大浪淘沙！“警戒线”下难保壳，73只“迷你基金”清盘
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 宋婕 陈锋 北京报道
基金行业也是“冰火两重天”，一方面是公募基金产品数量破万只，新产品的不断涌现，另一方面则是不少基金沦为“迷你基金”，面临着清盘的结局。
Wind数据显示，截至9月14日，今年共有129只（不同份额分开计算）基金清盘，半数以上是因为规模过小触及基金合同终止条款，数量上占据绝对比例的是非权益类基金。业内人士表示，这与证监会的窗口指导有关，如果一家基金公司的非权益“迷你基金”数量超过7只，将影响新产品的审批。
目前，市场上有976只“迷你基金”在清盘“警戒线”下挣扎，接近一半是非权益基金。在“迷你基金”清盘越来越常态化之下，它们未来的走势似乎已经可以预见。
基金清盘多因规模小
9月14日，北京某灵活配置混合型证券投资基金发布公告，向投资者进行第三次风险提示。
公告显示，截至9月13日，该基金已连续59个工作日基金资产净值低于5000万元。若9月14日基金资产净值继续低于5000万元，基金将根据《基金合同》约定进入清算程序，无需召开基金份额持有人大会。
天天基金网显示，该基金成立于2017年2月，发行规模7.47亿元。但当年年底，基金净资产就降至2亿元以下，此后呈一路下行趋势。2020年三季度，基金净资产跃至3亿元以上，但最终还是在今年跌破5000万元关口。今年来基金收益率为-4.35%，高于沪深300指数，但仍未能成功“保壳”，距离清盘仅一步之遥。
据不完全统计，9月已有超20只基金发布相关公告。Wind数据显示，截至9月14日，今年共有129只（不同份额合并计算）基金清盘，其中固收类基金数量最多，包括纯债型、偏债混合型和指数型在内共涉及82只，占全部清盘基金的63.57%。
基金清盘有两类原因，55只是因为持有人大会表决通过，剩下的74只基金则是因为触发合同终止条款而清盘，占到了半数以上。值得注意的是，这74只基金中有73只是因为资产净值低而触发合同条款，直接进入清算程序的“迷你基金”，甚至不需要召开持有人大会。
“警戒线”下的挣扎
所谓“迷你基金”，通常是指资产规模低于5000万元的基金产品，而5000万元也是监管划定的“警戒线”。
在不断有基金因资产净值低而触发合同条款的同时，通联数据显示，市场上还有976只“迷你基金”（不同份额合计统计）在清盘“红线”上挣扎。值得注意的是，其中178只基金的规模已经低至1000万元之下，规模最小的是格林泓裕，由于机构的巨额赎回，目前规模仅5万元。
以基金类型来看，数量最多的是权益产品，有494只；紧随其后的是固收产品，数量为202只；此外还有66只FOF、29只QDII等类型。
一名基金业内人士告诉《华夏时报》记者，基金行业快速发展，但依然存在“重首发、轻持营”和“赎旧买新”的情况，部分产品市场认知度低、业绩不突出，竞争力不足，很容易在存续一段时间后，慢慢沦为“迷你基金”。
暨南大学教授吴战篪对《华夏时报》记者表示，“迷你基金”很可能导致投资组合的分散度不高，起不到分散非系统性风险的作用。从理论上来讲，“迷你基金”的规模小，基金公司从中赚取的管理费也很少，他们还愿意继续存在的话，不排除某些人从中渔利的可能，所以监管层要严格治理“迷你基金”。而且清理“迷你基金”对于行业的优胜劣汰，高质量发展也是好事。
影响新基发行
一名基金业内人士告诉《华夏时报》记者，去年证监会就已经在督促解决“迷你基金”的问题，今年的窗口意见更加严格，要求基金公司上报新基金时，需要提供“迷你基金”情况说明、解决方案以及解决时间点，若解决方案中提到持续营销，还需要提供切实可行的措施。如果一家基金公司的非权益“迷你基金”数量超过7只，将影响新产品的审批。
据知情人士透露，证监会按照规模对“迷你基金”进行分档，分别提出了相关处置要求。规模1000万元以下的“迷你基金”是目前亟待处置的重点，基金公司要尽快拿出解决方案并进行处置；规模在1000万元至3000万元之间的“迷你基金”，需要在触发清盘条件后60个工作日内提交方案，方案里必须说明预计处置时限和方式；针对规模3000万元至5000万元的“迷你基金”，或需在年内上报方案。
显著的影响是，62家基金公司的“迷你基金”数量超过7只，5家的数量甚至超过20只，但细分到非权益基金，只有创金合信基金、中信保诚基金、财通证券资管和中银基金4家公司的非权益“迷你基金”数量超过了7只。
4家公司旗下的非权益“迷你基金”，有7只规模低于1000万元，5只来自于中信保诚基金，另外两只分别属于财通证券资管和创金合信。中信保诚今年来没有发行新基金产品，另外其他3家则均有新基发行。上海一位基金人士对此分析称，或许是在窗口指导之前就拿到了批文。
“在基金产品发行门槛降低、大幅扩容的同时，毋庸置疑，未来‘迷你基金’的清盘将会变得越来越常态化。”上述基金业内人士称。
编辑：严晖 主编：夏申茶
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