美元指数创20年新高触及107上方 下半年或将呈现“前高后低”趋势

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

受避险情绪影响，近几日美元指数再度冲高。

截至7月7日15时，美元指数虽然在106.98附近徘徊，但此前一天，美元指数在盘中创下近20年以来最高值107.28。

今年以来，从年初的95.17到7月6日盘中最高值107.28，美元指数上涨了12％。

在美元指数快速上涨的同时，人民币汇率依然保持总体稳定。

7月7日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日人民币对美元中间价为6.7143，较上一交易日调升103个基点。

美元指数创新高

今年2月，俄乌冲突曾经触发过美元指数新一轮上涨，随后一路高歌猛进。到4月11日，美元指数再度突破100关卡，并继续冲高。

在5月美联储宣布开启新一轮加息周期后，美元指数依旧加速上涨。

现如今，据隔夜公布的美联储6月货币政策会议纪要显示，继6月加息75个基点后，美联储很可能会在7月再次加息75个基点。

受此消息影响，7月6日，衡量美元对六种主要货币的美元指数盘中突破107，创出近20年新高。

虽然今日早盘美元指数略有回调，但依然保持在106.8以上的高位。今年以来美元指数已上涨12%，仅7月以来涨幅就超过2%。

中国银行研究院高级研究员王有鑫对《华夏时报》记者表示，美元指数继续快速上行源于美联储对于7月继续大幅加息的态度比较坚决，没有因为近期大宗商品价格回落和美国经济衰退风险上升而有所变化。

王有鑫进一步分析，周四凌晨美联储公布了6月的议息会议纪要，重申遏制通胀的决心，暗示将采取更加严厉的政策举措。从目前态势看，7月继续加息75个基点的可能性较高。这将使美联储此轮加息成为1994年以来最大幅度的加息周期，将推动美债收益率再度回升，吸引跨境资本回流美国，增配固定收益类资产，在此带动下，美元指数继续走高。

因何上涨？

美元指数是一篮子货币指数，从美元指数构成来看，欧元与日元占比分别为58%和14%，权重合计占70%左右。

而权重排名前两位的欧元和日元近期贬值则是美元指数走强的重要推手。

过去几个月来，欧洲央行一方面期望通过加息遏制通胀，另一方面又担心加息导致一些南欧国家债务压力加大，因行动迟缓，使得欧央行的紧缩步伐远落后于美联储，令欧元持续承压。

而欧元兑美元在周三尾盘再度下挫近1%，盘中曾下探1.016美元，创下了2002年12月底以来的最低水平。有投资者预测，欧元兑美元可能会继续走跌，甚至可能跌破平价。

除欧元兑美元汇率大跌外，6日英镑兑美元汇率也创出两年新低。起因是英国政府已有40多位官员辞职，英国政治不确定的担忧情绪升温也对汇价构成了一定的打压。与此同时，通胀控制不力也是英国政府另一个被指责的原因。英国正处于数十年来最严重的生活成本危机中，通胀达到了40年来最高的水平。

相比于欧元和英镑等欧系货币受困于自身的经济基本面，日本央行的鸽派政策很大程度上放大了日元年内的跌势。在今年上半年，日元历史性贬值逾15。现如今，人们对日元贬值早已开始习以为常。

“近日由于英国政坛动荡，欧洲经济前景更加暗淡，拖累英镑和欧元短期急挫。英镑、欧元和美元指数具有明显‘跷跷板’效应，英镑、欧元短期汇率大幅下滑，推动美元强劲拉升。同时，市场对美联储激进加息预期也是近期美元强势提供有力支撑。” 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示。

对国内影响几何？

对于美元未来走势，康楷数据科技首席经济学家杨敬昊对《华夏时报》记者表示，美联储加息预期仍在，尽管美债收益率有所回落，但依然处在较高位置，在全球经济衰退预期的大背景下，特别是同为发达经济体金融市场的欧洲饱受能源危机影响而深陷泥潭。尤其是作为欧洲经济重要引擎的德国，竟然也由于能源危机导致能源价格飞涨出现了过去31年以来的首次贸易逆差。资金从欧元区市场出走也便不足为奇，这也使得美元相比之下更具优势。

王有鑫则认为，从下半年美元走势看，预计三季度在较大力度的加息举措带动下，美元将继续得到预期面和交易面的支撑，将维持在高位。但与此同时，随着加息对经济的负面影响不断凸显、放大，经济基本面对美元指数的抑制效应将逐渐上升，美联储可能在9月之后就暂停或暂缓加息，美债收益率和美元指数将随之从高位回落。因此，下半年美元指数将呈现“前高后低“特点。

值得注意的是，尽管美元强势上涨令不少非美货币大跌。但人民币汇率依然保持总体稳定。

7月7日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日人民币兑美元中间价为6.7143，较上一交易日调升103个基点。

上一交易日在岸人民币收报6.7032。7日，在岸人民币兑美元汇率开盘大幅下挫，跌破6.71关口，最低跌至6.6975，随后反弹。截至15点，在岸、离岸人民币兑美元分别报6.7066、6.7110。

谈及美元指数的持续攀升对国内市场影响方面，周茂华认为，美元上涨对国内影响有限。

“一般来说，美元加息周期，对于个别内部经济、金融存在失衡的中小型经济体影响大一些，容易出现资本外流、本币贬值，金融市场波动加大，甚至引发经济衰退等。”周茂华表示，从趋势看，国内经济稳步恢复，经济结构持续优化，物价稳定，政策独立性强，跨境资本双向有序流动，人民币汇率弹性显著增强，国际收支保持基本平衡且人民币资产具备从中长期配置价值。

内蒙古银行战略部总经理杨海平则认为，对于中国而言，美联储的加息和缩表，压缩了我国政策空间，资本外流风险上升，国内金融市场风险因素上升，稳增长的压力进一步增大。应采取的应对措施包括，继续关注美元外债偿债风险；以稳预期为出发点，强化政策协调，慎重出台具有紧缩效应的政策或措施；同时进一步采取措施加码稳外资、稳外贸，强化各类政策工具、各类预案储备等。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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