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券商资管子公司加速落地,财富管理狼烟四起,“东字辈”集体下跌,下半年大战在即?「券商排行榜」

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2022-07-31 12:10:13

摘要:7月底,随着上市公司中报业绩披露,券商们也纷纷上交上半年的成绩单,但是并不理想。近日,以长城证券为代表的券商官宣设立资管子公司,下半年的财富管理大战狼烟四起,老牌资管大户们面临巨大的挑战。

券商资管子公司加速落地,财富管理狼烟四起,“东字辈”集体下跌,下半年大战在即?「券商排行榜」

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

7月底,随着上市公司中报业绩披露,券商们也纷纷上交上半年的成绩单,但是并不理想。近日,以长城证券为代表的券商官宣设立资管子公司,下半年的财富管理大战狼烟四起,老牌资管大户们面临巨大的挑战。

据同花顺iFinD统计显示,一周以来(7月25日至7月29日),券商板块整体表现一般,遭遇人事地震和业绩双重阻击的红塔证券位居跌幅榜第一,股价下跌3.7%;“东”字辈东方财富、东兴证券、东方证券跌幅超过3%,登上跌幅榜前五;7月份,东方证券下跌15.2%,东方财富下跌12.4%,东兴证券下跌7.75%。

在本周涨幅榜上,中银证券上涨1.9%,光大证券上涨1.6%,招商证券上涨0.9%。

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财富管理跑马圈地

7月27日晚间,长城证券发布公告称,为加快资产管理业务发展,顺应当前资产管理行业监管政策导向,拟出资人民币10亿元设立全资子公司长城证券资产管理有限公司,由其承继公司证券资产管理业务并相应变更公司经营范围。

值得注意的是,长城证券也在公告中透露,资管子公司在符合相关法律法规规定的条件后,申请从事公开募集证券投资基金管理业务。

长城证券在公告中表示,设立资管子公司有利于公司加快资产管理业务发展,顺应当前资产管理行业监管政策导向,加快财富管理转型,提高综合财富管理服务能力,进而实现“资产管理业务立足成为连接公司资金端与资产端的腰部力量,基于主动管理转型成果,成为重要的内部支撑财富管理业务的产品中心和公司对外的重要客户中心”的公司“十四五”战略规划目标。

据统计,自2020年以来,已有申万宏源证券、中金公司、华创证券、中信建投等10多家券商申请设立资管子公司。今年以来,国联证券、国信证券和华安证券均发布公告表示拟设立资管子公司。今年7月,证监会已核准国金证券设立资管子公司。

5月20日,证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》。《办法》在原基金行业纲领性文件《证券投资基金管理公司管理办法》上进行修改,共八章七十八条,从“准入-内控-经营-治理-退出-监管”六个方面,全业务链条规范基金公司业务发展。

《办法》放宽“一参一控”至“一参一控一牌”,为券商资管获得公募牌照扫清了制度障碍。在华宝证券分析师徐丰羽看来,预计未来将有更多券商资管申请公募牌照,进军公募基金红海领域竞争。

“对实力较强的中大型券商来说,获得公募牌照意味着业务可以更加多元化,并进一步提高综合实力以及盈利空间。但是,面对公募基金的白热化的竞争以及灵活的私募基金,能够在财富管理领域打出自身的品牌,相关的投研、服务、管理等软实力方面挑战不小。”一位北京券商首席非银行业分析师在接受《华夏时报》记者采访时如是说。

业绩持续承压

上半年A股持续的弱势,券商们上半年的业绩承压明显,投资者们心心念念的反弹并未如约而至。

据记者根据同花顺iFinD统计显示,截至7月底,A股中近14家上市券商披露了业绩快报和业绩预报。

在预报中,预减有7家,首亏有两家。太平洋降幅在一倍以上,西南证券、东兴证券、红塔证券、华西证券等中小券商预减幅度在50%以上。

日前,浙商证券、国泰君安等发布了业绩快报。浙商证券公告称,2022年1-6月,浙商证券实现营业总收入74.59亿元,同比增长4.64%;实现归属于上市公司股东的净利润7.27亿元,同比下降17.26%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.11亿元,同比下降15.74%。

国泰君安发布业绩快报称,公司上半年实现营业收入195.34亿元,同比下降10.88%;净利润63.73亿元,同比下降20.46%。

此外,国元证券公告称,今年上半年,实现营业收入24.74亿元,同比增长8.73%;归属于上市公司股东的净利润为7.49亿元,同比减少11.5%。

可以看到,券商们在业绩预报中的说明趋于一致,主要是受到A股的低迷行情影响投资收益,部分券商还因公司股票质押等业务计提信用减值损失。

相比之下,东方财富的业绩一枝独秀,其发布的证券子公司2022年半年度未经审计非合并财务报表显示,公司当期实现营收41.77亿元,同比增长34.14%;净利润28.48亿元,同比增长37.52%。

基金小幅增配

相比起上半年业绩的无奈,基金们对于券商股的小幅增配,令投资者们获得了些许欣慰。

天风证券发布研究报告称,2022二季度非银行业在基金的持仓中,重仓比例有所回升,但配置及估值均处于历史低位。其中,券商板块环比增配,东方财富重仓占比大幅回升,中信证券自2021年以来稳步增配。

来自天风证券的统计显示,二季度券商板块指数上涨2.6%,其中东方财富涨幅达20.7%;主动权益基金重仓券商比例为1.58%,环比增加0.26%;以板块A股流通市值/全行业A股流通市值为标配,券商板块标配为3.42%,主动权益基金重仓低配比例为1.84%,低配幅度环比有所收窄。

同时,增配个股主要集中在东方财富,重仓比例环比增加0.37%至1.17%,是券商板块唯一的超配股,超配比例环比增加0.33%至0.77%,二季度市场回暖基金保有规模和新发规模处于向上区间,财富管理景气度提升是主因。

此外,中信证券自2021年以来配置比例稳步提升,2022二季度重仓比例为0.19%,在市场波动中体现出较强的韧性,机构业务形成的的盈利稳定性是主因。

开源证券分析师高超认为,全面注册制和基金净申购是下半年重要催化。其中,大财富管理长逻辑不变,基金净申购改善将催化赛道行情。2022年4月、5月偏股基金出现净赎回,对标2019年1季度的反弹行情,2019年1-3月偏股基金单月反弹分别为3.8%、11.3%、5.7%,偏股基金份额环比分别为-1.6%、-1.6%、-0.3%,如果以3个月净赎回作为中性假设,预计2022年三季度有望重归净申购。股票型ETF和偏股基金新发数据边际改善,预计2022二季度末偏股保有同比或迎来拐点,有望驱动大财富线条盈利和市场估值上修,赛道有望迎来戴维斯双击。

同时,在高超看来,以全面注册制为核心的一揽子政策利好券商各项业务。预计全面注册制年内落地概率较高,主板注册制落地,直接利好投行业务。从资产端、资金端全面铺开的资本市场改革政策将全面利好券商各项业务,头部券商或更受益。

此外,全面注册制或将配套引入长期资金,未来有望启动长牛、慢牛行情,利于吸引居民财富向权益类金融资产迁移,利好财富管理线条。


编辑:严晖    主编:夏申茶

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