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扩容在即?北交所三大业务规则发布 财务报告有效期看齐沪深“6+3”亮了!效率将大幅提升

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2021-09-11 09:46:45

摘要:目前精选层入层审查、发行等工作均正常开展。北交所将做好规则实施与现阶段各项工作的衔接安排,保障项目审查不停摆,发行节奏不中断,实现从精选层到北交所的平稳过渡。

扩容在即?北交所三大业务规则发布 财务报告有效期看齐沪深“6+3”亮了!效率将大幅提升


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

继火线工商注册后,9月10日,北京证券交易所的官方网站(网址:www.bse.cn)上线试运行,同时对外发布三大业务规则,并公开征求意见。

它们分别为《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则(试行)》、《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则(试行)》、《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则(试行)》。

据悉,上述三件业务规则吸收借鉴了科创板、创业板试点注册制经验,总结了前期新三板精选层的有关实践,形成了契合创新型中小企业发展规律和需求特点的制度安排。

特别是,延长了财务报告有效期,招股说明书中引用的财务报表有效期为6个月,可申请延长的期限从1个月调整为3个月,这被市场认为是最大的亮点,将使上市审核的效率得到有效的提升。

北交所相关负责人表示,本次征求意见的规则构建了北交所履行发行上市和融资并购审核职责的基本制度框架,下一步,将会持续完善审核机制安排,保障北交所开市后相关机构有序运行,实现从精选层到北交所的平稳过渡。

优化与改善

据悉,本次征求意见的规则是北交所试点注册制、履行审核职责的基本规则依据,主要内容为股票发行审核、重大资产重组审核等方面的具体要求,总体安排与科创板、创业板保持一致。

一是通过贯彻以信息披露为中心的审核理念,通过审核问询等多种方式,引导发行人“讲清楚”,督促中介机构“核清楚”,保障投资者“看清楚”;二是坚持公开透明的审核原则,设置高效有序的审核流程,保障与中国证监会发行注册程序顺畅衔接;三是强化配套自律监管安排,加大惩处力度,提高违规成本,压实发行人的主体责任,引导保荐机构、证券服务机构等市场主体归位尽责。

具体看,《发行上市审核规则》充分吸收前期向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的审查经验,按照注册制理念,做出了以下优化和完善。

首先,明确了交易所审核与证监会注册的衔接分工。按照精选层制度安排,全国股转公司受理材料并完成自律审查后,需代发行人向中国证监会报送核准申请文件,存在二次受理环节。本次调整后,《发行上市审核规则》明确了注册制下交易所的审核职能,北交所受理申请文件并审核通过后,报中国证监会履行注册程序即可,无需中国证监会重复受理。

其次,延长了财务报告有效期。招股说明书中引用的财务报表有效期为6个月不变,但特别情况下可申请延长的期限从1个月调整为3个月,即将财务报告有效期由“6+1”延长至“6+3”。考虑到发行人为新三板挂牌公司,需履行法定信息披露义务,后续北交所还将明确相关衔接安排。

第三,完善审核时限总体要求。明确发行人及保荐机构问询回复总时限为3个月,上市委员会暂缓审议时限为2个月,传递及时回复、限时审核的监管信号,进一步明确审核预期。

此外,为更好地服务创新型中小企业持续融资,除遵循注册制一般要求外,《再融资审核规则》《重组审核规则》也作出体现市场定位和特色的具体制度安排。

一是支持企业按需灵活融资,对上位法规定的自办发行、授权发行等特色融资机制设置了快速、便捷的申报和审核安排。

二是建立兼具包容性与规范性的重组审核机制,对与生产经营相关的现金购买土地、厂房、机械设备等行为不纳入重组管理;设立并购重组委员会,提升重组审核的专业性、审慎性和权威性;丰富并购支付手段,明确上市公司可以发行优先股、可转换为股票的公司债券购买资产或者募集配套资金。

安信证券新三板首席分析师诸海滨指出,审核时间更短、问询数量更少,延长财务报告有效期等规则设计,将从根本上精准服务创新型中小企业融资,可以预期,注册制改革后将吸引一大批企业登陆北交所。

持续完善审核机制安排

在发行上市和融资并购审核方面,北交所还有哪些工作安排?

对此,北交所相关负责人表示,本次征求意见的规则构建了北交所履行发行上市和融资并购审核职责的基本制度框架,下一步,将会持续完善审核机制安排。

首先,制定配套业务规则。除征求意见的规则已明确的内容外,各类审核业务中的具体审核要求、业务办理流程等事项需由配套的细则、指引、指南等予以规定,将会尽快完成规则制定,择机发布。

同时,进一步落实审核机制要求。对于征求意见规则中已明确的上市委员会、并购重组委员会等相关组织机构,将会尽快完成组建工作,明确工作规则和要求,保障北交所开市后相关机构有序运行。

此外,统筹规则过渡安排。目前精选层入层审查、发行等工作均正常开展。北交所将做好规则实施与现阶段各项工作的衔接安排,保障项目审查不停摆,发行节奏不中断,实现从精选层到北交所的平稳过渡。

新三板资深评论人、北京南山投资创始人周运南在接受《华夏时报》记者采访时表示,最出彩的地方首先是财务报告有效期从精选层的“6+1”延长到看齐沪深的“6+3”;其次是由精选层的全国股转公司加证监会双审核转变为北交所审核加证监会的注册;其三,北交所开市前,精选层的审核工作均常规化、常态化推进,顺利实现从精选层到北交所的平稳过渡。

周运南指出,原来在精选层时,每到半年报和年报期,绝大部分排队企业不得不中止申请,等待财报的披露,严重影响审核进度。由“6+1”升为“6+3”后,北交所上市审核的效率会得到有效的提升。

那么,随着未来市场的扩容,北交所是否会出现类似“苹果”的明星企业?

“任何伟大的新科技企业都是从中小企业发展壮大而来,作为服务创新型中小企业主阵地的北交所,其所鼎力扶持的专精特新中小企业里未来一定能够走出世界级冠军企业。”周运南如是说。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶


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