A股极端分化！沪指站上3700点，两市却有近3000股下跌，后市怎么走？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 帅可聪 陈锋 北京报道

时隔半年，沪指再度站上3700点关口，市场行情却走向极端分化。9月10日，A股三大指数集体收涨，沪深两市有近3000只股票录得下跌。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向《华夏时报》记者表示，近期指数持续上行主要是受到周期、券商、电力等低位板块补涨推动，低估值叠加中报业绩良好使这类板块走强，而成长板块则整体出现回落，两市呈现“权重补涨，成长回落”的格局，个股分化较为严重。

不过，陈雳认为，随着权重板块进一步补涨和成长板块的回落，市场预计将逐步“均衡”化，极端分化的行情将趋缓。

沪指时隔半年站上3700点

9月10日，A股低开后震荡回升，三大指数集体小幅收高。截至收盘，沪指涨0.27%，报3703.11点；深证成指涨0.5%，报14771.87点；创业板指涨0.31%，报3232.01点。这是自2021年2月中旬以来，沪指首次收于3700点上方。

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁向《华夏时报》记者指出：“进入9月以来，沪指表现强势，相对而言，创业板表现疲软，大盘风格继续切换。”数据显示，9月以来，沪指累计涨幅已达4.5%，而创业板指数仅上涨了不到0.6%。

个股层面的分化则表现的更为明显。9月10日，指数集体上涨之际，两市上涨个股仅1462只，下跌个股则多达2925只，下跌个股占比超过65%。“指数一直涨，我却没挣到钱。”一位投资者如此感慨。

不过，从资金面的情况来看，当前市场整体情绪依然较为乐观。Wind数据显示，9月10日，沪深两市全天成交金额达1.54万亿元，为连续第38个交易日突破万亿大关。

此外，有“聪明钱”之称北向资金当前正在持续加仓。9月10日，北向资金净流入36亿元，近5个交易日累计净流入超过140亿元。数据显示，自8月23日以来，北向资金仅有一个交易日（9月8日）净流出。

陈雳表示，从市场流动性层面来看，下半年国内货币层面预计整体维持偏松的格局，海外美国方面近期公布的非农数据也使得市场对于短期缩减QE和加息的担忧趋缓，货币出现急转弯的可能性较低。此外，北上资金的持续净流入、公募基金规模扩张也为市场注入流动性，后市出现大跌的可能性并不高。

两市极端分化行情或将趋缓

展望后市，山西证券研报表示，沪指目前点位接近今年2月份高点，延续此前的整体策略建议，对于高位标的可逢高减仓，并逢低介入将有盈利修复的优质标的。央行发布的普惠金融报告中指明了发展方向，加大对于中小微企业和弱势群体金融优惠政策，缩小劳动和资本收益剪刀差，增加可支配收入中位数，刺激消费复苏。结合盈利预期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

陈雳认为，随着权重板块进一步补涨和成长板块的回落后，市场预计将逐步“均衡”化，极端分化的行情将趋缓，方向上建议挖掘估值合理、业绩良好的方向。

具体来看，陈雳认为后市有三大方向可重点关注：一是电力行业，电价市场化改革有望推进，行业盈利预期逐步改善，而随着电价市场化改革的深入，有助于还原电力商品属性，从供需的角度为电力定价，真实反映电力成本与供求关系，有利于增强电力企业的盈利稳定性；二是农业方向，中国是农业生产大国和用种大国，农作物种业是国家战略性、基础性核心产业，相关行业存在一定机会；第三则是受到政策支持的专精特新企业，鼓励中小企业走“专精特新”路线将增强国内产业链韧性。

陈梦洁表示，建议投资者均衡配置，后市把握四条主线投资机会：一是中秋和国庆假期利好的大消费板块；二是关注新三板尤其是精选层企业，以及专精特新相关企业；三是资本市场核心参与者券商板块；四是四季度电子产品和汽车消费旺季即将来临，可关注高景气度能够延续的成长板块。

编辑：严晖   主编：夏申茶

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