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火烧连营!美国散户疯狂“逼空”白银,鼓吹价格可从25美元升至1000美元

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2021-02-01 13:59:16

摘要:凯昇资本宏观分析师赵晓君对《华夏时报》记者表示,在WallStreetBets把最新目标转至白银后,其核心观点在于考虑通货膨胀,白银价格不应该是25美元,而应该是1000美元,但目前在黄金经通胀调整价格已过新高后,白银并未低估。

火烧连营!美国散户疯狂“逼空”白银,鼓吹价格可从25美元升至1000美元


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

北京时间2月1日早间,白银价格大幅跳涨。COMEX白银期货主力合约高开高走,截至发稿时,大涨6.39%,报28.64美元每盎司。继上周美国散户逼空交易影响多个美股标的之后,这股风潮直接波及白银市场,此前reddit论坛WallStreetBets散户号召“发动史上最大的白银逼空”。

在GameStop、黑莓和AMC等股票造成大规模卖空挤压后,通过社交媒体动员起来的散户投资者开始关注白银市场。由于受到大批散户投资者的狂热追捧,白银期货在上周四和上周五大幅上涨,上周收高近5.85%,2月1日开盘又飙升,几分钟内就突破了每盎司29美元的高位。受此影响,沪银主力合约上破5914元/千克,日内涨8.79%。

美国散户鼓吹白银可达1000美元,多个平台暂停处理订单

reddit论坛上发帖人开始互相怂恿买入全球最大的白银ETF基金iShares Silver Trust,称银行一直在操控银价,人为将其压制在低位,掩盖了实物供应的短缺。上周,现货白银价格、期货白银价格以及全球最大的白银ETF iShares Silver Trust均上涨了5%以上。

据悉,上周,“游戏驿站”的股价曾一度创下492美元的历史新高,然后在29日回落至325美元左右。它在2019年的股价低至每股3.30美元。散户对“游戏驿站”的逼空大涨已惊动了美国政府。最新消息显示,美国总统拜登的高级经济顾问当地时间1月31日接受媒体采访时表示,拜登政府将对上周“游戏驿站”(GameStop)过山车式股票交易的法律问题进行调查。

不过,值得注意的是,向来涨跌同向的黄金表现则很淡定,截至发稿时涨幅不到0.74%。此外,据记者了解,由于预计周日晚间会有大规模的开放,散户投资者周末一直在忙着买入实物白银。价格的不确定性,以及银币和银条的需求剧增令零售商承担重负,包括Apmex在内的多个零售商表示,由于订单规模前所未有,在亚洲市场开放之前,它们无法处理订单。

悉尼的卫报金库业务开发经理John Feeney表示,周末期间,“我们在短短几天内就看到了大约3周的开户量”,因为周末的交易量冲击了市场,银价在今天上午开盘时飙升。纽约商品交易所白银期货价格上涨8.7%,达到每盎司29.25美元,创2020年9月以来的最高水平。

对此,资深贵金属研究员龙玲对《华夏时报》记者表示,白银ETF的背后是白银实物,有申购就需要持有对应的白银实物。近期由于黄金价格相对平稳,白银市场参与资金相对有限,大量资金集中进入白银ETF市场,就相当于需要在现货市场短时间迅速扫货。

“一旦现货市场紧缺,则可能由于缺乏新的空头方而进入暴涨阶段。而这正是目前白银市场的情况,由于贵金属具备全球定价性质,所以今天看到了上海期货交易所白银期货也大幅上涨,甚至黄金价格也被带动上涨。目前有一些言论称白银已经进入“逼空”行情,对此本人持谨慎观点。”龙玲称。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加1070.56吨,当前持仓量为18722.33吨,再创纪录最大增幅。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日下降4.67吨,当前持仓量为1160.13吨。

对此,凯昇资本宏观分析师赵晓君对《华夏时报》记者表示,在WSB(WallStreetBets)把最新目标转至白银后,其核心观点在于考虑通货膨胀,白银价格不应该是25美元,而应该是1000美元,但目前在黄金经通胀调整价格已过新高后,白银并未低估。

