热门标签

首页证券正文

基金圈的“大窟窿”:120只回撤超40%,“最锋利的茅”折戟垫底,多久才能回血?

作者:宋婕 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-09 14:05:15

摘要:今年来市场分化加剧,截至6月8日,只有三分之一的基金实现正收益。大面积亏损背后,是不少基金经理今年来的最大回撤也在不断变大。通联数据显示,有120只基金(不同份额合并计算)年内最大回撤超过40%,买在高点的投资者要想回本要等待市场更大和更久的反弹。

基金圈的“大窟窿”:120只回撤超40%,“最锋利的茅”折戟垫底,多久才能回血?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

今年来市场分化加剧,截至6月8日,只有三分之一的基金实现正收益。大面积亏损背后,是不少基金经理今年来的最大回撤也在不断变大。通联数据显示,有120只基金(不同份额合并计算)年内最大回撤超过40%,买在高点的投资者要想回本要等待市场更大和更久的反弹。

自4月27日以来,A股探底反弹,这120只基金的区间回报也迎来不同程度的上涨。但由于前期的“窟窿”太大,他们“收复失地”需要更久的时间。

三只基金回撤超45%

股票投资都会面临回撤,如何将回撤控制在可承受范围是对于基金经理更高的挑战。

111.JPG

在120只回撤超过40%的基金中,以主动权益基金为主。其中三只基金的回撤超过45%。诺安创新驱动回撤市场最高,为-47.49%。

管理诺安创新驱动的基金经理是被称“最锋利的茅”蔡嵩松。他从2021年5月接管诺安创新,一开始的投资风格与诺安成长类似,主要押注半导体、新能源赛道。但今年一季度,前十大重仓被大换血,蔡嵩松将该基金的半导体持仓改为了投资计算机、传媒行业。

今年有不少知名基金经理折戟,调仓后的诺安创新驱动混合收益也并不好,排名在全市场基金中垫底。除了业绩不佳、回撤非常大之外,蔡嵩松被基民们诟病的一点是他换手率太高,去年四季度交易费占费用合计的比例达80.03%。

南方科创板定开年内回撤为-46.57%,排名第二。该基金成立于2020年7月,是投资科创板的主题基金,封闭期为三年,至今已运行近两年,但累计收益率为-16.67%。

银华VRETF年内最大回撤-46.13%,也是回撤最大的指数基金。该基金在2021年7月成立时,主打的是VR赛道首只ETF,然而,随着元宇宙板块的降温,基金的净值也在不断下跌,今年来跌幅为32.87%。

在120只回撤超过40%的基金中,有4只基金的规模超过百亿,三只是ETF,国泰军工、华夏恒生互联网和易方达中概互联网;唯一的主动管理型基金是交银中概互联网LOF,由交银施罗德的基金经理邵文婷管理,是一只QDII产品。

两只基金继续下跌

某大型券商分析师王宇对《华夏时报》记者表示,基金近一年的最大回撤,简单来说就是近一年来从最高点到最低点的跌幅,考量的是基金经理对安全风险的把控能力。从基金的最大回撤上,可以判断一只基金的收益稳定性高低,对投资者的幸福感很重要。如果回撤超过50%,需要100%的上涨才能回到高点,基金一旦回撤过于巨大,市场行情到来时,需要很长时间才能填补之前的大跌的“窟窿”。

自从上证指数在4月27日盘中走低至2863点后,三大指数已经持续反弹一个多月。除上证50外,其他各大指数都已经向上突破了60天均线,上证综指也收复了3200点。

同一时间,在上述回撤超过40%的120只基金中,有6只基金上涨超过40%,但这6只基金今年来的收益率全部低于-17%。即使是涨幅最高的招商电池ETF,上涨43.42%,但由于回撤高达41.37%,年内收益率还是为负,为-18.36%。

222.JPG

在经过这轮反弹后,仍有7只基金今年来的收益率仍然低于-30%,收益率垫底的是蔡嵩松的诺安创新驱动,可见前期回撤对基金净值的影响。

仍有两只QDII基金在这轮反弹中继续下跌,分别为华泰柏瑞亚洲企业和国泰境外高收益,两只基金年内收益率均为-32%。

财经评论员郭施亮告诉《华夏时报》记者,市场不好时应该特别注重回撤幅度,回撤幅度过大,或者远高于同期市场的回调幅度,那么所带来的影响,一方面是基金公司与基金经理形象受损,用户信任与粘性骤降;另一方面是基金回撤较大,容易造成用户流失,投资者对基金信心不足,容易引发大额赎回或集中赎回压力,对基金的应对赎回压力产生较大考验。

风险基本释放

长城基金首席经济学家向威达对《华夏时报》记者表示,自4月27日A股探底反弹以来,市场走势异常稳健强劲,从中期角度看绝大部分风险基本释放。未来一到两个月,预计市场总体还是以震荡筑底反弹为主要格局,继续下跌的空间不大。综合目前可见的各种因素,目前市场的走势是比较健康的。未来短期潜在风险主要在于,如果反弹过快,市场可能会产生短线获利回吐的压力。

在投资机会上,华夏基金认为,从结构上看,风险偏好企稳将使得价值风格超额收益收敛,在盈利仍处于下行阶段时,成长风格超额收益的确定性更强。同时,在国内稳增长+海外高通胀的背景下,周期风格短期仍将占优。围绕稳增长线索,结合风格研判,他们建议超配其中的周期和成长风格机会、兼顾消费类机会,具体包括成长风格下的电力设备、军工、电子、汽车;周期风格化工、有色、基建建材;消费类机会中的食品饮料、社会服务、家电。

中邮基金明星基金经理国晓雯则表示,短期来看,国内可以期待的好转主要在于两个方面,一是国内恢复至疫情前的常态,疫情限制逐步褪去,物流以及供应链恢复;二是在财政及货币政策的推动下,赋予经济增长新动能,加速发展,弥补疫情封控造成的损失,达到全年增长目标。

国晓雯称,目前阶段一的信号已经逐步落地,阶段二的逻辑正在逐步展开。在市场风险偏好企稳初期,超跌反弹股将成为反弹的核心力量,同时疫情受损下长期逻辑强的成长股也是反弹的主要方向。进入6月,行情会进入业绩验证下的分化阶段。当前经济下,多数行业呈现同比增速为正、环比增速下降的状况,而同比增速、环比增速均为正的板块较为稀缺,如通胀产业链、光伏、机械、军工及部分医药股。而消费板块仍面临较大的压力。


编辑:严晖 主编:夏申茶

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(0)收藏(0)

1
ArticleMeta Object ( [_new:CActiveRecord:private] => [_attributes:CActiveRecord:private] => Array ( [id] => 117982 [article_id] => 117984 [source] => 华夏时报 [allow_comment] => 1 [show_column] => 0 [editor] => [{"editor_nickname":"严晖","update_time":1654746722},{"editor_nickname":"严晖","update_time":1654754715},{"editor_nickname":"史博超","update_time":1654760875}] [url] => [remark] => [create_time] => 1654746722 ) [_related:CActiveRecord:private] => Array ( ) [_c:CActiveRecord:private] => [_pk:CActiveRecord:private] => 117982 [_alias:CActiveRecord:private] => t [_errors:CModel:private] => Array ( ) [_validators:CModel:private] => [_scenario:CModel:private] => update [_e:CComponent:private] => [_m:CComponent:private] => )

评论