中小券商IPO大战开年启动！开源证券遭35项问询，华龙证券迈入“门槛”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张玫 陈锋 北京报道

新年伊始，开源证券发布公告称，公司收到了证监会《开源证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见函》（下称“意见函”）。

记者梳理发现，包括财信证券、华宝证券、开源证券、渤海证券、东莞证券、华龙证券、东海证券、申港证券、华金证券等在内的多家中小型券商已在积极筹备上市。

中小型券商为何积极备战上市？川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳对《华夏时报》记者表示，券商一直就非常重视上市，一是因为会带来品牌效应；二是会增厚资本金增加竞争力，从目前的排队情况来看，中小券商确实有不少在这方面发力。

开源证券收到35项问询

意见函共35项，包括要求开源证券补充资管业务合规性、风控措施、控股股东最近三年行政处罚情况等规范性问题；要求详细披露所有引用数据的具体来源、补充披露纳入合并财务报表范围子公司及变化情况等信息披露问题；要求披露新金融工具准则施行后对公司的影响、披露关键审计事项等关于财务会计相关资料质量问题。

意见函还披露了开源证券的诉讼纠纷。根据招股说明书，开源证券存在6起诉讼纠纷，包括融资融券合同纠纷、股票质押回购纠纷等。证监会要求其补充披露报告期内诉讼或仲裁案件的案由、进展情况、对开源证券的影响，是否构成重大不利影响，相关风险揭示是否充分等。

此外，意见函还提到了开源证券自营业务收益率波动较大、报告期内资产管理业务规模逐年下降、投资银行业务收入波动较大等问题。

意见函显示，开源证券的证券经纪业务净佣金率高于行业平均水平，信用交易业务也呈现增长趋势，而期货营业收入则波动较大。

《华夏时报》记者发采访函给开源证券询问相关事项，截至发稿未收到回复。

6张罚单受关注

值得注意的是，意见函显示，报告期内开源证券存在2项行政处罚、4项监管措施。证监会请开源证券补充说明，是否完整披露报告期内的违法违规行为；报告期内行政处罚和监管措施发生的原因、整改措施，是否构成重大违法行为，开源证券内控制度是否健全有效，能否保证经营合规性等。

具体而言，2项行政处罚分别为公司未按期进行增值税等申报和公司反洗钱业务存在未按规定开展客户风险等级划分的行为等。

第一项为2019年12月5日，国家税务总局贵阳综合保税区税务局第二税务分局向开源证券贵州分公司出具《税务行政处罚决定书（简易）》，因开源证券贵州分公司于2019年10月1日至2019年10月31日未按期进行增值税、个人所得税（工资薪金所得）、地方教育附加（增值税地方教育附加）、教育费附加（增值税教育附加）、城市维护建设税（县城、镇增值税附加）申报，给予其罚款200元的处罚。

第二项为2021年4月7日，中国人民银行西安分行向开源证券出具《行政处罚决定书》，就公司反洗钱业务存在未按规定开展客户风险等级划分的行为、存在未按规定对高风险客户采取强化识别措施的行为、存在未按规定保存客户身份资料和交易记录的行为等事项分别处以207000元、200000元、304000元罚款。

4项监管措施分别因未能遵守审慎经营原则、公司债券及资产证券化项目质量控制不到位、未审慎调查该公司有关关联方关系及对外担保、尽职调查中未勤勉尽职等。

具体而言，2019 年 4 月 8 日，因未能遵守审慎经营原则，制定科学合理的资产管理业务投资决策和风险管理制度；未能充分履行合规审查义务及主动管理职责等事项，陕西证监局责令开源证券立即进行改正，并要求公司按照内部制度追究责任，采取有效措施完善内部管理，提升合规风控水平。

2019年8月19日，陕西证监局对开源证券出具警示函措施，要求开源证券就公司投资银行类业务专职内部控制人员数量不足投资银行类业务人员总数的 1/10，公司债券及资产证券化项目质量控制不到位；公司债券项目存在未对债券发行人重要权益投资、对外担保、募集资金用途等事项进行充分核查；未充分履行资产支持专项计划管理人职责等事项对公司予以警示，要求公司按照相关法律法规要求，进一步完善投资银行业务管理制度，切实加强项目质量控制，采取有效措施提高执业水平。

2019年9月5日，山东证监局就开源证券作为洪业化工集团股份有限公司2016年非公开发行公司债券的承销机构，未审慎调查该公司有关关联方关系及对外担保等事项，决定对其采取出具警示函的监督管理措施。

2019年11月1日，因开源证券作为天津市浩通物产有限公司3只公司债券的主承销商及受托管理人，尽职调查中未勤勉尽职，未能发现天津市浩通物产有限公司财务数据存在的虚假记载；未及时发布临时受托管理事务报告等事项，开源证券及杨彬、杭宇被天津证监局采取责令改正的监督管理措施。

多家中小券商筹备上市

值得一提的是，华龙证券IPO于2022年12月30日获得受理，从2017年11月辅导备案至今，华龙证券IPO经历5年多时间终于迈入证监会审核阶段。据悉，华龙证券拟登陆沪市主板。

2022年12月15日，信达证券拿到了IPO发行批文。2022年12月22日，首创证券正式“敲钟”上市，成为去年唯一成功上市的券商。不过，包括财信证券、华宝证券、开源证券、渤海证券、东莞证券、东海证券、申港证券、华金证券等在内的多家中小型券商已在积极筹备上市，2023年上市券商有望再扩军。

证监会于1月6日最新披露的《发行监管部沪市、深市主板首次公开发行股票企业基本信息情况表》显示，通过发审会的东莞证券已经参加抽查抽签或现场检查。

中小券商上市有何好处？北京看懂经济研究院研究员郭宇轩对《华夏时报》记者表示，相比于大型券商，中小券商一直存在着知名度较低，市场认可度不高的缺点，只能将低佣金作为自身的核心优势去积累客户，重点布局总部所在地及其周边的特定区域，发展局限性较强。上市后，中小券商能够得到更多市场的关注与资本的支持，去探索诸如资管、融资融券等多元业务，同时也有助于打破区域界限，提高中小券商自身品牌的知名度，提升市场总体的公信力。

此外，中小券商的上市，也有助于推动证券市场的多元化发展，形成“百花齐放”的市场格局。一个健全的证券市场，单纯拥有几个市场占有率较高的头部券商是远远不够的，给予中小券商差异化经营的生存空间，利用资本与政策层面的扶持，帮助中小券商实现从传统经纪业务向资管业务的转型升级，同样必不可少。

编辑：严晖 主编：夏申茶

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