如果从美联储资产负债表扩张的角度来进行投机炒作可能更适合,目前美联储所印货币对应的白银价格与历史上大规模扩张时期仍有不小的差距。其次,就白银市场结构而言,白银期货的投机头寸是净多仓的,ETF的持有管理规模也是近历史最高。同时,COMEX的白银库存仍然接近历史高位的1.2万吨。因此,从市场本身结构不支持逼仓一说,而基本面做多的共识在经历了此前因新冠疫情造成的实际利率加速下行后逐渐瓦解。

分析师警告投资者谨慎追高

虽然银价上周大幅上涨,且可能因散户投资者继续涌入市场而走高,但越来越多的分析师警告投资者要小心这种动能和波动性。金拓金属全球贸易主管Peter Hug表示,虽然目前白银投资产品供应充足,但新冠疫情导致了银币及银条的短缺,因此大量的买入对实体市场造成了极大的压力。

注册黄金分析师魏军对《华夏时报》记者表示,国际银价周一早盘延续强势表现,最高一度突破29.00美元/盎司,刷新去年八月中旬以来高点。银价上涨的原因有以下几个方面,首先,白银作为一种不可再生资源,供需矛盾在逐步凸显出来,随着5G和新能源等设备需求增加,供需失衡的情况会更加突出。

魏军表示,从供需关系来考察。供应方面来说,世界白银协会的数据显示,2018年全球银储量560000公吨,2017年全球银储量530000公吨,均低于2016年570000公吨的水平。墨西哥、澳大利亚等主要白银产区品位下滑、勘探量也明显下降。“从需求端而言,以我们最近聊的光伏产业为例,尽管标准太阳能电池白银用量减少,但光伏产业的发展规模抵消了单体用量减少的影响,预计到2030年平均每年仍需要消耗7000万至8000万盎司白银。”

新能源汽车产业预计到2040年每年需求量为1.5亿盎司;智能手机、5G通信设备等等,也会用到大量白银。“大家熟悉的苹果手机,100万部大约使用350公斤白银。所以从超长期来看,供需关系会给银价提供长期上涨的基础。”魏军表示,美联储的无限量宽松政策令人们对全球通胀的担忧持续升温,资金在寻找估值较低有成长空间的资产进行布局。

对于白银期货价格后期走势,魏军表示,美国reddit论坛WallStreetBets散户号召“发动史上最大的白银逼空”行动,这样的号召在全球最大的白银ETF持仓数据上也能找到依据。多方面因素共同促成了银价的大涨。白银后市目标预计将指向30美元/盎司关口。

此外,根据商品期货交易委员会(CFTC)的期货和期权数据,基金经理自2019年年中以来一直持有白银净多头头寸。在截至1月26日的一周内,对黄金的净多头押注达到三周高点。银的波动性通常比黄金更大,价格往往出现剧烈波动。除了作为一种投机性资产和价值储存手段,它还有工业用途,例如在太阳能电池板上使用。

龙玲对《华夏时报》记者表示,在商品市场上,逼空的前提在于卖方(空头)没办法按照合约进行交割,无论是市场短期没货,还是交割仓库满了进不去,最后卖方不得买入平仓,迎来最后的涨势,“逼空行情”终结。但是目前白银市场供应相对宽裕,有一定的时间是可以完成。

当然,对于黄金、白银等工业需求占比不大、储存时间够长的商品而言,即便短期市场并没有严重短缺,但工业资本也可能乐于见到价格飙涨,不急于在市场卖出,甚至入场参与多头行情。按照索罗斯的“反身性”理论,哪怕白银现在的上涨并不符合基本面,但行情依然可能会持续一段时间;直到价格过高导致多空失衡的状态发生变化。目前行情波动较为剧烈,投资者如果需要参与,轻仓为宜,需要紧密观察市场动向。

赵晓君表示,短期来看,白银价格的波动率将延续脉冲上行的格局,持续的上涨需要维持好共识的氛围,既包括基本面信息也包括商品市场结构。如果价格持续在高位波动逐渐消化此前逐渐悲观的基本面预期,则有望在机构和散户达成共识下迎来更坚韧的上涨。

期货经纪商Blue Line Futures的首席市场策略师Phil Streible表示,按照目前的形势来看,将白银目标价定在40至50美元也并非不可能。“我们在这里看到的是,人们正在针对这些高beta、高度短缺的产品,就像我们上周在GameStop上看到的那样。他们已经转移到白银市场,他们正在试图做的是让市场供不应求,从而推高价格。”

责任编辑:麻晓超 主编:陈锋

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