水皮：【谈股论金】不破不立

水皮/文

不破不立。但是事到临头的时候，破的代价是很多人无法承受的。

今天沪深股市以自身残酷的走势给很多人一个深刻的教训。说老实话，水皮也不明白，为什么下午盘中会出现如此大的跳水。除非是有人恶意做空，否则很难想象，在外围市场已经企稳，而且今天亚太时间交易的美国三大股指期货都齐刷刷拉升的情况之下，远离乌克兰的沪深股市会出现连续下跌之后，依然急剧暴跌的走势。如果不是恶意做空，水皮觉得其他的出发点很难能够解释今天的走势。

当然话讲回来，市场的调整往往就是以极端的方式来进行的。不打出恐慌盘，不让投资者割肉，没有吐出带血的筹码，恐怕机构也不会在现在的点位进场。

所以今天成交量的放大，可能就是这种情况的反应。总的来讲，今天盘中的跌幅还是相当大的。上证盘中最大跌幅达到了4.28%，深成指的跌幅更大，盘中最高跌幅是5.15%，创业板的跌幅最大也到了4.55%。所幸尾盘都完成了一个“V”字形的反转，虽然三大指数依然是下跌的，但是跟盘中最低点相比还是回血不少。上证最后是跌了1.13%，深成指跌了1.12%，创业板只有0.63%的跌幅。

原因就在于今天宁德时代担负起了定海神针的作用，今天全天都是保持了强势。最后收盘的时候，宁德时代出现了3.96%的涨幅。活生生地把创业板指数拉了起来，而且也拉住了深成指的综合指数，因为宁德时代也是深圳市场权重最大的指标股。

另外一方面，贵州茅台今天也是做了巨大贡献。今天茅台最后的涨幅是1.48%，应该讲对于上证指数的企稳也起到了很关键作用。但是另外一个情况我们也要注意到，今天下午盘面之所以会出现失控的局面，和主要指标股出现背道而驰的走势有很大的关系。今天贵州茅台是一枝独秀，但是五粮液不配合，盘中始终是持续的调整，最多跌幅超过5%，最后五粮液下跌2.03%。

创业板另外一个人气权重股东方财富，今天盘中跌幅超过了6%。最后收盘的时候也下跌了2.41%。从权重股的不合，分歧我们就可以看到，这就给了空头一个很大的借题发挥空间。今天出现恐慌盘的杀跌是非理性的，在现在的位置上，无论如何都是非理性的。

之所以这种非理性能够得到市场的共鸣，也是有原因的。水皮想“锅”肯定不能甩给乌克兰，因为盘面上和俄乌战争完全没有关系。“锅”也不能甩给北向资金，因为北向资金今天尽管全天流出了109.34亿。但是！可但是！在市场暴跌之前，甚至跌到最低点的时候，北向资金的流出还是很少的。沪股通才10多亿，深股通也就20多亿。倒是在上证指数，深成指和创业板出现拉升的情况下，最后一小时北向资金才开始大规模流出。

所以砸盘的应该不是北向资金干的，那么问题就来了！到底砸盘是谁干的？

水皮想恐怕就是国内的机构，特别是基金干的！因为我们都知道，重要的头部都是基金拿钱买出来的，重要的市场底部都是基金拿股票砸出来的。因为持续的下跌，所以导致基金的仓位可能会出现问题。越是下跌，基金应对赎回的压力可能就越大，卖出的动力可能就越强。

所以今天盘中接近两点之后的那波恐慌地跳水，不计成本地跳水，从盘面上看，一方面可能是公募基金的砸盘，另外一方面也许更多的是来自于私募基金的平仓。因为经历了连续六七天的下跌之后，可能不少私募基金的产品都逼近了平仓线，止损线。所以即便已经下跌了很多，即便已经割肉，根据合同的要求可能也不得不出货，就形成了现在盘面失控的局面。

不是说基金就是坏，而是其持仓结构所决定的。基金也要避险，往往当基金出现不得不减仓的时候，恐怕就深深地砸出了一个大坑。但愿今天的“大长腿”能够在一定程度上探明市场短期的调整位置。

当然病来如山倒，病去如抽丝。市场要想回稳，恐怕还要经过一定时间的折腾。如果今天强势，尾盘指数就拉红了，但实际上今天并没有出现这样的情况。最后上涨的个股也才1077家，下跌的个股多达3525家。应该讲惊弓之鸟，惊魂未定。

一句话点评：冰冻三尺，非一日之寒。

责任编辑：徐芸茜

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