水皮：【谈股论金】不以物喜，不以己悲

水皮/文

没有最高，只有更高。

今天沪深两市虽然没放出多大的成交量，但是指数上涨幅度是相当的喜人。尤其是深圳市场的两个指数，深成指上涨1.66%，创业板上涨3.11%。不管创业板，还是深成指都创出了近期新高。而推动指数创新高的主要力量，就是来自于机构抱团的白酒股和新能源车两个板块。

昨天这两个板块的调整幅度比较大，市场上一度有观点认为：机构抱团股开始崩溃了。但是今天这种观点就被打脸。明天会不会继续被打脸就不好说，因为现在的位置出现反攻倒算的行情，可持续性的确是要打个大大的问号的。

今天强势的板块还有煤飞色舞，包括最后尾盘走强的券商和信托。这几个板块对指数影响是相当大的，水皮想投资者对此是心知肚明。值得注意的是创业板虽然上涨幅度最大，但是下跌的个股却多于上涨的个股。所以创业板的黄线基本上是绿的。回过头来看深成指差异也很大，虽然深成指指数涨势不错，但是代表中小盘的那根黄线涨幅是相当有限，只有0.24%。换句话来讲，也是下跌的个股多于上涨的个股。

上证指数就正好相反，虽然今天只有1.05%的涨幅，但是黄线跟白线的差距并不大。上证这根黄线上涨有0.57%，对应上涨个股要比下跌的个股多。几家欢乐几家愁，不能只看指数，具体看到个股的话，就会看到完全不同的情景。

昨天水皮说分化是最近市场的主要特征，分化的背后就是赛道的切换。水皮觉得这种赛道的切换不是一时半会儿就能顺利切换过来的。因为抱团的机构的资金在现在的位置，很难一步撤退完成。一定会反复的震荡，至少有个二次做头的机会。所以今天指数虽然涨势不错，强势板块也完成了反攻倒算，但是同样面临的持续性能够持续多久的问题。

在现在的位置上，包括水皮刚才讲的这几个强势板块，大家一定要提高警惕。机构抱团结果最后的命运是相对确定的，水皮在这里也就不便说透了。

今天茅台上涨之后，收盘价是1933元/股。当然也是收盘的最高点，大家开玩笑说下一个悬念可能是1949元/股了，看看能不能解放全人类。茅台现在的市值已经到了2.4万亿，远远超过了工商银行1.7万亿市值。现在这两个指标股，一个天上一个地下，也是中国股市这么多年来，很少有的情景。

贵州茅台是不断地往上拓展空间，宇宙行——工商银行却是基本上趴在地上不动。这也代表了现在股市的特点，同样是蓝筹股，被充分挖掘的股票是高高在上。从市盈率的角度来讲，被充分发掘的股票已经是趴在底部金融股的10倍左右。这样的格局是过去所没有的。

但是另一方面也注定了市场不会出现太大的意外，基本上可以框定市场震荡的空间。因为往下指数的空间其实是有趴在地上的大金融托底；往上空间却有贵州茅台这样已经成为价值投机的板块拓展，所以即便这些高估的板块出现了比较大的回落。这些趴地上的金融股也能起到一个对冲的作用。

指望工商银行在现在的位置上的大幅度下跌，显然是不太现实的。因为他对指数的影响其实也是比较大的。所以机构只要在这两大板块中做一点适度的平衡，震荡空间就能够控制。当然，我们知道一个道理，任何事情都是过犹不及，机构即便是抱团价值投机的股票，也有抱团结束的时候。

世界上没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。一切都会达到自己均衡的位置，只不过我们不知道这个均衡点什么时候到来而已。

一句话点评：不以物喜，不以己悲。

责任编辑：柴冠羽

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