水皮：【谈股论金】补缺行情，事不过三，不当家不知柴米贵。

水皮/文

“凡事预则立，不预则废”，武汉疫情扩散如此给我们的教训是非常沉重的。一事当前总是有人心存侥幸，自欺欺人；过程中又是手忙脚乱，调控失控，最后只能寄希望于万众一心，众志成城。

但是大错已经铸成，整个社会付出的代价已经是在无限扩大。得到的教训在疫情防控上面已经是非常深刻的。我们现在讨论疫情对经济影响的时候，也要避免发生盲目乐观的判断。疫情对于中国经济来讲肯定是有影响的。但是影响长短，实际上现在谁也无法做出正确的判断。领导层当然会从长远的角度考虑，觉得疫情对中国经济的影响有限，但这是领导鼓劲、鼓气的说法。我们做投资的话就要深谋远虑，想得周到一点。

我们看到现在舆论场上的反差其实是挺大的，一般机构的经济学家都是比较乐观，总觉得对市场的影响有限，特别是在救市的环境下，不用怕，不必怕。深成指和创业板很快补了缺口，而且还创新高，昨天深成指就已经补了缺口。今天上证指数也在尝试补缺口，现在补缺行情已经展开。这就好比外伤很快就痊愈了，内伤怎么办？就是“装聋作哑”，“闭口不谈”了。

反倒是体制内的一些经济学家他们掌握的情况相对全面一点。所以立场相对客观一点，他们看疫情对中国整体经济的影响就表现得比较担忧。实际上就形成了非常有意思的一个情景：一方面做企业的、搞研究的忧心忡忡；另一方面炒股的、做投资的信心满满。真的很难理解这种信心是从哪里来的？因为一季度差不多就快废了，这GDP又从何谈起？不管是增长多少，GDP从哪里来？一方面现在政府也是要求大家复工，但另外一方面其实地方管制也越来越紧。包括北京区域也是一样的，公共场所基本上都不能营业。对第三产业的影响就可想而知了。目前影响的不光是春节，现在已经影响到整个第一季度。

沪深股市现在走的是“补缺行情”。补的就是春节之后最大的一个跳空缺口。最早补上的当然就是创业板了，昨天深成指也补上了。今天当然就轮到上证指数了。今天上证指数最高涨到了2913点，距离2955点还有40个点的空间没有补上。

从今天的走势来看，大家是不是觉得很熟悉？其实这三天的走势是一模一样的，上午都是低开然后下冲，然后拉起来，而且上午往往是拉个“三重顶”，到了午间11点的时候就开始跳水。下午的时候，再慢慢慢慢拉起来，走平。

今天跟前两天如果略有区别的话，就是最后一个小时，是往下走的。并没有像前两天是往上走，区别就在这个地方。但是上午到下午一点半之前，走势其实是一模一样的。我们说事不过三，今天走出这样的走势也是很正常的。我们看到上证指数最后是涨了0.39%，盘中最高涨幅超过0.7%。深成指最高涨幅超过1%，收盘的时候上涨0.37%，创业板今天起伏比较大，很长一段时间基本上是低开低走的，盘中最高跌幅超过1%，到了下午最后一个小时，虽然翻红了，但最后还是出现了很大的回落。

今天的成交量相对萎缩，只有7860.3亿元，跟前期相比少了1000亿元左右。今天涨停的个股只有75家，跌停的个股有37个，这是微妙的一个变化。北向资金今天也是跟前两天一样，大多数时间相对平衡，沪股通今天流入的应该是多一点，全天大多数时间净流入的；深股通净流出最高流出7.66亿元，最后十分钟发生了逆转，沪股通最后流入了21.64亿元，深股通最后由净流出变成净流入3.21亿元。两市北向资金流入加起来24.85亿元。

今天上证指数走强的主要就是金融股起了很大的拉伸作用。深成指前期的题材股出现比较大的回调，钢铁板块和白酒板块也是今天两个市场相对强硬的板块。大家一听就明白了，今天指标股是比较强的，所以不管是深圳还是上海还是创业板，最后我们看到都是白线在上，黄线在下。

也有人把现在的疫情跟SARS去做对比，说老实话，可比的地方还真是不太多。因为一方面即便是SARS期间其实全国成为疫区的也就主要那几个地方：广东、北京，太原，内蒙这几个地方。和现在全国都在疫区的情况是完全不一样的。

当时铁路交通也没有见中断，航空也没有中断。现在的疫情比起SARS控制住的时间我们现在不好确定，但是影响面要大得多。另外一方面就是2003年的时候，中国经济正处在高速增长的时期，中间往下挫一下问题不大，反弹的力度也很大，很快就弹回去了。当时靠投资、靠外贸拉动，国际关系也都不错，正好在中美处在蜜月期，外贸影响比较小。而且当时投资到位，自然的就反弹。2003年北京的房价是多少？水皮当时买的使馆区的房子，房价也就是八千到一万左右每平米。大家现在看看北京的房价是多少？八万到十万左右每平米，所以现在要靠房地产的拉动也是有心无力的。还有一方面就是经济结构上也是不一样的，当初消费占“三驾马车”的比重不到三分之一，现在已经超过了57%。

换句话来讲，受疫情影响冲击最大的是消费，是服务业。这个损失简单算一下，我们也就知道今年一季度恐怕有将近3.5万亿元左右的GDP就没了。

所以现在很多老板的确是在为企业的生存睡不着觉，裁员的也不少，当然员工们降薪的就更多，都是在想办法度过难关。未来疫情的影响我们宁可想得艰巨一点，长远一点，对冲的措施才能更扎实一点，才能避免。换句话来讲，就是要做最坏的打算，但是做最大的努力。虽然我们不当家，不知柴米贵，但是一定要避免“心中无数决心大”这种盲目乐观。

一句话点评：补缺行情，事不过三，不当家不知柴米贵。

编辑：柴冠羽

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