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滚烫的螺纹钢:产能限制持续加码,钢价创新高之后怎么走?

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2021-04-26 13:13:06

摘要:针对大宗商品价格的持续上涨,近期发改委也频繁表态,本轮价格上涨并非物价普遍上涨,而是集中在中上游的大宗工业品上,影响下游企业利润

滚烫的螺纹钢:产能限制持续加码,钢价创新高之后怎么走?


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

4月26日,国内期市开盘多数品种走高,铁矿石涨逾4%,螺纹钢、热卷一度涨逾3%,苯乙烯涨逾3%,沪镍、沪锌涨逾2%。其中,受环保限产等影响,螺纹钢期货主力合约盘中一路上冲,最高冲至5475元/吨,截至午间收盘,收于5348元/吨,涨幅2.59%。

在钢价创历史新高后,接下来是否还能上涨?对此,市场人士表示,钢铁行业协会表态要在十四五期间提前实现碳达峰,因此2-4季度大概率会有进一步的钢厂限产和环保政策;建材需求已经启动,目前处于二季度消费旺季。因此,短期内螺纹钢价格将进一步走强,维持多头思路。

产能限制持续加码

近日唐山再度发布关于应对近期臭氧污染过程的通知,4月25日20时至26日12时、26日20时至27日12时,钢铁企业烧结机停产、水泥企业旋窑停产、铸造和砖瓦窑等临时停止生产。受限产影响,唐山各地钢坯及废钢出厂价纷纷应声上调。

针对大宗商品价格的持续上涨,近期发改委也频繁表态,本轮价格上涨并非物价普遍上涨,而是集中在中上游的大宗工业品上,影响下游企业利润;并指出:大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化,其价格不具备长期上涨的基础。

与此同时,从市场角度来分析,长流程和短流程钢厂还能释放一定的螺纹钢供应增量,而从政策角度来分析,在“碳中和”导向下,工信部提出压减粗钢产量任务,其对钢材市场情绪产生了很大影响。2月28日,国家统计局发布公报,将2020年我国粗钢产量从10.53亿吨上调至10.65亿吨。

“由于工信部并未提及压减数量,在调整后的2020年粗钢产量基础上,我们按同比持平、压减1000万吨、压减2000万吨三种情况来预估可能产生的影响。”业内人士表示,如果严格执行粗钢压减任务,则未来全国要减产3%—5.4%,而螺纹钢需求预计保持同比正增长态势,严格执行粗钢压减任务势必给螺纹钢市场带来明显的供应缺口,且这个缺口只能通过出口回流来弥补。

从结构上看,粗钢中的铁元素来自铁矿石和废钢,由于短流程更为节能环保,长流程在铁粉烧结和高炉炼铁环节污染物排放量较大,压减粗钢产量将主要通过抑制高炉生产来实现。不过,伴随着螺纹钢的持续上涨,近期铁矿石价格处于历史高位,这必然也会提升铁水的成本。

Wind统计显示,截至4月20日,A股有17家钢企披露了一季度业绩预告,其中16家预喜,大多数预计净利同比翻倍。截至4月21日,近60个交易日,申万钢铁行业以22.41%的涨幅位列28个一级行业之首。某钢企内部人士表示,由于现在钢厂盈利水平较去年四季度已有较大幅度的改善,钢厂对于铁矿石高价的敏感度有所缓解,后期铁矿石价格走向取决于成材利润及环保限产之间的博弈。

据国家统计局公布数据显示,2020年1月-3月份,我国铁矿砂及其精矿进口量同比增长1.3%,总进口量为26273万吨,进口金额为238.01775亿美元,同比增长11.7%。按照国家统计局数据,今年一季度,铁矿砂及其精矿进口总量上涨至28343.5万吨,较去年同期增长约8%,支付金额则增长了79.4%,达到427.38亿美元。

3月份进口量更是达到了1.021亿吨,同比增幅19.05%,其中澳大利亚铁矿石进口量6139.89万吨,同比增加了13.1%,占比6成以上。2020年一季度铁矿石平均进口单价90.59美元/吨,2021年一季度则是150.79美元/吨,单价提高了66.45%。

库存降速再缓

伴随着钢价持续上涨,钢厂的高炉的开工率一直维持高位运转,据Mysteel调研,247家钢厂高炉开工率79.43%,环比上周增加1.30%,同比去年同期下降7.68%;高炉炼铁产能利用率88.75%,环比增加1.08%,同比增加1.50%;钢厂盈利率90.04%,环比持平,同比持平;日均铁水产量236.23万吨,环比增2.87万吨,同比增4.00万吨。

Mysteel调研显示,163家钢厂高炉开工率61.46%,环比上周增加1.38%,产能利用率73.11%,环比增加1.76%,剔除淘汰产能的利用率为79.59%,较去年同期降4.15%,钢厂盈利率79.14%,环比增加0.61%。

此外,在库存方面,据Mysteel统计,上周五大品种库存总量为2402万吨,周环比下降93.27万吨,其中螺纹去库68.77万吨;热卷去库1.39万吨。 从库存数据变化可以看出,当前去库速度有所放缓,去库降幅不及预期主要原因在于前期价格不断拉升,下游企业补库不积极,投机交易的积极性降低。

不过,相对于库存降速趋缓,近期建筑行业开工积极性却较为高涨。从产销基本同步的水泥行业的数据来看,4月以来,通用水泥的开工负荷就超过往年同期,并迅速冲高至近几年的峰值,这直接反映出当下建筑行业“小旺季”的火热。截至4月16日,全国螺纹钢总产量为5085万吨,同比增加761万吨,增幅为17.6%。

与此同时,吨钢毛利约1000元,盈利颇丰。在利润的刺激下,钢厂生产积极性颇高,且唐山限产涉及的产品主要为板材和带钢,螺纹钢整体供应未受太大影响,产量不断冲高。整体来看,在3月初唐山地区环保限产以后,环保限产政策开始逐步外扩,不排除其他区域进一步跟进,政策端势必对全年的钢材供给产生较大影响。

热卷、带钢、中板、工业线材的整体供给都受到了较大程度压制,在工信部明确2021年粗钢产量同比下降的大背景下,压产范围有望进一步扩大,目前海外各项经济指标依然向好,出口依然强劲,建材消费具备进一步向上的潜力,螺纹季节性表需优于往年,库存去化较好。市场人士建议,在钢价回调之际可以谨慎看多。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶

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