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暴走的维生素D3:厂商一天一价 寡头格局下新一轮景气周期开启

作者:于娜

来源:华夏时报

发布时间:2020-04-16 17:45:50

摘要:全球疫情背景下,维生素行业有望迎来一轮较长时间的景气周期。同时,维生素D3产业链下游饲料和保健食品、生物医药产品行业长期需求呈持续增长态势,将直接推动维生素D3行业乃至其上游行业的持续发展。

暴走的维生素D3:厂商一天一价 寡头格局下新一轮景气周期开启

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 于娜 北京报道

全球疫情之下,维生素厂家产能受限,饲料、医药和保健食品终端需求却在不断增加,导致维生素价格纷纷上涨,其中维生素D3表现最为疯狂。同时,因供不应求,多个厂家交货只能向后延期。

《华夏时报》记者从业内了解到的最新报价显示,国内部分厂家饲料级维生素D3价格已涨至500元/公斤,而两个月前的报价仅100元/公斤,短时间内价格翻了五番。其中,海盛制药维生素D3粉报价已达720元/公斤。目前,市场仍是一天一价维持大幅上涨。

伴随海外疫情扩散,供需紧张,业内人士预期厂家或将进一步提高维生素D3报价。

拥有国内乃至全球最多的维生素D3上下游系列产品的花园生物,市场占有率在50%以上,掌握了胆固醇-VD3 产业链的话语权。当问及最新报价,“新的报价还没有出来。”4月14日,花园生物销售人员对《华夏时报》记者表示。至此,一周之内,记者已连续两次询价无果,至于暂无报价的原因对方没有透露。

随后,《华夏时报》记者从花园生物一家代理商处得到的报价是,饲料级维生素D3给老客户的价格是500元/公斤,不过现货很少。该代理商还表示,即使公司报价出来也应该高于海盛。

一位券商化工分析师向《华夏时报》记者表示,全球疫情背景下,维生素行业有望迎来一轮较长时间的景气周期。同时,维生素D3产业链下游饲料和保健食品、生物医药产品行业长期需求呈持续增长态势,将直接推动维生素D3行业乃至其上游行业的持续发展。

产业链涨价连锁反应

“饲料级维生素D3给老客户的价格是500元/公斤,现货不多,也就一两吨,新客户则按市场上的700多/公斤报价。”4月14日,花园生物的一家代理商告诉《华夏时报》记者,目前市场价格一直在涨,上述报价已经是较低的,因为公司自产维生素D3原料NF级胆固醇,成本远低于行业内其他企业。

此外,维生素D3市场价格不断上涨还带动了相关上市公司一季度业绩的增长。

公开资料显示,全球生产维生素D3的主要厂商不到十家,国内包括花园生物、海盛制药、金达威和新和成,产品以饲料级维生素D3为主;国外厂商产品主要为食品医药级维生素D3。上述几家企业的维生素D3产能达10000吨。

值得注意的是,根据国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布饲料添加剂维生素D3油国家标准(GB7300202—2019),从2020年7月1日起,维生素D3油的起始原料为羊毛脂胆固醇,限制了脑干胆固醇的使用。目前,国内能够规模化生产羊毛脂胆固醇的企业只有花园生物一家,新国标的实施将对维生素D3市场寡头格局产生重要影响。

从业绩表现来看,金达威3月27日披露第一季度业绩预告,公司预盈1.7亿至2.36亿元,同比增长30%-80%;4月10日,新和成发布2020年一季度业绩预告,预计盈利8.68亿元—9.7亿元,上年同期盈利5.11亿元,同比增长70%-90%。

更早些时候,2月28日,花园生物发布2020年一季度业绩预告时,预计盈利6000万元–9600万元,上年同期盈利1.29亿元,同比下降53.55%-25.69%。对此,花园生物称,受新冠肺炎疫情影响,物流不畅,本期维生素D3产品售价同比下滑,使公司利润下降。

不过,3月以来维生素D3涨价幅度加大,这对花园生物一季度业绩影响如何,还要看其后续修订数据的一季度业绩报告。

对于今年一季度维生素D3的销量和价格是否上升的问题,4月3日,花园生物董秘在回答投资者提问时表示,公司订单正常执行,产品价格随行就市。

一位从业多年的维生素行业内人士向《华夏时报》记者分析称,维生素D3主要作为饲料添加剂、食品添加剂和医药保健品,全球需求在7000到8000吨,此前市场处于供应充足且供略大于求的状态,新冠疫情使得产量减少的同时,也带来了需求的增加,因此造成这一轮市场价格的上涨。

