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180只基金没跟上回血步伐,这5只是最大的坑

作者:宋婕 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-24 20:03:51

摘要:自4月27日市场反弹至今,近两个月来,全市场9800只基金中,超过95%净值上涨,俨然牛市初具雏形。但乍暖还寒,仍有180多只基金没有跟上大盘的节奏,在继续下跌中。

180只基金没跟上回血步伐,这5只是最大的坑

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

自4月27日市场反弹至今,近两个月来,全市场9800只基金中,超过95%净值上涨,俨然牛市初具雏形。但乍暖还寒,仍有180多只基金没有跟上大盘的节奏,在继续下跌中。其中跌幅最大的是投资美股的QDII,因美联储加息等因素的影响,完全走出了和投资A股基金相反的行情;部分权益基金和固收类产品也未能幸免,出现不同程度的下跌。

但华夏基金表示,在本轮反弹过程中,指数的强势表现吸引更多资金,导致指数的反弹韧性超出预期。

QDII跌幅扩大

在上述下跌的基金中,最多的是QDII,占比超过40%,也是跌幅最大的基金。其中,南方道琼斯美国精选、嘉实全球房地产、诺安全球收益不动产、广发美国房地产人民币、上投摩根富时REITs人民币等5只投资美股的基金区间回报低于-15%,是全市场跌幅最大的5只基金。

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和投资A股市场基金不同的是,这5只基金跌幅扩大恰好是从4月底开始。消息面上,美联储5月以来两次启动加息。

北京时间5月5日凌晨,美联储如期加息50个基点,为2000年来最大幅度加息,同时宣布6月开始缩表。北京时间6月16日凌晨,美联储再次宣布加息75个基点,创下近28年来最大幅度加息。

而市场从4月底就陷入担忧加息缩表的动荡之中,市场几度大起大落。通联数据显示,5月以来,三大指数集体大跌,道指跌6.97%,纳指跌8.94%,标普500指数跌8.14%。

同一时间,也有不少QDII基金大幅反弹,以投资港股的基金为主,反弹幅度在20%左右。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示,美联储加息缩表是为了应对高通胀,美国的CPI已经超过了8%,这也是美国40年来最厉害的通胀。美股处于历史高位回落的阶段,A股和港股则是历史大底,所以全球资本可能会重新做资产配置,以寻找新的估值洼地,A股和港股无疑是全球资本市场的估值洼地,性价比是比较高的,所以外资流入的可能性还是比较大的。在历史大底的位置保持信心和耐心,坚持价值投资理念,做好公司的股东,很可能做到“只输时间不输钱”。

券商、地产基金下跌

在偏股类基金方面,只有33只基金的区间回报为负,主动管理型和被动指数型各占一半,亏损幅度都未超过-6%,以重仓金融股和地产股的基金为主。值得注意的是,33只基金中,32只基金的年内收益率也为负。

东方区域发展的区间回报为-5.75%,是跌幅最大的主动管理基金,其年内收益率也是其中最低的,为-29.60%。

一季报显示,其前十大重仓股以券商股和地产股为主。基金经理周思越当时表示,由于券商板块表现低迷,整体表现不佳,并未实现超额收益。他在季度末结合中央对稳增长基调的进一步确认,对今年的市场风格和方向重新进行了思考,并对持仓进行了反思和调整,希望全年能对投资人交出一份满意的答卷。

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38只固收产品也没有跟上市场大涨的脚步,但跌幅不大,仅有3只基金下跌超过1%,其中前海开源独占两席,前海开源裕瑞、祥和近两个月来的收益率分别为-3.79%和-1.74%。这两只基金的基金经理都是章俊,目前担任前海开源董事总经理。

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从前海开源裕瑞的一季报来看,基金总资产的71.76%投资于固收,28.22%投资于银行存款和结算备付金,没有权益的仓位。

章俊在基金一季报中表示,今年来股票市场经历了较大的变化和波动,各类投资人经历了系统性的波动和结构急剧变化,短期内对市场保持震荡、谨慎的观点。裕瑞属于风险适中的偏债混合产品,在股票市场获取收益困难较大的时候,持有股票资产增加了产品的波动性同时不增加收益性,出于谨慎的考虑,所以在一季度减持了所有的股票,但对于今年未来的机会仍然保持较为乐观的态度,所以会持有现金等流动性较好的资产以等待更好的投资时机。对于债券市场来说,在经济增速逐步下行的过程中,流动性和资产相对吸引力仍然很好,维持乐观的态度,继续维持长久期利率债的配置。

但从结果来看,没有权益仓位的前海开源裕瑞,今年来下跌10.53%,在38只基金中业绩垫底。

指数反弹韧性超出预期

华夏基金相关人士对《华夏时报》记者表示,在本轮反弹过程中,很多投资者可能仍然被“弱市”甚至“熊市”的情绪主导,但指数的强势表现反而不断将踏空资金逼入场内,同时场内资金离场意愿减弱,持股待涨的期待提升,导致指数的反弹韧性超出预期。“对中期市场大势保持乐观,在风险偏好和盈利共振向上的驱动下,我们认为指数年内新高大概率会在下半年出现,因此对后市可能出现的波动保持耐心。在投资方向上,继续积极关注高景气成长赛道、周期和低估值的消费、医药等品种。”

泰达宏利基金称,展望整个下半年,市场可能会类似2019年初,存在结构性机会,继续看好疫后延续景气逻辑,比如军工、新能源基建(风、光、储、核、水)、汽车半导体、医美等医疗服务,这些板块上有估值顶、下有业绩底。其次,一些近期滞涨但有积极变化的板块也值得关注,比如猪肉(猪肉价格反弹)、消费建材(地产数据改善)、医药(估值便宜)等。最后,餐饮旅游、出行、调味品、白酒、啤酒这些疫情受损的板块疫后有望延续困境反转,但当前来看估值并不便宜,且存在疫情反复冲击的风险,后续观察下半年疫情防护政策和消费复苏斜率。


编辑:严晖   主编:夏申茶

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