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谁最早发掘出新能源财富宝藏?寻踪最先杀入宁德时代的五只神基

作者:宋婕 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2021-07-23 14:36:25

摘要:尽管少,基金名单中已经出现了5只新能源主题的主动管理型基金,它们从那时起坚定看好行业,重仓至今,也理所当然的成为市场公认的牛基。

谁最早发掘出新能源财富宝藏?寻踪最先杀入宁德时代的五只神基


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

新能源行情持续火爆,基金在加速布局新能源赛道,从产业到整车再到电池,从主动产品到ETF,没有放过任何可能的角度。是谁第一个找到这一风口,成为最早吃到红利的基金?

行业的棋眼在A股动力电池领域的“特斯拉”宁德时代(300750.SZ)。2019年三季度,车市低迷还笼罩着新能源行业,现在股价已经高攀不起,被上千只基金重仓的宁德时代股价还趴在地上,是公司上市以来基金持仓最少的时候。尽管少,基金名单中已经出现了5只新能源主题的主动管理型基金,它们从那时起坚定看好行业,重仓至今,也理所当然的成为市场公认的牛基。其中有基金经理当时已经快人一步意识到这个行业要活了,成为此轮行情真正的预言家。

5只基金抢滩

2019年因为补贴退坡和车市低迷,被称为新能源汽车的至暗时刻。当年10月特斯拉跳空高开,一个月后宁德时代股价开始启动,随后不断刷新历史高价,至今上涨670%。

最早吃到这波红利的自然是从三季度就已经持有宁德时代,并且四季度仍然坚守在其中的基金。根据当年三季度的基金季报,有81只基金合计持有公司3.39%的股份,为其上市以来最少的一个季度。81只基中有不少指数型基金,当然已经出现了5只属于新能源主题,且短中长期业绩始终优秀的主动管理型基金,包括华夏能源革新、东方新能源汽车、中海环保新能源、创金合信新能源汽车、申万菱信新能源汽车。

以事后诸葛亮的角度来说,这5只基金是最早一批赌对了风口飞起来的产品,但从当时基金经理的投资来看,有的直言新能源汽车景气度暂时不佳,投资机会不大。

表现出最乐观态度的是东方新能源汽车的基金经理李瑞,他认为行业补贴退坡是加速优胜劣汰的过程,龙头企业竞争力将日益凸显。

到了2019年年末,新能源汽车的景气度不断提升,仅宁德时代的股东中就已经有780只基金,合计持股11.55%。从基金业绩来看,2019年四季度,涨幅在前的开放式权益基金就已经被新能源主题霸占。Wind数据显示,郑泽鸿管理的华夏能源革新成为当季开放式权益基金冠军,申万菱信新能源汽车和东方新能源汽车的涨幅也超过20%。

涨幅超预期

在2019年四季报中,上述三只涨幅靠前基金的基金经理,在投资策略的措辞上明显更加积极。

三季度完全不对新能源车板块加以详谈的郑泽鸿,在四季度明确表示加大了对新能源车产业链上游锂、钴,中游电芯、隔膜、结构件、设备、特斯拉产业链等核心公司的配置力度,“抓住了11月以来的投资机会”。

申万菱信新能源汽车当时的基金经理任琳娜表示,得益于市场占有率的提升和海外认可度的提升,新能源汽车龙头企业保持了明显强于行业的竞争力。

本就是最乐观的东方基金李瑞更是充满了希望,区域上,从欧洲超预期到全球的共振;产品上,车型更加丰富,一条鲶鱼到一群鲶鱼、到最终激活了整个市场;产业链上,许多环节产能利用率大幅提升,部分环节面临供需偏紧的情况。“新能源汽车行业发展进入了新阶段,发展驱动力从政策到产品的切换基本完成,行业发展会更加持续。”

时间也没有辜负这几只最早抢滩新能源车风口的基金和它们的基金经理。Wind数据显示,自从2019年10月至今,5只基金的涨幅全部超过240%,特别是东方新能源汽车和华夏能源革新涨幅分别为312%和308%,不到两年的时间已经是三倍基,在全市场的前三甲占了两席。快速上涨的收益率,也让几位基金经理获得了从业以来最好的业绩回报。

华夏能源革新的基金经理郑泽鸿对《华夏时报》记者坦言,现在回头看这波行情还是很超预期的,需求层面的速度比他当时想得更快一些。

估值高吗

多位新能源基金经理表示,新能源车行业在碳中和的政策背景下,又符合全球发展趋势,空间巨大,而目前渗透率还很低,远远没有触摸到行业天花板。

正如热闹了很久的白酒板块今年偃旗息鼓,投资者对于火热了快两年的新能源也举棋不定。千亿顶流基金经理张坤在二季报中直接点破了这一顾虑。他提出,新能源是市场公认长期有成长空间的行业,其中的优质公司,除了业绩增长的驱动,估值也得到了显著的提升。面对越来越高的市盈率水平,对企业的估值方法也越来越多采用远期,如2025年甚至2030年市值贴现回当年,这样的环境对投资人判断正确率的要求是很高的。对于一些公司,在各种假设都兑现的情况下,可能未来5年能赚取贴现率或者比贴现率略高的收益率水平,一旦错误,可能就要面临30%甚至50%的股价下跌。

相对而言更加谨慎的郑泽鸿在二季报中仍然看好新能源行业的长期发展,汽车电动化的过程刚刚开始,未来将进入加速电动化的阶段,仍具备较大的投资机会。但他也承认,行业短期股价呈现了一定泡沫化倾向。

最早对新能源表示出强烈信心的李瑞则对《华夏时报》记者等表示,估值只是交易的结果,要动态去看。很多公司现在的表观估值是100多倍,明年看可能只有几十倍了。现在是智能汽车未来黄金十年的起点,新能源汽车板块年初以来的上涨是基于非常扎实的基本面,下半年行业景气度环比上半年仍将持续提升。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶


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