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前三季度股权融资规模破万亿元!IPO超募1048亿元,券商跟投风险加大?

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2022-11-11 14:16:58

摘要:根据Wind数据统计,前三季度A股股权融资规模10392亿元,同比增加11%。截至2022年11月6日,A股市场整体IPO超募金额达到1048亿元,而在2021年IPO超募金额为负值。

前三季度股权融资规模破万亿元!IPO超募1048亿元,券商跟投风险加大?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

11月10日,有研硅登陆科创板,成为A股注册制的第1000家上市公司。2022年,随着全面注册制的推进,A股股权融资规模再次跨越式发展。

华西证券最新发布的报告指出,根据Wind数据统计,前三季度A股股权融资规模10392亿元,同比增加11%。截至2022年11月6日,A股市场整体IPO超募金额达到1048亿元,而在2021年IPO超募金额为负值。

然而,值得注意的是,注册制下承销机构承担风险加大。据测算,2022年一季度,科创板IPO券商跟投资金亏损严重。一季度科创板产生的承销保荐费为34.4亿元,但跟投亏损高达71.5亿元,余额包销亏损0.5亿元,合计亏损37.6亿元。

不过,科创板开板至今分季度来看,科创板为券商产生的合计收益只有2022年一季度亏损,其他季度整体收益仍为正。

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IPO超募助力投行崛起

2022年IPO融资规模大幅增长,上市券商投行业务收入同比小幅增长。据华西证券报告统计显示,2022年前三季度上市券商投行业务收入430亿元,同比上涨5%。

具体来看,2022年前三季度投行业务收入前三名为中信证券、中金公司、中信建投,收入分别为62.7亿元、45.7亿元、46.6亿元。

同时,收入增速最高前三名为国元证券、国联证券、国金证券,收入增速分别为82.2%、35.5%和32.4%。

报告分析指出,IPO超募是2022年IPO融资规模大幅增长的重要原因。2021年9月交易所针对注册制下的科创板和创业板新股修订了新的询价机制,放松了科创板和创业板新股的定价要求,加之市场流动性放松,2022年IPO超额较多。

此外,IPO超募驱动股权融资增11%,债权融资则同比出现了下降。前三季度股权融资规模10392亿元,同比增加11%,其中IPO、增发规模分别为4863亿元、4961亿元,分别同比增长30%和下滑7%;前三季度核心债权融资达43831亿元,同比下滑19%。

川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳在接受《华夏时报》记者采访时表示,跟投对券商而言是把双韧剑。一看市场,二看专业能力。对整体募资市场而言,有波峰也有波谷,很正常。除此以外,还要看本身公司的质的情况,不能一概而论。

国泰君安发布报告指出,金融行业未来越来越回归金融支持实体经济的本源,基于促成交易需求所带来的盈利预计将下滑,投行业务则将成为新的盈利增长点。建议增持投行业务具备竞争优势的券商。

同时,近期《个人养老金实施办法》出台,整体规则设计基本符合预期。预计未来个人养老金将成为金融机构重要的财富管理业务的来源,头部资管和财富管理机构受益。

资本市场高水平开放提速

11月10日,券商板块集体震荡上行,走势抢眼。其中,国金证券领涨,涨幅超过4%,国联证券、中国银河涨幅居前,券商ETF(159842)近五日交易活跃,日均成交额接近3000万元。

中国证监会副主席方星海日前在“中国资本市场高质量对外开放”论坛上表示,要直面新的困难挑战,在新的环境下继续坚定不移推动资本市场高水平开放。首先,要以资本市场高质量发展吸引更多境内外中长期资金。坚定不移引入更多各类境外机构投资者,促进我国资本市场机构投资者队伍的发展。其次,欢迎优质境外资本市场机构来华投资展业。

今年前10个月,沪深两市有289家企业IPO上市,一批技术领先、市场认可的科技创新企业登陆资本市场,也为境内外投资者提供了更为丰富多元的投资机会。

对此,方星海表示,将坚持市场化、法治化、国际化方向,全面深化改革,健全资本市场功能,更好服务高质量发展,不断增强境内外投资者的信心。

近几年,中国证券公司、基金公司、期货公司等资本市场中介机构的执业能力稳步提升。更多国际领先的市场机构进入中国,与境内机构良性竞争互动,这有利于拓展市场广度深度,也有利于行业服务能力的提升。

从规模上看,中国已形成全球第二大的股票和债券市场,具有长期稳定发展的良好基础,对国际投行、资管公司、期货公司等机构的吸引力不断增强。

方星海强调,要进一步完善资本市场对外开放的制度框架,加快落实各项开放举措,吸引和集聚更多优秀国际机构和人才参与我国资本市场。

第三,坚持推进资本市场高水平制度型对外开放。将不断完善相关制度安排,进一步便利境内外投资者跨境投资,更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制,推动企业境外上市制度改革落地实施,支持各类企业依法依规赴境外上市。加强内地与香港资本市场务实合作,扩大沪深港通股票标的,将更多A股上市公司纳入,支持香港推出人民币股票交易柜台,支持和协同港方在香港推出国债期货,实现两地优势互补、协同发展。

华西证券非银行业分析师吕秀华认为,二十大重提“提高直接融资比重”,资本市场的重要性不会动摇;近期监管降低转融通利率,扩容两融标的均体现了监管层对市场的呵护;第三支柱养老险市场蓄势待发,将为资本市场带来长线增量资金。而今年市场大幅波动后,券商板块乃至整体市场估值处于历史地位,复盘历史可知此时正是券商板块布局良机。


编辑:严晖   主编:夏申茶

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