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发生了什么?美元指数跌至近四月新低,国际黄金涨超3%,机构预测分化

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2022-12-02 11:03:51

摘要:芝加哥商品交易所前战略规划总监黄劲文称,受投资者乐观情绪带动,黄金短期走高,不排除重回2000美元/盎司的高位。不过,美联储仍将继续加息,尽管幅度变小,2023年利率将维持高位,可能在5.0%至5.5%区间。因此,美元指数不会崩盘,美元作为大类资产仍具有很强的吸引力,这将抑制了黄金走强的空间和周期。

发生了什么?美元指数跌至近四月新低,国际黄金涨超3%,机构预测分化


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

华尔街投资者继续消化鲍威尔的讲话,美国当地时间12月1日,美元指数跌破105,至近四个月新低,COMEX期货黄金价格站上1800美元/盎司,当日上涨57.5美元/盎司,涨幅3.27%。

业内人士表示,美国加息预期减缓并非无迹可寻,美联储公布的11月份货币政策会议纪要,当时多数美联储官员认为应适当放缓加息步伐,而鲍威尔此次讲话也印证了这一市场预期,在全球高通胀背景下,黄金作为抵御经济衰退和抗通胀的资产配置价值凸显。

国际黄金11月上涨10%

美国当地时间11月30日,鲍威尔在布鲁金斯学会发表题为《通胀与劳动力市场》的演讲,这也是12月议息会议前鲍威尔最后一次公开讲话。鲍威尔坦言,美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐,他没有重申达到峰值利率之前“还有一段路要走”的观点。

这一最关键的鸽派信号也引发美国11月30日市场狂欢。三大美股指数当日上涨2%至4%,美债收益率下跌,美元指数涨微跌0.9%,大宗商品大涨,其中黄金和铜涨幅超过1.2%。

12月1日,华尔街投资者继续消化鲍威尔讲话内容,黄金延续了前一日的上涨。COMEX期货黄金涨幅3.27%。

据记者了解,其实这波黄金的上涨行情自11月1日开始,截至12月2日,国际黄金价格累计涨幅10%。

“今年以来,黄金与美元指数呈现明显的负相关关系。美元自三月份美联储加息以来一路走强,而黄金则不断下跌。美国十月份核心通胀回落,投资者预期美联储加息节奏放缓,美元指数从高位114回落近8%至105。与之对应,黄金止跌大幅反弹。”芝加哥商品交易所前战略规划总监黄劲文接受《华夏时报》记者采访时表示。

据了解,美国通胀率自六月份9.1%见顶后开始回调,十月份为7.7%。不过,扣除了食品和能源项的核心CPI在九月份才见顶,十月份从6.6%下降自6.3%。

与此同时,美国11月ADP就业人数录得增加12.7万人,增幅远低于预期的20万人,并较前值23.9万人低约一半。工资增速也出现放缓,11月工人年薪同比增长了7.6%,较上月薪资增速7.7%小幅回落。换工作者的工资增长连续第五次放缓,仅同比增长15.1%,为1月份以来的最小增幅。分行业来看,11月美国制造业、采矿业共减少了8.6万个工作岗位,而服务业则增加了21.3万个工作岗位。

黄劲文表示,最新ADP数据表明美国劳动力市场正在进一步降温,在经济前景黯淡的情况下,雇主可能已经开始裁员,美联储的紧缩政策正在影响就业创造和薪资增长。虽然劳动力市场出现降温,但是一两个月不足以形成趋势,美联储放缓加息,主要是希望通过更多数据验证六次加息的效果,以调整未来货币政策。

此外,美国商务部当地时间11月30日公布的修正数据显示,今年第三季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.9%,较10月底发布的初次数据上调0.3个百分点。

今年第三季度,占美国经济总量约70%的个人消费支出增长1.7%,较初次数据上调0.3个百分点。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长5.1%,与初次数据相比上调了1.4个百分点。净出口拉动当季经济增长2.93个百分点,较初次数据上调0.16个百分点;私人库存投资则拖累当季经济下滑0.97个百分点。

