金价“开门红”创近7个月新高，国际机构疯狂看多，春节前后适合买黄金吗？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

进入新的一年，大宗商品市场出现分化，国际油价本周已经暴跌8.4%，而国际金价却维持上涨走势。

北京时间1月4日，国际金价继续走高突破1871.3美元/盎司，创去年6月中旬以来新高。截至1月5日11点12分，COMEX黄金期货暂时报收于1860.8美元/盎司，COMEX白银期货暂时报收于23.92美元/盎司。

有业内人士表示，近期贵金属价格偏强，主要因素还是市场对于当下经济衰退预期的避险需求，并且叠加美元指数走势影响，预计国际金价将延续上涨的势头。

当前，有不少国际机构“疯狂”看多金价，其中，丹麦盛宝银行的预测最为夸张。该行表示，金价年内最高可升至3000美元/盎司，即较目前水平上涨逾60%。

经济衰退担忧与加息

1月4日，美联储公布了2022年12月货币政策会议纪要。这份会议纪要发出警告称，投资者不应过度解读美联储放缓加息步伐的举动。一些美联储官员强调，放缓加息步伐并不意味着美联储实现价格稳定目标的决心有所减弱，也不意味着通胀已处于持续下行的轨道上。

与此同时，会议纪要显示，没有任何一位与会者预期在2023年开始降息是妥当的行为。官员们普遍认为，与经济前景相关的因素很多，通胀风险仍然倾向于上行，价格压力可能比预期更持久。因此，需要维持限制性的政策立场，直到后续数据能够令人有信心相信通胀正稳步回落。

“美联储货币政策会议纪要表明持续加息是必然的，但可能会放缓加息幅度。自去年11月以来，美元指数跌幅达6%，而国际金价却有12%的涨幅，其主要原因是市场风险预期的改变，避险情绪浓厚，美国经济衰退，叠加通胀压力以及之前市场预期美联储加息幅度放缓，影响美元指数持续回落。”广州金控期货研究中心副总经理程小勇接受《华夏时报》记者采访时表示。

本周三公布ISM数据显示，美国12月ISM制造业指数下滑至48.4，连续第二个月萎缩，预期为48.5，11月前值为49（50为荣枯分界线）。2022年全年，ISM制造业指数下滑了10.4个点，这是自2008年金融危机以来的最大年度跌幅。前一日公布的数据显示，美国2022年12月Markit制造业PMI终值为46.2，降至2020年5月以来新低。

据记者了解，不仅是美国制造业数据较为疲弱，在全球范围内，制造业PMI普遍相当疲软。摩根大通的全球制造业PMI指数，在12月份跌至48.6的30个月低点，并连续第四个月低于50.0的分界线。在已公布12月数据的29个国家中，只有7个国家的PMI读数处于扩张区域，包括印度、俄罗斯、墨西哥、哥伦比亚、印度尼西亚、菲律宾和澳大利亚。而美国、英国和巴西是PMI排名靠后的大型经济体。

黄金资深分析师沈璟财称，从最新数据来看，美国制造业指数还在持续下降。与此同时，随着美国政府债务风险增加，欧美大幅加息预期在减弱，这些因素都是美元指数跌破104的的重要原因，但是目前全球经济并无触底迹象，美联储加息周期也并未结束。虽然大幅加息的可能性在减弱，但周期大概率会延长，这也预示着强势美元的趋势不会改变。

据芝加哥商品交易所（CME）美联储观察数据显示，美联储2月加息25个基点至4.50%—4.75%区间的概率为71.2%，加息50个基点的概率为28.8%。

“上述数据意味着，下一次利率会议加息25个基点的概率很大，并且存在3月份再加一次25个基点就结束本轮加息的可能，具体需要等待第一季度经济数据的印证。”匠鑫学院院长许亚鑫接受《华夏时报》记者采访时表示，美元指数回落以及经济数据的疲软，引发了市场对于未来经济衰退的担忧，也是近期贵金属上涨的原因之一。

春节前后适合购买黄金吗？

世界黄金协会数据显示，2022年前三季度全球央行共购买673吨黄金，创下有统计数据以来的同期最大购买记录。第三季度购买量高达399.3吨，也创下了2000年以来全球央行最大的季度购买记录。

沈璟财称，各国央行之所以大量增加黄金购买，一方面是避险需求的推动。俄乌冲突后，西方经济体冻结俄罗斯的巨额外汇储备资产，让各国外汇储备结构的调整显得更急迫，作为传统避险资产，各国央行加大了对黄金的购买。

另一方面，随着欧美货币政策的紧缩，美债等价格大幅回落，各国央行为对冲美债资产的缩水，也加大了对黄金的购买。

2022年12月7日，中国国家外汇管理局统计数据显示，11月中国增持黄金103万盎司（32.036吨），持有黄金达到6367万盎司（1980.359吨）。这是我国央行自2019年10月以来首次增加黄金储备。

沈璟财称，虽然增量不是很高，但我国央行以实际行动表达对于新兴经济体央行外汇储备多元化趋势的认同。作为黄金储备基数较低的中国，应以低成本策略加快完成百年黄金储备，拥有黄金这一战略资源的有效控制力，增强我国金融的国际竞争力，为我国在国际货币体系中争取更大发言权奠定基础，加强应对未来越发复杂的国际金融体系风险的能力。

对于普通投资者的投资策略，沈璟财对《华夏时报》记者表示，以目前的黄金价格看，购买实物黄金或进行适当的黄金投资是合适的，比如购买一些金条或金币。普通投资者可能无法及时有效地获取和分析市场信息，也不能实时盯盘操作，但可以关注银行的黄金积存业务，采用黄金定投的方式投资黄金，类似于银行存款中的零存整取，建立起固定投资计划，按照固定的频率购入一定黄金，简单方便、风险较小。

程小勇表示，春节前后，国际金价走势可能会受到美联储加息的影响，即出现美元指数反弹回升、金价回调的情况，但随着风险偏好的变化，避险情绪的高涨，黄金价格易涨难跌。从现阶段主要经济体经济衰退周期看，特别是美元指数2023年可能更加适合认沽，叠加避险情绪，如果购置相应的实物黄金，需关注市场节奏。

外汇交易员李欣表示，如果金价继续向上，黄金多头可能会挑战之前的高点1878美元/盎司。如果再攻克上述高位，那么金价升势可能会持续到2000美元/盎司的心理关口，这也是2022年4月高点。可以肯定的是，如果各国央行在今年全面转向鸽派，金价或将迎来新一轮强势行情。

花旗银行曾在2023年商品展望中预测，今年1月，国际金价将在1800美元/盎司附近徘徊，随着年中美国经济陷入衰退、美联储转向，黄金将迎来一波交易高峰，价格将在年底达到1900美元/盎司以上。

投资公司AuAg ESG Gold Mining更加乐观。该公司一位ETF经理近期曾表示，2023年金价将创下历史新高，并开启“新的长期牛市”，价格将超过2100美元/盎司。

责任编辑：麻晓超  主编：夏申茶

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