消费信心不足、需求增长乏力等挑战，但也要看到，国民健康意识在不断增强，消费者对高品质、高营养乳制品的需求继续保持增长态势，当前部分乳品细分市场的零售额同比呈上涨趋势。

尼尔森零研数据显示，今年上半年，纯奶品类的市场零售额，同比继续保持增长态势；其中，有机纯奶（常+低温）的市场零售额同比增长了17.1%；此外，拥有2.5亿人口、占全国城镇常住人口近30%的县城及县级市城区，已成为乳品市场增量的重要贡献者。凯度消费者调研数据显示：报告期，县城及县级市城区购买常温液态乳品的家庭户数，较上年同期增长了2.1%。

与此同时，随着扩大内需等利好政策持续加码，乳业发展趋势也继续逐步向好。2022年末，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，倡导改善居民健康饮食结构、增加健康、营养农产品和食品供给，落实扩大内需、刺激经济发展等系列举措。今年以来，国家扩大内需、提振信心等一系列宏观经济调控政策持续加码，乳品作为平衡膳食的重要组成部分，是改善国民身体素质、打造健康生活方式的重要构成，随着经济的复苏，乳品市场消费规模将持续扩大，行业发展趋势逐步向好。

在业绩说明会上，伊利股份对于行业未来走势保持乐观预期，认为下半年随着国内经济逐步恢复，预计国内乳制品消费市场还会进一步恢复，并透露今年7、8月份，伊利液态奶呈现同比中个位数的增长，预计下半年经营情况会好于上半年，并希望全年营收可以实现中个位数的增长。

创新成增长底气

与时俱进，伊利不断增强企业的创新能力，通过产品、技术和管理的不断创新与突破，驱动业务健康发展。截至2023年6月，公司累计获得国内外发明专利授权数量为784件，比上年末增加90件；累计获得中国专利优秀奖8件，公司是获得“中国专利优秀奖”最多的乳制品企业。

不断创新与突破背后，是多年来伊利在研发上的持续投入。今年上半年，伊利股份在研发费用上花了3.44亿元，同比大增11.7%。自2017年以来，伊利累计在研发上投入了30.41亿元，遥遥领先于行业。

以成人营养品领域创新为例，伊利围绕消费者健康诉求，以“营养+功能”为突破点，加快创新步伐。今年上半年，公司控股子公司澳优乳业上市“康素得臻膳”和“康素得舒臻”两款特殊医学用途全营养配方食品，满足了具有消费吸收障碍、代谢紊乱等特定疾病状态人群对营养素或膳食的特殊需要；同期，伊利“轻慕”红参焕活配方奶粉上市，以生鲜牛乳为基底，采用专利红参萃取及冻干技术，能更大限度保留人参皂苷、氨基酸类及微量元素等滋养元素，提高健康活力，成为目标人群的定制营养品。

此外，以增长势头迅猛的冷饮业务为例，近年来伊利冷饮业务通过技术工艺的持续创新，引领市场消费风向，不断拓宽消费场景，满足了消费者的多样化需求。今年上半年，伊利多款新品凭借良好的风味口感和健康配方，获得了消费者青睐，其中“须尽欢”芝士乳酪味冰淇淋，成为国内首款获得国际绿色联盟低GI食品认证的冷饮产品。同时，公司积极拓展冷饮业务新兴渠道，探索全新业务交付模式，稳固渠道优势，有效促进了业务健康发展。

编辑：程阔

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