赤壁大战与投资策略

汇添富基金 刘劲文

　　  今年暑期上映的大片《赤壁》创下傲人票房纪录，影片中三国各路英豪粉墨登场，斗智斗勇，强音和鸣的前奏让人热血沸腾、欲罢不能。而曹操大军“破荆州，下江陵，顺流而东，舳舻千里，旌旗蔽空”的浩荡阵容，在电影中更是得到了近乎完美的再现。
　　  “挟天子以令诸侯”的一代枭雄曹操，携平定中原之余威，以远超孙刘联盟的强大兵力，企图毕其功于赤壁之役一统天下，不料最终落得个“樯橹灰飞烟灭”的惨败收场。
    以强负弱，曹操的致命失败到底是为什么？据史家分析，曹军不擅长水战应是最重要原因之一，而曹操过于轻敌错判了敌我实力，又急于求成，对长江天险的形势影响估计不足，导致决战策略失误，这才有了赤壁大败。
　　  “用兵之道，在于因敌变化而致胜”，投资也是如此。就算曹操在北方如何了得，长江天险还是让他一战败北。同理，即使在一路单边上扬的大好形势里，投资者也不宜采取全仓持有股票或股票基金的投资策略。追求高回报固然重要，但忽略风险过于激进，却极可能会为将来的投资埋下隐患而招致本可避免的挫败。
　　  对于投资而言，风险控制永远是第一位的。
　　  从抵御风险的角度出发，投资一定要学会未雨绸缪，居安思危，不能因为某一时期市场形势有利就将资金集中在高风险高收益的单一品种上，而应始终着眼于长期，尽可能依靠多元化的配置组合策略来有效分散风险。
　　  例如，对于基金投资者来说，除高风险高收益的股票基金之外，投资者还应在组合中包含一定比例较低风险和收益的债券基金、货币基金等，通过各类基金不同的风险回报特性，来有效改善风险调整后的整体组合回报。相信投资者如果能一开始就坚持在自己的投资组合中纳入债券基金等低风险品种进行战略配置，并随着市场风险的累积不断适度调高其配置比例，那么纵然一样遭遇了今年上半年的罕见大跌重挫，也仍然能保持较好实力，不至于会让自己遭遇投资困境。
　　  英国著名战略家利德尔·哈特曾说过：“在战略上，最漫长的迂回道路，常常又是达到目的的最短途径。”需要提醒投资者的是，投资是一场旷日持久的财富战争，千万不要像曹操那样过于自负而常常寄希望于“毕其功于一役”。

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