上市首年分红比净利还多！实控人前夫妻一举获得近亿元「财报异动透视镜」

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张玫 陈锋 北京报道

3月19日，半导体设备公司联动科技披露了2022年报和一份“豪横”的分红方案，每10股派发现金股利32.5元（含税）。

截至目前，在公布2022年分红的上市公司中，从每股股利金额看，联动科技分红每股股利金额仅次于“硅片黑马”大全能源；而从利润分配总额与当年归母净利润比例上看，联动科技则位列第一。

在此次分红中，最大受益人是联动科技实控人张赤梅与郑俊岭，根据公司披露，二人为前夫妻关系，合计持有公司64.65%股份。此次，二人将获得分红9568万元。

如此“大手笔”分红是否会涉嫌大股东套现？《华夏时报》记者采访了多位专家，有的专家认为，“豪横”的分红未必就是利好，对于高速发展而资金需求比较旺盛的上市公司而言，留存利润用于发展将增厚业绩；也有的专家认为，联动科技此次分红涉嫌大股东套现的可能性不大，因为实控人股权还在，没有减持。

“大手笔”分红理由为何？

《华夏时报》记者致电并发送采访函询问联动科技此次分红相关情况，截至发稿未收到回复。

联动科技在《关于2022年度利润分配预案的公告》中解释了关于利润分配预案与公司成长性的匹配性，称公司财务状况良好，已经妥善安排日常营运资金。2022年度利润分配预案是在保证公司正常经营和长远发展的前提下，综合考虑公司的经营发展及广大投资者的利益等因素提出。

联动科技在公告中披露，公司2020年至2022年营业收入复合增长率达到20.14%，净利润复合增长率达到27.68%。截至2022年12月31日，公司资产负债率为6.89%，处于较低水平。公司自2019年以来未进行过利润分配，2022年末累计可供分配利润为3.07亿元，资本公积余额12.11亿元。

本报记者查阅招股书发现，上市前，联动科技的营业收入和净利润整体呈上升趋势，其中2021年净利润水平最高。2019年至2021年，联动科技分别实现营业收入1.48亿元、2.02亿元、3.44亿元，同比变动为-4.93%、36.29%、70.14%；扣除非经常性损益后归属于发行人股东的净利润分别为3174.01万元、6076.28万元、1.28亿元，同比变动为-27.98%、91.44%、110.27%。

联动科技在公告中透露，在过去12个月内，公司未使用过募集资金补充流动资金，利润分配预案实施不会造成公司流动资金短缺或其他不良影响，且通过资本公积转增股本能够适当增大公司股本规模，增加流通股份数量，提升公司股票流动性，进一步优化公司的股本结构。

联动科技还表示，此次利润分配预案与公司目前发展阶段、经营发展状况相匹配，有利于全体股东共享公司发展成果，符合全体股东的利益，具备合理性及必要性。

净利润1.26亿元

据悉，2022年报是联动科技上市后首份年报。联动科技于1998年成立，位于广东省佛山市。2022年9月22日，联动科技登陆创业板。

根据招股书，联动科技是一家专注于半导体行业后道封测领域专用设备的研发、生产和销售的设备提供商，主要产品包括半导体自动化测试系统、半导体激光打标设备及其他机电一体化设备。

年报显示，2022年，联动科技实现营业收入3.5亿元，较上年同期增长 1.92%；实现归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，较上年同期下降1%。

《2022年度利润分配预案》显示，截至2022年12月31日公司法定盈余公积为 2320万元，达到注册资本（4640万元）的50%。

截至2022年12月31日，公司可供分配利润为3.07亿元。鉴于公司当前稳健的经营以及未来良好的发展前景，2022年度，联动科技决定公司总股本 4640万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利32.5元（含税），不送红股。同时，以资本公积金向全体股东每10股转增5股，合计转增股本 2320万股，转增后公司总股本将增至 6960万股。

职业投资人程宇对《华夏时报》记者表示，这样的“大手笔”分红一般说明公司当期业绩强劲，收益颇丰，但公司又对未来收益预期没有太强的信心，未来投资扩张需求不大。所以，当期高收益带来的现金就成了多余的资金。这些资金如果趴在账上，不能形成更高收益的资产，那就会拉低公司的资产收益率。所以，这种情况下，公司就会选择大额分红，把资金交给股东处理，股东自己安排资金的流向。

“大手笔”分红未必是利好？

根据利润分配方案计算，联动科技此次将分掉1.51亿元，而其2022年归母净利润仅为1.26亿元，且占据了公司多年积累下来的未分配利润3.07亿元的一半。

IPG中国首席经济学家柏文喜告诉《华夏时报》记者，“大手笔”分红未必就是利好，对于高速发展而资金需求比较旺盛的上市公司而言，留存利润用于发展将增厚业绩，以及所体现出的公司成长性能够推动股价上涨幅度，可以让投资者从中获益远远大于分红派现。如果公司现金流比较紧张而又大规模分红派现，则可据此判断可能涉嫌大股东套现。

财经评论员郭施亮对《华夏时报》记者表示，在控股股东持有股权数量较高的情况下，“大手笔”分红对控股股东来说，可以提升资金利用率，同时可以盘活资金，二级市场获得分红降低大股东或流通股东在二级市场直接减持套现的可能性。超级分红关键在于持续性，如果只是某个年份分红，股息率波动太大，那么分红参考价值并不大。当然，在A股市场中鼓励上市公司积极分红，普通投资者也可以分得一杯羹。

编辑：严晖 主编：夏申茶

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）