水皮：【谈股论金】不破不立

水皮/文

一树梨花压海棠。由“两瓶酒”疯狂炒作引发的白酒狂欢，今天终于到了“烂醉如泥”的崩盘时刻。

今天整个酿酒板块指数下跌了5.7%，成交量390多亿，虽然跟昨天的成交量比已有大幅度的萎缩，但是下跌的幅度还是相当惊人。酿酒板块一共39家个股只有古井贡酒勉强红盘，其他个股都是不同程度的下跌。大概有17家个股出现了跌停，尤其是中小市值的股票相对集中地跌停。

虽然“两瓶酒”本身的跌幅并不大，贵州茅台只有0.61%的跌幅，五粮液也不过就是1.07%的跌幅。但是由于“两瓶酒”的权重比较大，在沪深股市都是市值第一的权重指标股，所以对整个大盘的压制作用是非常明显的。

今天大盘的走势跟“两瓶酒”基本上相似，就是这种压制的体现。如果不是银行股今天一定程度上的护盘，恐怕指数会走的更加难看。虽然是下跌的走势，白线依然和黄线保持了很大的距离。说明整个指数还是靠权重指标股在维系，大多数股票出现了比较明显的回调走势。

今天下跌的股票有3200家左右，上涨的个股也就在800家左右。全天的成交量是8200亿，考虑到今天北向资金停牌的缘故，缺少活跃资金，所以今天实际上也可以算是持续的放量回调。

过去水皮一直说“茅台不倒，行情难起”。如果茅台真的倒了，对市场的影响还是有很大的。至少对指数短期的压制还是有一定的作用的。这样的话就要有新的对冲板块能够抵消茅台对指数的影响。金融股具备不具备这样的可能？我们后面可以加以观察。

大家都知道“大树底下不长草”的道理，昨天水皮也说到“两瓶酒”带动了白酒炒作已经形成了虹吸现象。这样的市场肯定是不正常的，而且作为一个消费板块，市盈率高达50倍以上还在号称作为核心资产投资，也就是自欺欺人的一种表现了。

讲到大树跟小草的关系，消息面上四部委预告要约谈蚂蚁金服。估计还是跟互联网金融的监管框架方向有一定的关系。蚂蚁金服还是需要指导的，水皮想之所以四部委联合约谈蚂蚁金服，一方面是蚂蚁金服影响太大，另外一方面也说明了四部委还是比较当回事的。既然是约谈，而且是指导整改，水皮相信还是会给蚂蚁金服出路的，这一点大家毋庸置。

与此同时，国家工商总局也对阿里巴巴二选一有垄断行为的市场操作进行立案。我们知道反垄断，包括限制控制资本无序扩张是近期管理层的方向。市场都是由各种各样的主体构成的，如果放任平台经济，无序的做大，或者形成了一支独放的局面，这并不是市场健康的表现，也不是我们愿意看到的结果，更不是像阿里巴巴或者蚂蚁金服自身能够持续发展的条件。

所以适度的监管，水皮觉得对于市场来讲，对于阿里巴巴，蚂蚁金服来讲，长期讲其实都是好事。尽管今天在港股上市的科技股，特别是平台龙头有比较大的跌幅，阿里巴巴本身也跌了8%。但是水皮觉得形势明朗之后，依然会体现出这些公司合理的估值。这一点大家其实也没有必要过分担心。

说到底还是那个简单的道理：一支独放不是春，万紫千红春满园。

一句话点评：不破不立

责任编辑：柴冠羽

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