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重阳投资定增“踩雷”一个月亏一亿, 旗下基金连续三年跑输沪深300

作者:宋婕 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2021-04-22 22:14:20

摘要:移远通信(603236.SH)的10亿元定增结果出炉后,4月19日晚间公司交出2020年年报,随后连续三天股价大跌,其中吃了两个跌停板。这让纵横资本市场20年的老牌明星私募重阳投资“踩雷”,仅一个月的时间账面亏损一个多亿。

重阳投资定增“踩雷”一个月亏一亿, 旗下基金连续三年跑输沪深300

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

移远通信(603236.SH)的10亿元定增结果出炉后,4月19日晚间公司交出2020年年报,随后连续三天股价大跌,其中吃了两个跌停板。这让纵横资本市场20年的老牌明星私募重阳投资“踩雷”,仅一个月的时间账面亏损一个多亿。

重阳投资马失前蹄已经不是第一桩了,自2018年以来,其旗下基金连续三年跑输沪深300指数的涨幅。标榜坚守价值投资的重阳投资,短期回撤在所难免,但如果三年未见成效,究竟是在和时间做朋友吗?

一个月亏一亿

移远通信年报显示,2020年营收61.06亿元,同比增长47.85%;净利润1.89亿元,同比增长27.71%。

乍一看业绩不错,但1月30日公司的业绩预告称净利润为2.29亿元-2.59亿元,即使与下限相比,也足足差了4000万元。年报一出,公司股票应声跌停,还在4月20日和21日连续两天登上龙虎榜,卖出总计2.48亿元。

值得注意的是,在移远通信公布年报前,3月底刚溢价完成一轮定增,定增价格为221.2元/股。其中,重阳投资获配比例最高,旗下5只基金合计投资金额接近7.14亿元,分别是重阳投资英智基金、重阳投资才智基金、重阳投资汇智基金、重阳投资创智基金和重阳投资启舟基金。按照4月22日收盘179.6元的价格,每股相差41.6元,一个月的时间,下跌了18.81%,重阳投资浮亏了1.34亿元。

净利润和业绩预告差别这么大,根据证监会的规定,业绩区间上下浮动20%需要发业绩修复公告,这次移远通信实际业绩相比业绩预告下限偏离幅度为17.5%,不在此列。

对于为什么业绩预告和实际情况相处如此之大,移远通信在接受调研时称是因为业绩预告未经审计,一个是没有算公司的外汇掉期损失2000万元,另一个是少计提2500万元的费用。

重阳投资总裁王庆日前在接受采访时表示,私募基金更注重投资体验,注重绝对收益,“宁可少赚不能大亏”。移远通信的这番说辞不知能否说服受困于定增锁定期无法跑路,只能吃了这个哑巴亏的重阳投资。

重阳投资合伙人舒泰峰在接受《华夏时报》记者采访时表示,移远通信业绩变更不会影响重阳对公司长期发展前景的看好。

有知情人士告诉记者,参与移远通信定增的7亿资金以裘国根的自有资金为主,对投资人的影响很小。

连续三年业绩靠后

天眼查显示,重阳投资成立于2001年,主要管理自有资金,一直到2008年才成立首只阳光私募基金,开始转向为外部客户做资产管理。创始人裘国根,早年就职君安证券,1996年开始成为职业投资人,是A股市场知名的私募大佬。目前,重阳投资的管理规模已经突破200亿元。

在重阳投资看来,私募的核心商业逻辑正是在于给客户带来绝对收益的体验,在不同市场区间运行时净值稳健、可持续成长,绝对收益是其核心理念。

重阳投资官网称,放置首位的是风险防范,在此基础上兼顾组合的盈利空间和流动性。通过调整股票仓位和运用灵活对冲策略,旨在控制基金产品净值波动和最大回撤,从而实现绝对收益。

尽管今年以来,重阳旗下的绝大部分产品在震荡行情之下收益都超过了4%,但choice数据显示,2018-2020年,重阳投资连续三年大部分基金的投资回报没有跑赢沪深300指数,表现靠后。作为一家标榜坚守价值投资的老牌明星私募,这样的收益很难让投资者满意。最近三年,重阳投资旗下有6只基金的回报率超过30%,最高的是重阳价值3号B期,收益率仅为34%,表现一般。

舒泰峰告诉《华夏时报》记者,重阳的客户并没有亏钱。把时间拉长到更久去考量,公司历史最长产品复合年化收益率超过15%,创造绝对回报。至于长期价值投资有多长,他表示并不是每年赚钱,而是可持续的、更加的稳健。

外界有观点认为,今年高调参与移远通信的定增,是重阳投资一次“绝地求生”,但开局就摔了一跤。

重阳投资联席首席投资官陈心如在接受采访时表示:“(业绩)有压力不一定是坏事,裘总以前打过一个比方,我觉得挺到位的:你选了一条认为正确的路,然后举着火把走在前面。但是,走了两三步之后发现没人跟着,这时候你肯定会想,我这路是否一定是最值得走、或者最该走的那条路?”

编辑:严晖  主编:夏申茶


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