现金管理类理财产品整改进度不一，银行持续加大改造力度

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 傅碧霄 见习记者 卢梦雪 北京报道

2021年6月，银保监会与中国人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（下称《通知》），规定过渡期截至2022年底。如今，距离过渡期结束不足11个月，现金管理类理财产品整改情况如何？

记者发现，目前银行及理财子公司整改进度不一，整体集中在降规模占比、缩久期、改产品、优策略、强管理等方面，也有理财公司在部门架构上进行了一定调整。

1月12日，内蒙古银行战略研究部总经理杨海平在接受《华夏时报》记者采访时表示，在现金管理类理财产品监管标准与货币市场基金趋同的情况下，如何维持对客户的吸引力，是银行及理财子公司面临的重要问题。

过渡期不足11个月

据中国理财网数据，截至2021年6月底，全市场存续有现金管理类理财产品351只，存续余额达到7.78万亿元，较年初增长2.64%；2021年上半年，现金管理类理财产品累计募集金额达到33.97万亿元，占全部理财产品募集金额的54.43%。

《通知》规定，采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值，合计不得超过其全部理财产品月末资产净值的30%。

现金管理类理财产品的规模占比超监管限额，存在一定调整压力。

此外，此前由于流动性好、风险低、收益高等特点，现金管理类理财产品相对于货币基金来说优势较为明显。

据《2020年中国理财报告》，2020年行业现金管理类产品收益率在3%左右，而2021年6月，市场货币基金的收益率在2%左右。

“现金管理类产品面向不特定社会公众公开发行，允许投资者每日认购赎回，容易因大规模集中赎回引发流动性风险，风险外溢性强。”银保监会指出。

伴随着《通知》的出台，有机构曾预测称，现金管理类产品收益率或将逐步下行，向货币市场基金等同类产品的收益率中枢靠拢。

据普益标准数据，自2021年6月-12月，公布七日年化收益率数据的存续现金管理类银行理财产品有331款，每月的平均收益率依次为3.0819%、3.0641%、3.0422%、3.0252%、2.9233%、2.890%、2.870%。自《通知》发布以来，现金管理类银行理财产品七日年化收益率周均值走势呈下降趋势。

随着现金管理类理财产品收益率的走低，其与货币基金类理财产品收益率差距逐步缩小。

以广发银行为例，1月12日，该行理财界面货币基金收益率在1.84%-2.12%之间，而幸福鎏金-日添薪的七日年化收益率则为2.63%。

杨海平指出，现金管理类理财产品改造过程中，银行及银行系理财子公司所面临的问题是：在现金管理类理财产品监管标准与货币市场基金趋同的情况下，如何维持对客户的吸引力。

“银行及理财子公司要依托自身的客户基础、渠道优势、金融科技优势，从自身的定位出发，从客户需求出发，提升运营管理的精细化程度，推进现金管理类理财产品创新、转型。”杨海平进一步表示。

加快整改速度

资管新规过渡期内，在净值化转型的压力下，现金管理类理财产品作为银行保本理财的替代产品，受到银行及银行理财子公司的青睐，产品扩张速度加快。

如今，资管新规的过渡期已结束，距离现金管理类理财产品的过渡期结束已不足一年，现金管理类产品整改进度如何？

记者注意到，各家银行、理财子公司整改节奏不同，有的理财子公司在征求意见稿阶段就已经开始整改。

近期，又有多家股份制银行上新了最短持有期或滚动周期在7天、14天的理财产品。相关业内人士表示，此类产品多用于替代现金管理类理财产品。

“目前银行及银行系理财子公司在降规模占比、缩久期、改产品、优策略、强管理方面已经取得了初步成果，下一步，预计整改进度会进一步加快。”杨海平表示。

此前，有理财子公司相关业内人士表示，作为理财公司扩大理财规模的“主力军”，现金管理类理财产品在改造过程中带来的理财规模压降问题不容小觑。

对此，杨海平对本报记者表示，银行及理财子公司在现金管理类理财产品的改造过程中，需要将产品和策略结合起来看，考虑现金管理类理财产品与其他理财产品之间的替代，考虑理财业务与其他业务（代销、存款业务、网络金融等）的协同，从客户综合收益角度确定经营策略，从经营策略出发创设产品。比如，创设与场景化金融服务相适应的现金管理类产品。

“此外，还需要将产品和客户管理结合起来，根据不同客户的偏好，以不同的流动性与收益率组合满足不同的客群。”杨海平补充道。

部分理财子公司在架构上也做了对应调整。近期，有媒体报道称，目前已有部分理财公司专门设置了“现金管理部”作为现金管理类产品的专营部门，且规格为一级部门，平级于固收部门。

杨海平分析称，银行理财子公司设立现金管理类理财产品一级管理部门，其主要考量是强化现金管理类理财产品的合规化改造，其主要意图是压实内部责任，匹配专门资源和考核机制，增加现金管理类理财产品经营的专业性，加快整改进度。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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