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沪指创5年新高!券商白酒携手大涨,机构抱团行情还能走多远?

作者:帅可聪 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2021-01-12 18:40:53

摘要:展望后市,康崇利认为,短期来看,龙头抱团的情况大概率得以延续,指数或维持高位震荡的结构性行情。

沪指创5年新高!券商白酒携手大涨,机构抱团行情还能走多远?


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 帅可聪 陈锋 北京报道

时隔5年,沪指再度站上3600点关口!

1月12日,券商、白酒板块携手大涨,A股三大指数收盘涨幅均超2%。但与此同时,两市仍有超过1300只个股下跌。

随着近期机构抱团股波动加大,机构抱团行情能否持续已成为市场焦点话题。

沪指站上3600点关口

1月12日早盘,A股三大指数小幅低开后震荡上扬,午后进一步发力上攻,涨幅均超2%。截至收盘,沪指涨2.18%,报3608.34点,创2015年12月以来新高;深成指涨2.28%,报15460.03点;创业板指涨2.83%,报3180.35点。

沪深两市全天成交量约10900亿元,较前一日下滑约千亿元,为连续第7个交易日突破万亿元。北向资金全天净流入84.45亿元,其中沪股通净流入39.9亿元,深股通净流入44.6亿元。

从盘面上看,28个申万一级行业仅传媒行业录得下跌,跌幅为0.32%;非银金融、休闲服务、国防军工、机械设备等行业板块涨幅居前,分别上涨5.81%、4.7%、3.96%、3.53%。

热门概念方面,中船系、钛白粉、国产航母、期货概念、白酒概念等涨幅居前,云游戏、冰雪产业、网络游戏、室外经济概念等跌幅居前。

从个股涨跌来看,两市上涨个股逾2500只,但下跌个股仍多达逾1300只。其中,涨停个股多达87只,跌停个股则有13只。

“牛市旗手”振奋大涨

粤开证券研究院负责人康崇利向《华夏时报》记者分析指出,周二沪指得以站上3600点,主要有大金融板块发力、市场资金面较充裕、经济持续修复等三大因素。“根据我们此前的回测,过去十年的春季躁动行情中非银金融的上涨概率为80%。”

有“牛市旗手”之称的券商板块在周二早盘表现不温不火,在午后强势发力上攻,板块收盘涨幅超过5%。

截至收盘,锦龙股份、招商证券涨停,中信证券盘中一度涨停,收盘涨幅逾9%。中金公司、华泰证券等涨幅均在7%以上,兴业证券、中银证券、中信建投涨幅亦超6%。

东方财富股价收盘大涨逾15%,收于历史最高点38.18元,最新市值达3288亿元。同花顺、大智慧股价等炒股软件涨幅也超8%。

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川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳向《华夏时报》记者表示,今年以来A股连续7个交易日成交额在万亿以上,指数持续上涨,赚钱效应吸引投资者加速入市,有利于券商经纪业务的拓展。进入2021年,全面注册制逐步推进,券商投行业务有望受益,叠加券商板块整体估值处于合理区间,多因素推动板块上涨。

贵州茅台股价再创新高

券商板块之外,A股周二最引人注目的非白酒板块莫属。Wind数据显示,Wind白酒指数在周一重挫逾4%,周二迎来强势反弹,收盘大涨近3.7%。

截至收盘,白酒股集体录得上涨,酒鬼酒涨停并创下历史新高,口子窖收涨逾9%,迎驾贡酒涨逾7%,泸州老窖涨超6%,五粮液涨近3%。

贵州茅台股价收涨2.91%,报2160.9元每股,再次创下历史新高,最新市值已达2.71万亿元。

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天风证券研报认为,随着白酒春节销售旺季将近,公司进入春节备货状态,市场对涨价预期强烈,同时酒企2020年一季度低基数效应下业绩弹性即将释放,叠加货币流动性充裕,白酒结构性景气度不减。

中信证券认为,在疫情整体可控背景下,预计春节前白酒消费景气与去年相当、春节后有明显改善;综合考虑渠道低库存、前期提价等效应,2021年春节旺季白酒消费具备弹性。预计白酒板块仍有上行空间,建议继续紧抱白酒龙头。

机构抱团行情能否持续?

近期,A股市场机构抱团行情能否持续的话题成为市场焦点。

据国信证券,根据2020年公募基金三季报数据,统计主动管理型权益类基金的重仓持股情况发现,所有主动管理型权益类基金产品的重仓持股合计涉及约1600家A股上市公司,其中持股市值前100大公司的合计持股市值占全部重仓持股市值比例为66%,前400大重仓持股公司合计市值可以达到93%。换言之,虽然目前A股公司数量已经有4000个,但基金重仓个股基本集中在400只股票中,持股已非常集中。

开源证券认为,抱团行情背后的深层逻辑是主流投资者投资框架与评判标准在过去2年逐步形成共识,资产选择的趋同只是一个结果,抱团并不是超额收益的根本原因。投资者应该平和看待抱团,更应该理解这个共识下并不应只有当前的核心资产一种答案,未来宏观环境正在发生改变,疫情后世界理应进行更多价值发现,寻找未来市场“新共识”。

国信证券指出,A股市场上“抱团”一直多少都存在,但“抱团”本身并不是股价未来变化的充分条件。该机构认为,逻辑的关键变化有两个,一是如果单纯出现PPI层面的物价上涨,此时名义经济复苏的重要性更强,行情没有太大的系统性风险,到4-5月份PPI见到高点时,全部A股的盈利增速分布可能出现巨大变化,行情出现扩散的或者板块轮动的可能性较大。另一个是如果后续出现CPI层面的通胀,可能引发货币政策的全面收紧,三季度以后如果再叠加盈利周期开始下行,那么将有可能出现“漂亮50”结束时的情况,CPI上行是2021年宏观经济中的重大风险变量。

展望后市,康崇利认为,短期来看,龙头抱团的情况大概率得以延续,指数或维持高位震荡的结构性行情。目前市场流动性整体较为充裕,外围不确定性落地带来市场风险偏好提升,叠加年报和一季度的业绩有望改善,以及“十四五”政策催化,预计春季躁动行情将会延续。

陈雳表示,随着沪指突破3600点,市场整体较为强势,北向资金持续净流入,新发基金方面也保持高位,市场整体资金充裕,流动性较好,短期建议业绩确定性较高同时前期涨幅较小的行业龙头企业。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶


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