涨价连锁反应也开始在维生素D3产业链下游显现。“2月以来,包括D3在内的维生素类保健品销量明显增加,公司计划在二季度扩大产能,但现在遇到了原料供应和涨价问题。”山东一家保健食品企业销售经理告诉《华夏时报》记者,相对于饲料级,国内医药级维生素D3的产量占比本来就不大,此次受疫情影响,产量减少且价格上涨,据他了解,目前市场上医药级维生素D3报价已达二十五万一公斤,而去年年底前每公斤价格还是一万八九。

“进口渠道也难以供应,国外维生素原料药厂家关停,物流还有封国限制。”上述保健食品企业人士表示,去年受行业政策影响,保健品市场销售放缓,但是疫情期间库存消耗非常快,预计4月下旬维生素D3在药店、电商等销售终端的价格也将上涨。

行业有望进入高景气周期

记者通过业内人士了解到,在过往的十几年当中,维生素D3价格曾有两次较大幅度地上涨,均由供应收缩造成。

其中,2009年的价格暴涨是因为原料NF级胆固醇技术受限叠加整合因素,使得维生素D3价格短期上涨到接近500元/公斤。这次暴涨期间,花园生物联合浙江大学进行研发,成功打破了NF级胆固醇生产技术的国际封锁,让维生素D3产能迅速增加。同时,一批新晋企业的加入也增加了产品供给,一年以后,维生素D3的价格又回落到100元以下。

另一次暴涨是在2017年,维生素D3价格一举超过500元/公斤,环保因素是导致此次价格大幅波动的主因。维生素作为一种深加工产品,在生产期间会产生大量的废水和废气,随着国内环保政策逐步趋紧,行业壁垒提高,新增产能逐渐减少,现有环保不达标企业也相继退出,环保高压导致供给端持续收缩。

除环评因素外,持续影响维生素D3价格走势的是,目前供给已经越来越集中于花园生物、新和成等国内其他几家大企业。有数据显示,国内企业维生素D3总产能全球占比大约75%,这几家企业的动向直接影响着行业走向。

花园生物投入巨资围绕维生素D3上下游产业链进行布局。2019年12月13日,花园生物发布公告,拟以自有资金对全资子公司浙江花园营养科技有限公司增资2亿元,用于金西科技园项目的建设。花园生物表示,金西科技园项目的建设,将有助于对现有生产线进行升级,完善维生素D3上下游产业链,优化生产线布局。争取金西科技园一期项目于2020年上半年建成投产。

2020年2月28日,花园生物公布2019年度非公开发行A股股票预案(修订稿),公司拟非公开发行股票,募集资金总额不超过10.69亿元,扣除发行费用后将用于扩大胆固醇-VD3 产业链等七个项目。

值得一提的是,其中包括了“年产 26 吨 25-羟基维生素 D3 原项目”、“年产 15.6 吨 25羟基维生素 D3 结晶项目”,而作为VD3的活性代谢物,25-羟基VD3不仅具有普通VD3所有的功能,还可以绕过肝脏转化,直接供人或动物使用,加快钙的吸收。作为尖端产品,目前25-羟基VD3在全球也只有少数企业能够生产,价格也是普通VD3的十倍以上。

在3 月 6 日花园生物 举办的 2019 年度业绩说明会上,公司副董事长兼总经理马焕政回答投资者提问时表示,维生素D3价格涨跌受国际金融环境、国内宏观经济环境及行业自我调整等多种因素共同影响,这种周期性主要体现为行业产能增减变化及产品价格涨跌。随着环保要求的不断提高,未来维生素行业将进入寡头垄断阶段。

上述券商化工分析师指出,疫情背景下,维生素行业有望迎来一轮较长时间的景气周期。受疫情影响,可以预期的是欧洲化工巨头压力也会非常大,后续供给的冲击有望继续推升维生素价格。

同时,随着全球人口的持续增长,人口老龄化及全民健康意识增强等因素驱动,维生素D3下游饲料和保健食品、生物医药产品行业长期需求呈持续增长态势。维生素D3下游行业的发展将直接推动维生素D3行业,乃至其上游主要原材料NF级胆固醇行业的持续发展。

见习编辑:方凤娇 主编:陈岩鹏

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