贵金属市场交易员李欣对《华夏时报》记者表示,此次上调美国第三季度经济增长数据主要是因为上调了个人消费支出和出口数据。个人消费的强劲对短期经济前景无疑是积极信号。

“不过,鲍威尔的发言中仍然是鸽中有鹰。鲍威尔强调,通胀阻击战远未结束,一些关键问题仍未得到解答,包括最终需要将利率升到多高,以及需要将利率保持在限制性水平多久。鲍威尔并未透露他预测‘终端利率’是多少,但可能比决策者9月时预测的4.6%‘高一些’。鲍威尔同时暗示,在借贷成本居高不下、通胀缓慢回落且美国仍长期缺乏工人的情况下,经济将进行长期调整。美联储正在努力应对一些被新冠大流行放大并将长期存在的问题,尤其是人口老龄化、劳工提前退休和移民疲软对劳动力供给造成的拖累,这些情况不会很快逆转。”李欣称。

机构金价走势预测分化

过去几个季度,由于美联储和其他中央银行提高利率以应对通货膨胀,现货黄金处于两年多以来的最低水平,并且从3月份超过2000美元/盎司的峰值下跌20%以上。美元走强打击包括黄金在内的整个大宗商品市场的情绪,美元指数飙升至20年高位。

进入12月,黄劲文表示,接下来美联储加息依旧是影响全球金融市场的核心驱动因素。今年以来股市、债市、汇市和大宗商品整体表现不佳。美元则以安全、高利率和强汇率的优势一枝独秀。美联储强势加息诱发全球风险资产流向美元,形成虹吸效应。

受投资者乐观情绪带动,黄金短期走高,黄劲文称,不排除重回2000美元/盎司的高位。不过,美联储仍将继续加息,尽管幅度变小,2023年利率将维持高位,可能在5.0%至5.5%区间。因此,美元指数不会崩盘,美元作为大类资产仍具有很强的吸引力,这将抑制了黄金走强的空间和周期。

另外,俄乌冲突限制在区域冲突,未有扩大,它对黄金价格已无提振作用。黄金可以作为长期投资配置。对于实物黄金,黄劲文建议买金条、金块:“金饰品在购买时要支付手工费,但是赎回时只能按普通黄金计价。一买一卖损失不少,不是很好的保值资产。”

李欣表示,接下来公布的非农报告将受到密切关注。美国当地时间12月2日,美国劳工部将发布非农就业报告,接受道琼斯调查的经济学家预计,11月份新增非农就业人口20万人,较前值26.1万人进一步放缓。11月30日,“小非农”报告已经释放了疲软信号,美国11月ADP就业人数增长12.7万人,远不及预期的20万人,较前值23.9万人“腰斩”,为2021年1月以来的最低水平。

道明证券发布研报称,美联储主席鲍威尔暗示美联储将在下个月放慢加息步伐,但这并不意味着利率不会超过5%。确认收紧步伐放缓促使市场买入黄金,尽管如此,考虑到通胀将在一段时间内继续困扰市场,这表明政策继续收紧的风险仍然很大。当前黄金价格走势可能是最后空头头寸被回补的结果。我们仍然预计,黄金将在2023年第一季度走低。

黄金资深分析师沈璟财对《华夏时报》记者表示,本轮黄金价格上涨与通胀预期降温,美元指数走弱有关。一般非农数据可以反映美国就业市场的情况,也是美联储制定货币政策的重点依据,当非农数据高于预期时,会利好于美元上涨,就会促使黄金下跌。相反,当非农数据低于预期时,会利空于美元下跌,就会促使黄金下跌。

“但目前加息周期放缓,紧缩周期依然持续,萧条周期下的中长期货币紧缩周期远未结束。所以未来黄金的价格走势要综合考量。美国本轮的货币政策具有很强的战略性,我们可以把它理解成战略性通胀,战略性加息,战略性紧缩,不但加强美元强势,也成功的弱化了欧元英镑。”沈璟财称。

沈璟财表示,更值得注意的是,目前美国国会议员正敦促美联储迅速行动,尽快发行数字美元,以对抗中国和其他国家在这方面的举措,加固美元作为全球储备货币的地位,那么数字美元是否会在本轮经济周期中一并完成呢?这是个疑问。美国未来的货币政策可能将会更加复杂。

芝商所数据显示,黄金在今年高通胀和地缘危机频发的情况下未能起到传统的避险资产作用。黄金期货和期权在芝商所金属衍生品交易量和持仓量占比高达60%至70%。在今年前十个月,金属衍生品日均交易量比去年同期下降了7%。月末持仓量从俄乌冲突早期三月的62.3万下降22%至十月末的48.9万。

黄劲文称,现在美联储政策调整,短期利多黄金,然而,除非美元作为资产配置首选的地位被颠覆,黄金牛市还未到来。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶

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