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股指期货“乌龙指”背后:神秘客户不熟悉交易软件所致,或损失1100万元

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2022-11-08 21:21:14

摘要:上海某期货公司分析师对《华夏时报》记者分析,大概率是某期货公司客户交易手数下错或是下单手数下错,下错单的人会受损,这次特别的是发生在开盘,可能指向两类资金,博弈隔夜行情的资金,或是对锁离场的资金。

股指期货“乌龙指”背后:神秘客户不熟悉交易软件所致,或损失1100万元


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

11月8日,期货市场早盘一起“乌龙指”引发市场高度关注。中证1000股指期货IM2211主力合约在9点29分,即开盘集合竞价阶段,触及跌停水平。并且,在触及跌停的6045.4点位,成交手数为83手。

此后,IM2211在9点30分瞬间回到6713.8点,之后走势平稳,没有再次发生大的波动,最终该合约收盘报6707.6点,跌幅0.14%。

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(截图来源:博弈大师)

盘后,中国金融期货交易所发布公告称,发生价格异常,是因为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致。

神秘客户或损失1100万元

对于早盘中证1000股指期货IM2211大幅波动,中国金融期货交易所(下称“中金所”)11月8日发布公告称,11月8日9时29分,中证1000股指期货IM2211合约开盘价格出现异常。经核查,为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致,开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。

中金所未披露该客户身份。

上海某期货公司分析师向《华夏时报》记者分析,大概率是某期货公司客户交易手数下错或是下单手数下错,下错单的人会受损,这次特别的是发生在开盘,可能指向两类资金,博弈隔夜行情的资金,或是对锁离场的资金,如果是前者,大概率是价格打错,如果是后者,可能是对锁后手数多单和空单手数打错,没有完全匹配。

一德期货分析师陈畅表示,东方财富软件显示,IM2211合约跌停价成交时为多单平仓,我们推测可能是交易员报单时出现了失误所致。

在受损规模上,如果以成交83手、多单平仓来算,这次“乌龙指”的下单方损失规模不小。11月7日IM2211合约收报6711点,中证1000期指合约乘数为200元人民币,若以前一日收盘价计算“乌龙指”下单方的损失规模,则为(6711-6045.4)x200元x83,即约1100万元。

陈畅对《华夏时报》记者表示,历史上,IH1703、IC1706、IF1909和IC2006合约也曾在盘中出现过触及涨停板或是跌停板的现象。“与IM2211合约不同,上述四个合约在触及涨跌停板时均为远月合约、流动性相对不足,且发生在连续竞价时段。而IM2211合约出现此类状况时为当月合约,且出现在开盘集合竞价,较为罕见。”

在中金所披露公告前,有业内人士曾猜测,此次价格异常也有可能与中证1000临近交割日有一定的关系,该合约最后交割日定为11月18日,距离现在仅剩十天。临近交割,为了降低交割和交割前交易的风险,不排除有投资者会采取激进策略,选择挂低价单为了尽快成交。

资料显示,股指期货工具投资杠杆效应明显,以目前IM2211保证金比例15%测算,杠杆倍数近于7倍,也就是说,在股指期货市场用1/7的成本就可实现对应整体资产规模的未来价值锁定。

此次IM2211合约异常触及跌停板时,中证1000指数、IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常。

历史上的“乌龙指”

在大宗商品的交易过程中,国内国外“乌龙指”事件偶有发生。

2010年5月6日,因一位交易员的乌龙操作,短短5分钟里道琼斯指数从10458点瞬间跌至9869.6点,随后又回到10479.7点。2012年8月1日,美国最大的股票做市商之一骑士资本承认,软件问题导致该公司向纽交所发出的 股票交易指令出错,150 只股票价格受影响,并造成骑士资本 4.4 亿美元损失。

国内股指期货市场,最让市场投资者记忆犹新的就是光大“乌龙指”事件。

2013年8月16日,A股突发极为罕见的离奇暴涨,上证指数短时间内大幅拉升,一分钟内涨超5%,最高涨幅5.62%,盘中逼近2200点。此次事件系光大证券衍生品部门进行量化套利时下单失误所致。

近一段时间,在股指期货市场上,多IM空IH价差继续走扩,并一度创下上市以来的新高。

对此,陈畅表示,10月17日至10月末,在国内消费地产数据依然偏弱、全球宏观流动性环境整体偏紧、三季报披露期机构集中调仓换股的背景下,A股市场振荡回落。市场结构方面,整个10月期间,计算机、国防军工、等成长风格表现相对占优,而食品饮料、房地产、家用电器、银行等顺周期板块则表现不佳,由此导致大小盘分化十分明显,多IM空IH价差不断走扩。

11月初,在国内疫情防控措施不断优化的作用下,市场情绪出现改善,多IM空IH价差继续走扩,并创下上市以来的新高。

展望后市,陈畅称,我们认为当前内外部不确定性依然存在,预计A股短期将延续振荡态势,市场风险相对有限,待国内外基本面和政策面出现明显改善后,市场有望迎来趋势性机会。

“由于国内经济复苏依然存在一些挑战,这一定程度上会影响顺周期的金融、地产链及消费板块的盈利预期,而与经济弱相关、有政策扶持的成长板块的盈利确定性及相对景气度依然存在。但由于当前部分板块估值较高以及海外通胀影响,又使得成长风格性价比不如4月至8月那么明显。因此操作上,建议投资者谨慎关注多IC空IH或者多IM空IH的跨品种套利,注意风控。”陈畅称。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶


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